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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今年政府工作報(bào)告設(shè)定的GPD增長(zhǎng)目標(biāo)是5.5%的增速，然而上半年受疫情沖擊，同比僅增長(zhǎng)2.5%。

5月13日出版的《人民日?qǐng)?bào)》，有一篇權(quán)威訪談提到，“努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)”。

我個(gè)人認(rèn)為，這是穩(wěn)定信心的需要，如果隨意下調(diào)目標(biāo)，將對(duì)市場(chǎng)信心造成沖擊，也將降低地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的責(zé)任和動(dòng)力。后續(xù)重點(diǎn)看財(cái)政和貨幣政策協(xié)調(diào)，而非單純依靠“大水漫灌”。

越早擺脫“下半年超大刺激”的執(zhí)念，越能客觀評(píng)價(jià)當(dāng)前的行情，和做好賬戶(hù)的風(fēng)控。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)有多瘋狂？

美國(guó)6月CPI增速錄得9.1%，超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期的8.8%。市場(chǎng)已不再滿(mǎn)足于討論50個(gè)基點(diǎn)的加息幅度，100個(gè)基點(diǎn)的言論已經(jīng)擺上臺(tái)面。而美股和A股，也在開(kāi)始演繹這種預(yù)期。關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股的影響，我們之前已經(jīng)有預(yù)判觀點(diǎn)，即3200點(diǎn)以下，加息對(duì)A股影響不大。

算上本月，美聯(lián)儲(chǔ)今年還剩7月、9月、11月、12月四個(gè)加息窗口，而離美聯(lián)儲(chǔ)官員提出的“年底利率3%-3.5%”的目標(biāo)，還有125-175個(gè)基點(diǎn)，一旦加息幅度猛起來(lái)，后續(xù)加息的幅度就可能降低。這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，屬于“短空長(zhǎng)多”，短期的大幅度加息，有利于股價(jià)回到低估區(qū)域，有利于我們“撿便宜貨”。

市場(chǎng)主要邏輯

1、大宗商品價(jià)格下跌，利好多個(gè)制造業(yè)領(lǐng)域。

首先利好的行業(yè)是風(fēng)電，風(fēng)電各部件里，原材料成本都是大頭，比如鋼鐵的成本占比，鑄件和法蘭都在65%左右，塔筒更是超過(guò)80%。其次利好家電，不過(guò)家電強(qiáng)關(guān)聯(lián)于房地產(chǎn)行業(yè)，家電除了內(nèi)卷替代，沒(méi)有增量預(yù)期，有業(yè)績(jī)也沒(méi)有估值，這種錢(qián)賺起來(lái)難度有點(diǎn)大。

2、汽車(chē)智能化。

繼深圳破冰后，上海也推出了支持自動(dòng)駕駛測(cè)試的“專(zhuān)用車(chē)道”。目前上海打造了錯(cuò)位互補(bǔ)的四大自動(dòng)駕駛測(cè)試區(qū)：嘉定區(qū)“L3+高度自動(dòng)駕駛創(chuàng)新示范區(qū)”、臨港新片區(qū)“未來(lái)交通新模式創(chuàng)新示范區(qū)”、奉賢區(qū)“全出行鏈智能駕駛創(chuàng)新示范區(qū)”和浦東新區(qū)“融合交通基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新示范區(qū)”。而對(duì)于此次自動(dòng)駕駛測(cè)試“專(zhuān)用車(chē)道”的推出，券商認(rèn)為利好汽車(chē)智能化相關(guān)公司。

極簡(jiǎn)總結(jié)：我們已經(jīng)持續(xù)1個(gè)月闡述了“市場(chǎng)已沒(méi)有“躺贏錢(qián)”可賺”的觀點(diǎn)。當(dāng)前大部分觀點(diǎn)都適合學(xué)習(xí)和潛伏，并不適合交易。

因此，最近我們?cè)谏鲜泄旧系姆窒肀容^少。可能在8-9月份，很多“躺贏”公司就會(huì)陸續(xù)出來(lái)，等一等，沒(méi)什么……

（極簡(jiǎn)投研社）

（本文內(nèi)容僅作為參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）