2022-07-25 08:41:40
每經AI快訊,中信證券研報指出,寬松政策預期再次校正,預計下半年穩增長更重落實而非加碼。經濟恢復的斜率開始放緩,政策預期校正后經濟和企業盈利預測或依次修正,機構倉位步入高位,基金二季報披露后可能會加大心理波動誘發調倉。首先,在經濟多重擾動下,政策依舊保持了定力,預計月底政治局會議會延續此前基調抓落實,進一步加碼空間有限。其次,地產修復節奏開始放緩,信心全面恢復仍需時間,上市公司盈利預測可能在中報季中后段面臨下修。海外加息仍有可能超預期,明年步入衰退的概率繼續加大。最后,公募基金倉位近15年最高,活躍私募倉位也步入中高水位,機構持倉行業分布進一步集中,高持倉占比行業短期面臨調倉博弈。配置上,建議繼續堅持成長制造、醫藥和消費均衡配置,短期成長制造更偏向半導體及軍工。
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