每經(jīng)記者 唐如鈺  姚亞楠    每經(jīng)編輯 葉峰    

據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，受全球經(jīng)濟(jì)不確定性、疫情等因素影響。2022年上半年，企業(yè)IPO同比回落明顯，共139家具有VC/PE背景的中企實(shí)現(xiàn)上市，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為72.40%。全球市場(chǎng)IPO同比回落，A股市場(chǎng)成為全球第一大IPO市場(chǎng)；制造業(yè)股IPO規(guī)模和數(shù)量雙奪冠，北京地區(qū)最吸金，深交所IPO數(shù)量穩(wěn)居榜首；深創(chuàng)投則在過(guò)去6個(gè)月成為斬獲IPO數(shù)量最多的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

與此同時(shí)，中企并購(gòu)市場(chǎng)交易活躍度和交易規(guī)模雙下降。上半年披露預(yù)案3,304筆并購(gòu)交易，環(huán)比下降17.75%，同比下降20.62%；當(dāng)中披露金額的有2,439筆，交易總金額為1,431.81億美元，環(huán)比下降46.08%，同比下降26.62%。

制造業(yè)IPO奪冠，北京地區(qū)最吸金

具體而言，CVSource投中數(shù)據(jù)，2022上半年P(guān)E/VC支持上市的139家企業(yè)為投資機(jī)構(gòu)帶去了5.88（倍）平均賬面回報(bào)率；其中，上交所科創(chuàng)板VC/PE機(jī)構(gòu)IPO滲透率為92.45%位居首位，賬面退出回報(bào)為1,673.52億元，遠(yuǎn)超于其他板塊。此外，今年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)IPO賬面退出回報(bào)總規(guī)模為2,334億元，主要集中在1月和4月，平均賬面回報(bào)率波動(dòng)浮動(dòng)較大。

（圖片來(lái)源：CVSource投中數(shù)據(jù)）

從上半年斬獲IPO的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來(lái)看，深創(chuàng)投以13個(gè)IPO數(shù)量位居榜上，其中有7家企業(yè)登陸了科創(chuàng)板。中芯聚源、毅達(dá)資本則各自以9家被投企業(yè)完成IPO并列第二；金浦資本則斬獲了8個(gè)IPO位于第三。

（圖片來(lái)源：CVSource投中數(shù)據(jù)）

從上半年中企上市整體情況來(lái)看，共計(jì)有192家中國(guó)企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額3,174億元。其中募資規(guī)模排名前五的企業(yè)分別為中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海油、晶科能源、翱捷科技、納芯微。此外，制造業(yè)、IT及信息化和電信及增值服務(wù)類(lèi)公司IPO募資較多，占募資總額的45.70%；制造業(yè)共有73家企業(yè)IPO，為IPO數(shù)量最多行業(yè)；電信及增值服務(wù)類(lèi)公司依靠中國(guó)移動(dòng)的優(yōu)秀表現(xiàn)，擠進(jìn)上半年IPO募資規(guī)模前三。與2021年同期相比，IT及信息化和電信及增值服務(wù)IPO數(shù)量有所增長(zhǎng)，其他行業(yè)均有所減少。

（圖片來(lái)源：CVSource投中數(shù)據(jù)）

從地域分布來(lái)看，上半年江蘇、廣東、浙江為收獲IPO數(shù)量最多的地區(qū)，其中江蘇以38家企業(yè)完成IPO位居榜首，廣東、浙江緊隨其后，分別為33家、20家。從募資規(guī)模來(lái)看，北京則以780.33億元募資金額成為IPO上半年吸金力最強(qiáng)的城市；江蘇、廣東則分別位居第二和第三。

（圖片來(lái)源：CVSource投中數(shù)據(jù)）

并購(gòu)市場(chǎng)交易活躍度和交易規(guī)模雙降

此外，受疫情及其他不確定性因素的影響，今年上半年并購(gòu)市場(chǎng)勢(shì)頭減緩。CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中企并購(gòu)市場(chǎng)交易活躍度和交易規(guī)模雙雙下降。上半年，披露預(yù)案3304筆并購(gòu)交易，環(huán)比下降17.75%，同比下降20.62%。當(dāng)中披露金額的有2439筆，交易總金額為1431.81億美元，環(huán)比下降46.08%，同比下降26.62%。

而事實(shí)上，2022年上半年共計(jì)完成1698筆并購(gòu)交易，環(huán)比下降12.56%。同比下降6.34%。當(dāng)中披露金額的有1191筆，交易總金額為812.53億美元，環(huán)比下降42.01%，同比下降13.67%。這其中，2022年H1共計(jì)135只私募基金以并購(gòu)的方式成功退出，回籠金額122.33億元。私募基金退出回籠金額環(huán)比下降超五成。

從地域分布來(lái)看，2022年H1，廣東省并購(gòu)?fù)瓿砂咐龜?shù)量居于第一，浙江、江蘇位列二三位。從并購(gòu)規(guī)模來(lái)看，北京交易規(guī)模居于全國(guó)首位，廣東、浙江緊隨其后。

就行業(yè)分布來(lái)而言，制造業(yè)最為活躍。CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年并購(gòu)案例主要集中在制造業(yè)、 IT及信息化、醫(yī)療健康及金融。其中，制造業(yè)交易數(shù)量最多，共350起，占比19.7%，其次分別為IT及信息化、醫(yī)療健康、金融以及房地產(chǎn)等。就披露交易規(guī)模來(lái)看，制造業(yè)的占比也最大，以138.5億美元占比17.0%，其次為金融，交易規(guī)模為126.46億美元，隨后是房地產(chǎn)、汽車(chē)行業(yè)以及能源及礦業(yè)領(lǐng)域，交易金額分別為79.34、75.32、64.58億美元。

此外，跨境交易數(shù)量回落但交易金額有所回暖。上半年共計(jì)完成57筆跨境交易，環(huán)比下降35.23%，同比下降32.94%；其中披露金額的有43筆，交易總金額為136.24億美元，環(huán)比下降3.35%，同比上升47.85%。其中出境并購(gòu)33筆，入境并購(gòu)24筆。

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