每經特約評論員 畢舸

7月8日，日本前首相安倍晉三在奈良市遇刺身亡，終年67歲。在各方對此不幸事件表示哀悼的同時，也在不約而同關注另一個議題——由安倍晉三推動的“安倍經濟學”一度帶動日本經濟從長期通縮的困境中擺脫出來，呈現出復蘇跡象，也讓安倍晉三成為二戰后日本在位時間最長的首相。然而，對于“安倍經濟學”在日本經濟長遠發展中所能起到的作用，也同樣存在不少質疑聲音。也因此，“安倍經濟學”對日本及世界經濟的后續影響，值得我們加以探討。

安倍晉三就任日本首相時，日本經濟正經歷自上世紀90年代以來的經濟增長乏力，持續通縮、債務比率居高不下、平均年GDP增長率不足1%。安倍晉三由此采取了三項主要舉措：大規模量化寬松，以貨幣放水來刺激經濟；積極的國家財政和金融政策，與就業、消費、投資、產業等政策協調配合，加快形成對經濟的有效拉動；鼓勵民間投資，推動更多產業升級，創造大量新的就業崗位，為日本民眾提供更多發展機會。

相比于之前日本首相的保守風格，“安倍經濟學”更為開放甚至激進。按照其設計，日本央行必須設定2%的通脹目標，并將之設為中期目標，以向市場顯示央行有決心通過大膽放松貨幣政策，消除持續長達近20年的通縮。為此，安倍晉三任命原亞洲開發銀行行長黑田東彥接任日本銀行行長職位，黑田行事風格大膽，他上任后日本銀行每月增加購入資產7萬億日元，并以每年60萬億至70萬億日元的速度增加基礎貨幣，直至實現2%的通脹目標。隨著史無前例的“量化與質化寬松”計劃（QQE）實施，日本股市大幅上漲、匯率快速貶值，由此帶動企業獲得更多融資，用于擴大生產經營，同時拉動對外貿易額持續增加。

同時，安倍晉三還在推動日本女性就業、加大日本公司對國際資本的開放程度等方面加大改革力度，為日本就業市場和企業投資市場帶來了新的增長空間。

2015年10月，安倍晉三又提出新的“安倍經濟學”三項重要舉措（即“新三支箭”），包括發展經濟、改善社會保障、支持兒童培育，旨在通過加強經濟政策措施提振日本經濟，使日本GDP在2020年左右達到600萬億日元，希望以此提振人口出生率、為日本國民提供更加完善的社會保障制度、增強民眾支持改革的向心力，進而更好應對老齡化社會帶來的諸多挑戰。

安倍執政期間，日本實際GDP年平均增長率為0.9%，盡管距離2%的預設目標有不小差距，但相比以往經濟的萎靡不振，長達71個月的經濟復蘇期仍可謂是日本經濟自上世紀80年代末以來的一抹亮色。

然而，并非所有人都認同“安倍經濟學”，時任IMF首席經濟學家布蘭查德就表示，日本經濟擴張很大程度上來自財政刺激以及出口，若要增長持續，消費和投資必須要主導發力。

可惜的是，安倍關于拉動消費和投資的計劃并未如愿達成。更糟糕的是，受過度量化寬松以及新冠疫情等因素影響，截至2021年底，日本政府債務占名義GDP高達2.25倍，龐大的政府債務負擔可能造成日本政府信用惡化，并對全球金融市場造成沖擊。

“安倍經濟學”強化了政府在經濟發展中的主導作用，有人認為其偏重于改變財富在社會中的分配，其結構性改革只停留在紙面上，并沒有形成新的經濟增長點。日本政府還一度希望將“安倍經濟學”推廣至東南亞，然而，關于這一模式對于國家經濟長遠發展而言利弊幾何，仍有待討論。

此外，“安倍經濟學”所奉行的以日元匯率貶值促出口模式，也在提高日本國債風險，同時對日本貨幣政策穩定性提出挑戰。一旦日本放棄收益率曲線控制，極大可能造成日本政府無法償還國債，由此造成的沖擊將會波及全世界，尤其是其他奉行財政赤字貨幣化的國家。

斯人已逝，但“安倍經濟學”帶給日本及世界的影響猶在，其“紅黑”賬單也仍待進一步厘清。無論如何，讓我們追思這位在日本發展歷史上留下深刻烙印的政治家。