每經記者 鄭步春    每經編輯 趙云    

本周四A股回落，截至收盤，上證綜指跌0.99%至3272點。深綜指跌0.75%，創業板綜指跌0.39%，科創50指數逆勢上漲1.10%。北上資金全天凈流入27.52億元，連續第二天小幅凈流入。相關市場方面，隔夜美股小漲，周四港股卻有所下跌。

股指全天運行偏弱。反彈了幾天的銀行股出現顯著回吐，加上權重不輕的保險、煤炭、鋰礦、汽車等品種也跌，導致股指的表現暫弱。

銀行股下跌應與其連續三天無量反彈相關，當沒有進一步實質利好支撐時就極易回落。此外，由于樓市相關資金問題始終是投資者心病，故銀行股一旦走弱，短期內就可能缺少買盤支撐。

當權重股疲弱時，雙創或科技股往往就會走強。周四創業板的表現還算較平，但科創板明顯強勁，其原因是部分投資者居然炒作起科創板成立三周年這一比較虛的題材。

不過，個人覺得上述所謂“科創板三周年”題材其實也沒啥實質內容，反而有些壓力。從創業板設立三周年開始，一些早期上市的科創板公司就將陸續進入限售股大額解禁的新階段了，怎么看都談不上利好。

科創板或科技股的上漲應另有原因，若仔細觀察盤面，應不難發現半導體設備股的漲幅最大，比如北方華創、中微公司、盛美上海等均大漲。這類個股大漲與北方華創公布的上半業績預告優于預期相關。

北方華創是家重磅的半導體設備類公司，在半導體設備類板塊中權重第一，該公司預告上半年營收同比增40%-60%，凈利潤同比增130%-160%，扣非后凈利潤為同比增長165%-205%。很明顯，這份業績預告是相當出色的，若聯想前幾天公布較好業績的另一家半導體設備公司中微公司，那么投資者可能就會有理由推測“半導體設備賽道仍然比較景氣”！

順便說下，近期有關模擬芯片、數字芯片及MCU的降價消息對芯片類個股構成較沉重打擊。熱衷于這類個股的投資者正憋得難受，而半導體設備類公司業績向好可能恰好是為這部分投資者提供了宣泄口。

芯片類與設備類看似有關聯，但實際上它們的景氣周期還是存在明顯區別的。

本周一至周三大盤處于反彈狀態，但一直沒啥量能，周四借權重股殺跌而產生些回吐只是常規走勢，并不代表新一輪殺跌開始。投資者漲時不必過分樂觀，跌時也不應過分悲觀，應始終以平和的心態對待市場。大盤的漲跌只要能在合理范圍內，那么一般就沒太多問題，更嚴重的可能是持股不當。目前正值中報季，投資者最重要的事就是盯緊中報，只要能手中股票業績不錯，那么一般就可忽略股指小級別的下跌。

個人覺得A股就算下跌，大概率也只是小級別下跌。就整體A股情況看，權重股的位置大多是偏低的，這就限制了股指下跌空間。在經濟方面，大環境雖然不太景氣，但管理層“穩增長”的意圖與意志相當濃郁，扶持政策層出不窮，流動性也相對較松。

在上行空間方面，暫時同樣也看不出有太大空間，這一方面是因為疫情困撓，另一方面是因為國內的物價已小有壓力。

封面圖片來源：攝圖網-401696359