每經記者 張明雙    每經編輯 陳俊杰    

隨著我國居民人均醫療保健消費持續增長，醫藥電商市場也迎來較大發展，第三方醫藥電商平臺也不例外。目前，“藥房網商城”的運營主體上海伊邦醫藥信息科技股份有限公司(以下簡稱伊邦科技)正在申報掛牌新三板，已收到掛牌審查部第二次反饋意見。

伊邦科技主營業務包括第三方醫藥電商平臺服務和藥店SaaS服務，大部分營業收入與旗下醫藥電商平臺的GMV(商品交易總額)相匹配。2020年、2021年，公司實現營業收入分別為7159.19萬元、9292.55萬元，2021年同比增長29.80%；實現凈利潤分別為1849.65萬元、1472.98萬元，2021年同比下降20.36%，主要是為了提高入駐藥房網商城平臺藥店數量導致2021年銷售費用大幅增長，以及管理、研發等費用也有所增加。

平臺入駐商家主要為中小藥店

《每日經濟新聞》記者注意到，基于“藥房網商城”網站及APP平臺開展的第三方醫藥電商平臺業務是伊邦科技最大的收入來源，主要按照藥店成交訂單金額收取一定比例的技術服務費以及向用戶收取的處方服務費。2020年、2021年，第三方醫藥電商平臺服務收入占營業收入比例分別達到97.09%、96.04%。

這一業務收入與藥房網商城平臺GMV相匹配，據伊邦科技披露，2020年、2021年，藥房網商城GMV分別為14.67億元、18.06億元，交易傭金收入為6807萬元、8540.62萬元，與第三方醫藥電商平臺服務收入差異較小。

2021年藥房網商城GMV的增長是公司營業收入增長的主要原因。伊邦科技表示，隨著公司合作藥店數量逐年上升，平臺交易額呈現快速增長趨勢。2021年，藥房網商城入駐藥店數由2020年的2644增長到4458家，總訂單數由2020年的767.37萬單增長到1091.76萬單。

但為了提高入駐藥房網商城平臺藥店數量，伊邦科技從2020年11月開始加大了業務推廣力度，主要通過地推人員進行了業務推廣，銷售人員薪酬增加，從而導致銷售費用相比2021年大幅增長。另外，公司2021年管理、研發等費用也有所增加，期間費用大幅增長成為2021年凈利潤下降的主要原因。

當前，在醫藥電商B2C模式下，行業已出現拼多多(PDD，股價55.16美元，市值697.44億美元）、京東健康（HK06618，股價63.45港元，市值2016.7億港元）、阿里健康（HK00241，股價5.08港元，市值686.8億港元）等頭部企業，以自營為主，兼顧平臺模式;大型連鎖藥房自建線上網站經營，同時也入駐京東、天貓等綜合型平臺進行分銷。此外，還有美團、餓了么等O2O平臺，拓展送藥服務。

多元化的市場主體加劇了行業競爭。伊邦科技表示，公司采取差異化的競爭戰略，針對的客戶群體為中小藥店，目前醫藥電商平臺入駐資金及規模門檻較高、對藥店專業運營能力要求較強，中小藥店難以找到合適的平臺完成自身轉型。公司“定位為中小藥店規范經營的‘孵化器’，通過與中小藥店和第三方平臺互利合作，形成了差異化的競爭優勢”。

不過與行業內頭部企業相比，伊邦科技在人才、資金等方面仍存在差距，對此公司補充競爭風險提示稱，后續如不能借助資本市場進一步加強在人才、研發等方面的投入，有可能面臨競爭力下降的風險，造成公司盈利能力下降。

存在多起侵害商標權糾紛案件

記者注意到，2020年1月1日至今，在伊邦科技平臺入駐的前二十大藥店存在9項受監管部門處罰的事項，處罰原因包括非法渠道采購藥品、未憑處方銷售處方藥等。

對此，伊邦科技表示，以上處罰均為當地藥監局對藥店現場檢查后進行的處罰，因藥店線下經營違規所致，公司已履行相關法律法規規定的義務，入駐藥店的處罰對伊邦科技自身經營資質不產生影響。

按照伊邦科技與藥房網商城入駐商家的協議，藥房網商城作為第三方藥品交易平臺，主要負責商戶資質核驗、及時配合監管部門對違法違規行為進行處理，包括停止服務、報告等義務，不承擔經營主體責任。

以知識產權為例，伊邦科技表示，藥店對商品是否侵犯他人知識產權應盡到合理注意義務，如因商家違反約定導致藥房網商城被第三方追究法律責任，由此給藥房網商城造成的全部損失由藥店予以承擔。

但中國裁判文書網信息顯示，2019年-2022年，伊邦科技存在多起侵害商標權糾紛案件，均與其他公司一同列為被告。對此，掛牌審查部在第二次反饋意見中要求公司補充披露，商標權相關案件的基本案情、訴訟請求、審理進度，公司可能承擔的責任或損失，相關訴訟事項對公司經營可能產生的影響及公司采取的應對措施；補充說明公司是否存在參與商標權侵權或者不正當競爭行為的情形，公司的醫藥平臺是否就防范和管理商標權侵權或者不正當競爭行為建立健全機制。

在公開轉讓說明書(申報稿)內，伊邦科技提示了“受入駐藥店經營影響的風險”，雖然公司對入駐藥店進行了嚴格的控制，且嚴格按照法律法規要求履行了監管義務，但仍存在因藥店自身原因出現管理不善、產品質量缺陷、知識產權糾紛等問題，連帶公司面臨商品下架、顧客投訴增多、負面輿論增加、公司聲譽受損的風險，從而可能對公司經營產生不利影響。

對于申報掛牌新三板相關事宜，7月26日、27日上午致電伊邦科技并于26日發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：VCG111329184913