每經特約評論員 譚浩俊

7月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.0%，比上月下降1.2個百分點，位于臨界點以下；非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為53.8%和52.5%，比上月下降0.9和1.6個百分點，連續兩個月位于擴張區間。總體上看，我國經濟景氣水平有所回落，恢復基礎尚需穩固。

遼寧省鞍山市，工人在車間內生產汽車線束 新華社圖

制造業PMI重回臨界點以下，主要有幾個方面原因：一是傳統生產淡季因素所致。只要沒有特殊情況，每年的7月份，PMI往往會出現下降態勢。只是，今年在需要保持良好態勢的情況下，PMI下降到臨界點以下，給人的感覺會比較差。

二是疫情的滯后影響尚未消除，特別是在一些行業和地區，供應鏈依然處于恢復之中，預計到8月份，恢復情況會有明顯改善。屆時，對經濟特別是制造業恢復將產生積極影響。

三是上游漲價給下游企業帶來的成本壓力，不僅對下游企業的需求形成了不利影響，也對消費市場需求產生了不利影響。這些因素使企業產品庫存增加、資金占用增多、購進原材料能力減弱、生產性需求減少。同時，因為原材料成本上升、資金成本增加，部分企業被迫漲價，從而影響消費市場需求熱情，消費性需求減少。

四是政策效應尚沒有完全顯效，供給端政策發力較好，即便部分行業和地區供應鏈沒有完全恢復，已恢復行業和地區的動力也已經釋放，供應相對充足。需求端政策則發力滯后，居民消費信心等尚沒有完全得到激發。隨著刺激消費的各項政策得以落實，特別是供應端信心增強，就業狀況改善，消費端的效率也會提升，將為經濟整體恢復產生積極影響。

實際上，按照市場規律和企業運行規則，無論制造業PMI上升還是下降，都是很正常的。7月份制造業PMI受關注，最主要的還是上半年經濟運行狀況沒有達到預期目標，疫情對二季度經濟的影響較大，給包括制造業在內的經濟增長形成了比較大的壓力，迫切需要在下半年有更好表現。如果制造業PMI不能步入景氣區間，下半年經濟增長壓力就會更大，對就業和居民生活等都會帶來不利影響。

考慮到7月份制造業PMI重回臨界點以下，既有傳統因素的影響，也有市場需求不足等方面的影響，有關方面應當認真分析一下，傳統因素對7月份制造業PMI的影響有多大，剔除這方面的因素，市場需求對制造業的影響又有多大，需要市場需求保持怎樣的狀態，才能讓制造業PMI重回景氣狀態。也只有將情況分析清楚，才能對癥下藥，從而使制造業盡快回到景氣狀態。

這也意味著，今年后幾個月工作的重心，將主要在需求端，在消費側。就需求來看，一方面，生產性需求需要進一步激發，這其中，有效投資的力度要進一步加大，特別是交通、能源、物流、農業農村等基礎設施和新型基礎設施，必須成為有效投資的重中之重。對企業的生產性投資，則要在政策、資源、資金、服務等方面，給予企業最大力度支持。另一方面，要有效挖掘消費性需求，特別是與制造業有關的消費需求，如汽車、白色家電、各種耐用品等。

對消費側的工作，重點要放在恢復居民消費信心、改善消費環境、創造消費條件、降低消費成本方面。特別是恢復居民的消費信心，應作為重中之重來抓。譬如住房消費，必須堅決控制住房價，堅決打擊爛尾現象，堅決做到“保交樓”。而消費環境，則重在消費品的質量與品質、價格、經營行為、產品安全等，切不可因為企業和經營者的行為不規范，給居民消費帶來沖擊。同時，對旅游、文化、娛樂、休閑、體育、養老以及餐飲等方面的消費，也要進一步鼓勵和引導，激活廣大居民的消費熱情。

一旦消費得到激活，需求端能量得到釋放，那么，對制造業恢復，對整個經濟恢復，對企業信心恢復，都將產生非常重要的作用。筆者相信，制造業PMI會從8月份起，全面步入上升階段，進入到景氣狀態，從而對全年經濟增長提供強大動力。