每經記者 黃小聰    每經編輯 趙云    

近日，證券基金機構監管部下發最新一期的《機構監管情況通報》，記者注意到，監管指出部分基金管理人存在風格庫內控管理缺失、指數產品設計把關不嚴等問題，以及部分基金托管人存在基金投資風格監督不盡責等問題。

針對這些問題，監管提出多項具體要求，比如基金管理人應當全面從嚴加強基金產品命名規范，禁止“蹭熱點”“炒噱頭”；產品名稱明確顯示投資方向、主題的，應當在基金合同中明確清晰約定方向、主題所涉風格特征、行業范圍和選股標準，且所涉行業應當與主題具有直接相關性，慎用“未來”“可能”“間接”等含糊表述。

聚焦基金“風格漂移”問題

在近日證券基金機構監管部下發的最新一期《機構監管情況通報》（以下簡稱《通報》）中，

再次聚焦基金風格漂移等問題，其中既提及基金管理人方面存在的問題，也提及基金托管人所存在的問題。

具體來看，在基金管理人方面，一共列舉了五大主要問題，分別如下：

一是，構建或更新風格庫不及時。部分基金管理人未在基金產品成立后及時構建股票風格庫，或者未及時根據市場及個股情況將不再符合基金合同約定的股票剔除風格庫。

二是，股票入庫審批不嚴格。部分基金管理人在入庫審批環節未嚴格按照基金合同約定，對擬入庫股票是否屬于基金投資范圍進行深入分析。

三是，股票入庫程序履行不到位。個別基金管理人未經審批即將指數成分股全部納入風格庫，或者個別股票在風控部門明確出具反對意見情況下仍完成入庫審批。

四是，合規管理不到位。個別投資人員合規意識不強，在收到合規部門提示后未及時調整持倉，合規部門也未再嚴格督促相關投資人員落實到位。

五是，指數產品設計把關不嚴。個別基金管理人未對指數編制方案進行充分盡調，持續跟蹤管理不到位。

而在基金托管人方面，主要存在的問題有三方面，分別如下：

一是，內控制度不完善。部分基金托管人未針對投資風格監督制定相關制度和流程。

二是，獲取風格庫不及時。部分基金托管人未在基金產品成立后及時從基金管理人處獲取風格庫。

三是，風格庫監督不盡責。部分基金托管人在取得風格庫后，未對風格庫中的股票是否符合基金合同約定主題進行基本判斷和識別。

《通報》表示，已對多家基金管理人采取責令改正的行政監管措施，并對責任人員出具警示函；對多家基金托管人采取責令改正或出具警示函的行政監管措施，并對責任人員進行談話提醒。

禁止“蹭熱點”“炒噱頭”

此外，針對這些存在的問題，監管也分別提出了多項意見，其中對于基金管理人的要求有三點，具體如下：

一是完善產品設計。基金管理人應當全面從嚴加強基金產品命名規范，禁止“蹭熱點”“炒噱頭”；產品名稱明確顯示投資方向、主題的，應當在基金合同中明確清晰約定方向、主題所涉風格特征、行業范圍和選股標準，且所涉行業應當與主題具有直接相關性，慎用“未來”“可能”“間接”等含糊表述；規范審慎選取與基金主題相關的業績比較基準，業績比較基準應當具備準確性、客觀性和高度相關性；對指數產品所選用的指數嚴格把關，確保指數編制機構的編制方案符合法規要求。

二是加強投資管理。基金管理人應當嚴格按照法律法規規定和基金合同約定及時構建、更新基金投資風格股票庫，股票入庫應當逐級履行審批程序；投資人員應當嚴格按照法規要求與合同約定進行投資運作，堅持長期投資、價值投資，嚴守投資紀律；基金管理人應當加強對投資人員投資交易行為的監控、分析和評估，及時糾正違反合同約定的行為。

三是健全內部控制。基金管理人應當建立健全主題基金內部管理制度，理順和完善貫穿產品設計、投資管理、風險控制和合規管理的全鏈條機制；加強投資人員投資行為約束，切實建立長效激勵約束機制，優化內部考核制度，將業績比較基準偏離程度納入考核范疇；持續加強合規管理，嚴格落實相關合規要求，確保基金投資管理合規運作；深入推進行業文化建設，將“堅守契約誠信精神、切實履行信義義務” 落到工作實處。

另外，針對基金托管人的要求一共有四點，具體如下：

一是，完善制度流程。基金托管人應當建立健全對主題基金的投資監督機制，明確對基金管理人風格庫的監控標準及相關程序，完善相關內部控制體系，加強內部或外部審計。

二是，審核產品設計。基金托管人應當加強基金合同審核，確保基金合同中關于投資主題所涉風格特征、行業范圍和選股標準等表述明確清晰。

三是，加強投資監督。基金托管人應當及時從基金管理人處獲取風格庫，對風格庫中的股票是否屬于基金合同約定主題進行適當識別，并持續監督主題投資比例是否符合法規要求與合同約定。

四是，推進系統建設。基金托管人應當持續加強托管業務信息系統建設，不斷提升主題基金投資監督智能化、自動化、精細化水平，切實履行投資監督職責。

封面圖片來源：攝圖網-500752910