每日經濟新聞 2022-07-18 21:53:30
◎今日，證監會公告，已批準中國金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權交易，相關合約正式掛牌交易時間為2022年7月22日。而在本周五也將有4只跟蹤中證1000指數的ETF正式發售。那么，中證1000指數的可投性有多大呢？
每經記者 黃小聰 每經編輯 肖芮冬
今日，證監會公告，批準中國金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權交易。記者注意到，在基金方面，廣發基金、富國基金、易方達基金和匯添富基金均有1只中證1000ETF即將于本周五開售。
有業內人士預計，銷售情況有可能出乎市場預料。據悉，這幾只ETF均設置了80億元的募集上限。
今日，證監會公告，已批準中國金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權交易。相關合約正式掛牌交易時間為2022年7月22日。
證監會表示，上市中證1000股指期貨和期權，是全面深化資本市場改革的一項重要舉措，有助于進一步滿足投資者避險需求，健全和完善股票市場穩定機制，助力資本市場平穩健康發展。
資料顯示，中證1000股指期貨的合約乘數為每點人民幣200元，以當前中證1000指數約7000點計算，中證1000股指期貨的合約面值約為140萬元。目前已上市三個股指期貨產品合約規模約在90萬元~130萬元，中證1000股指期貨的合約規模與現有已上市三個股指期貨產品合約規模相當。
再看中證1000股指期權合約，合約乘數為每點人民幣100元，與已上市的滬深300股指期權一致。以當前中證1000指數約7000點計算，中證1000股指期權的合約面值約為70萬元，略高于滬深300股指期權（約45萬元）。中證1000股指期權合約的其他主要條款與已上市的滬深300股指期權產品基本保持一致。合約類型為看漲期權、看跌期權。
易方達基金指數投資部總經理林偉斌表示，此次中證1000股指相關衍生品的推出意義有三：
其一，填補了我國小盤股風格風險管理工具的空白。中證1000股指相關衍生品推出后，將與上證50、滬深300、中證500指數一道，對A股市場的不同市值風格形成更為全面的覆蓋，將為投資者提供更完整的風險管理工具。當然，市場也非常期盼能夠推出更有針對性的創業板、科創板等股指衍生品，提供對新興產業和創新型公司進行系統性風險管理的工具。
其二，風險管理工具的推出，進一步豐富了指數化投資和股票多空的策略應用空間，也會吸引更多元的投資者參與小盤股投資。中證1000股指相關衍生品推出后，包括市場中性策略、套利策略以及備兌開倉、看跌保護等多種期權策略均可實施，極大地豐富了策略應用空間，吸引更多的、更多元化的投資者參與。
其三，中證1000股指衍生品的推出也將有助于指數生態圈建設。一方面，有助于發揮現貨市場，尤其是ETF與衍生品之間的聯動效應，有助于促進中證1000ETF的投資交易需求，從而提升ETF的規模與流動性；另一方面，有助于促進我國場外衍生品發展，助力交易商產品與新的產品創新，極大地拓展了生態圈。
每經記者注意到，在中證1000股指期貨和期權交易獲批的同時，有4只跟蹤中證1000指數的ETF也將于本周五正式開賣。
具體來看，這4只產品分別為廣發中證1000ETF、富國中證1000ETF、易方達中證1000ETF和匯添富中證1000ETF。
值得注意的是，雖然這4只產品都是從7月22日正式開賣，但是募集期的安排不太一樣。其中，易方達中證1000ETF的募集期為7月22日~7月29日，廣發中證1000ETF、富國中證1000ETF和匯添富中證1000ETF的募集期為7月22日~7月26日。
此外，這4只基金均設置了80億元的募集上限。有業內人士7月18日向記者表示，“銷售情況也許會出乎市場預料。不僅是機構客戶，基金公司也在著力開發散戶。”
可以看出，業內對于這幾只產品的銷售還是比較樂觀，不過是否會成為超百億的爆款，還有待正式發售后市場的進一步驗證。
除了這四只ETF，其實近期發行的指數基金，還有多只與中證1000指數相關的產品，比如華夏中證智選1000價值穩健策略ETF、華安中證1000指數增強等。
在各大基金公司加碼賽道基金的同時，一下子涌現這么多寬基產品，這樣的發行狀態在寬基產品上已經很長時間沒有出現了。那么，中證1000指數的可投性又有多大呢？
總的來說，中證1000指數的特點還是非常鮮明，除了主要聚焦小盤股以外，它的權重股也非常分散。廣發基金羅國慶表示，中證1000指數最大權重為0.65%，前十大成分股權重僅有4.85%，前五十成分股權重16.31%，有利于分散投資風險。
此外，中證1000指數具有“硬科技”、“年輕化”的屬性。截至2022年6月30日，中證1000指數包含184只專精特新股票、67只科創板股票、243只創業板股票，近三年上市的新股數量達到185只。
羅國慶還指出，從近四年的數據來看，公募基金對中證1000成分股整體配置比例逐年遞增，體現了公募基金可能正逐步關注小盤股領域的投資機會。另外，站在當前時點，隨著流動性持續改善，以及政策扶持下經濟預期改善，中小盤有望走強，疊加衍生品的推出或利好相關指數表現，中長期來看，或具備較好的配置價值。
富國基金則指出，中證1000還具有低估值的優勢。截至2022年6月30日，中證1000的PE（TTM）為30.31倍，處于2014年10月17日（指數發布日）以來的12.21%歷史分位數，為歷史相對低位。
而滬深300、創業板指、上證指數的PE（TTM）分別為12.99倍、56.10倍、13.25倍，分別處于48.96%、57.28%、30.29%歷史分位數。可見，即使與其他主流寬基指數比，中證1000低估值優勢同樣顯著。
封面圖片來源：攝圖網_500724614
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