每日經濟新聞 2022-07-16 07:33:03
◎“雖然最近全美油價的下跌可能會給消費者帶來一些喘息的機會，但我們認為消費者信心在短期內不可能有實質性的改善，”牛津經濟研究院首席經濟學家約翰·坎納萬（John Canavan）在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中表示。
每經記者 蔡鼎 每經編輯 譚玉涵
美東時間周五（7月15日），在兩項重要經濟數據錄得超預期的結果后，美股三大指數全線收漲，標普500、道指終結日線五連陰，但三大指數周線均錄得陰線。本周早些時候，隨著市場衡量多家華爾街大行的財報，以及CPI、PPI等重要經濟數據，互換市場對美聯儲本月加息100個基點的押注概率一度飆升近80%，不過截至發稿，該概率已經大幅回落。
截至周五收盤，道指漲658.09點，漲幅為2.15%，報31288.26點；納指漲201.24點，漲幅為1.79%，報11452.42點；標普500指數漲72.78點，漲幅為1.92%，報3863.16點。從周線來看，本周道指累計下跌0.16%，標普500指數累跌0.93%，納指累跌1.57%。
美東時間7月15日周五公布的密歇根大學消費者信心調查顯示，美國7月密歇根大學消費者信心自上月的歷史新低反彈，市場高度關注的長期通脹預期在本月顯著回落，疊加近兩日美聯儲鷹派票委給100個基點加息降溫，這令美聯儲本月激進加息的預期暴跌，美股盤中漲幅擴大。
周五公布的數據顯示，美國7月密歇根大學消費者信心指數初值51.1、預期50、前值為50。分項指數方面，7月消費者現況指數初值57.1，創2021年4月來最大單月漲幅，預期53.7、前值53.8；7月消費者預期指數初值錄得47.3，較上月小幅回落，預期47、前值47.5。
市場備受關注的通脹預期方面，7月密歇根大學1年通脹預期終值錄得5.2%，低于預期的5.3%，前值為5.3%。今年稍早，該短期通脹預期指數一度達到5.4%，創下1981年以來新高；5年通脹預期初值錄得2.8%，創12個月新低，預期3%，前值3.1%。
7月密歇根大學1年通脹預期錄得連續第三個月回落（圖片來源：英為財情）
牛津經濟研究院首席經濟學家約翰·坎納萬（John Canavan）在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中表示，“雖然最近全美油價的下跌可能會給消費者帶來一些喘息的機會，但我們認為消費者信心在短期內不可能有實質性的改善，美國家庭目前尚未大幅縮減開支，但隨著利率上升、高通脹導致的（貨幣）購買力下降，以及經濟不確定性的上升，可能會在未來幾個月的時間內抑制消費者信心。”
美東時間本周三，美國勞工部公布數據顯示，美國6月CPI同比上漲9.1%，續刷1981年底以來最大漲幅。同時公布的數據還顯示，美國6月CPI環比增長1.3%，為2005年來新高。剔除能源和食品的美國6月核心CPI同比上漲5.9%。
然而在周五最新的密歇根大學消費者信心數據公布后，加上過去幾日內數位美聯儲鷹派官員給利率市場對美聯儲本月會議加息100個基點的預期加息降溫，截至發稿，市場對美聯儲在7月暴力加息100個基點的預期，從前幾日CPI公布后的接近80%，暴跌至30.9%。
圖片來源：芝商所“美聯儲觀察”
美東時間周四稱青睞7月加息75個基點后，美聯儲鷹派高官、圣路易斯聯儲行長布拉德（注：2022年FOMC票委）周五又給加息100個基點潑冷水，稱現在加75個還是100個基點可能沒太大區別，還說他對美國經濟會衰退持懷疑態度.
美聯儲激進加息預期“退燒”，使得美元和美國國債收益率周五掉頭下行。美元指數美股盤中跌破108.00，較周四所創的近二十年高位跌去1%以上。基準10年期美債收益率一度下探2.90%，遠離約3.0%的周四高位。對利率更敏感的兩年期美債收益率在周四盤中轉降后繼續下行，一度較周四高位降20個基點，但收益率仍高于10年期，和10年期美債的收益率曲線繼續倒掛。美元回落支持下，歐元兌美元匯率暫別近二十年低谷，未繼續跌穿平價。
同日公布的另一項有著“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據超預期，各項數據普遍走強。
美國商務部7月15日公布的數據顯示，6月份，美國零售銷售額環比增長1%、預期0.8%、前值-0.3%。分析認為，6 月零售數據表現總體樂觀主要是基于汽油價格上漲和汽車銷量增加帶來的影響。
美國6月零售銷售額環比增長1%（圖片來源：英為財情）
牛津經濟研究院首席美國經濟學家凱西•博斯特揚契奇（Kathy Bostjancic）在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中指出，“消費者更多地轉向服務型消費，因此6月份零售銷售額環比增長1%的結果在很大程度上符合我們的預期。經6月份通脹調整后，當月消費支出從5月份的-0.4%改善到0.3%，這凸顯出消費者支出并沒有收縮。總體而言，6月份的零售銷售數據符合我們對二季度商品消費放緩的預期，同時我們預計服務型消費支出將成為美國消費增長的關鍵驅動力。”
博斯特揚契奇認為，最新的零售銷售數據仍將使美聯儲處于激進緊縮的狀態——本月底美聯儲FOMC議息會議的焦點仍將是加息75個基點還是100個基點。
美國6月工業產出月率錄得-0.2%（圖片來源：英為財情）
雖然密歇根大學公布的消費者信心以及零售銷售兩項數據超預期，然而，受庫存增加和經濟前景疲軟的限制，同日公布美國6月份工廠產出錄得連續第二個下滑。
美聯儲7月15日周五公布的數據顯示，美國6月份制造業產出下滑0.5%，與5月份被下修后的終值一致。此外，包括采礦業和公用事業產出在內的美國6月工業產出月率錄得-0.2%，不僅為今年首次錄得負值，還創下2021年12月以來最大降幅。
封面圖片來源：攝圖網_401724072
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