每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

近日，多只基金紛紛調(diào)低單日申購(gòu)限額，其中中歐興利單日限額調(diào)至100元，金元順安元啟的單日限額低至50元，而寶盈盈潤(rùn)純債甚至將單日限額調(diào)低至10元。對(duì)于投資者而言，這些基金的申購(gòu)進(jìn)入了“零錢”模式。

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多只基金調(diào)低單日限額

8月1日，寶盈盈潤(rùn)純債公告，自2022年8月4日起，基金的大額申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資）限制金額由100元調(diào)整為10元。

記者注意到，該基金在2021年12月13日時(shí)，剛把限購(gòu)金額從10000元調(diào)整為100元。如今不到1年時(shí)間，又把額度大幅調(diào)低。

對(duì)于投資者而言，如果想入手這只基金，即使是采用每天都定投的方式，一年的整體投資金額也只有2000多元。

除了這只基金，8月3日，中歐基金公告稱，中歐興利債券于2022年8月3日（含）起，對(duì)單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的金額超過(guò)100元（不含）的，有權(quán)拒絕。

從該基金的二季報(bào)來(lái)看，該基金的A類份額達(dá)38.37億份，不過(guò)“機(jī)構(gòu)1”的持有份額占比達(dá)到了99.86%，是一只典型的以機(jī)構(gòu)資金為主的產(chǎn)品。

另外，上月底，金元順安元啟靈活配置混合的限購(gòu)公告也引起了市場(chǎng)的關(guān)注，該基金自2022年8月1日起，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）的金額不超50元。

值得一提的是，該基金自去年以來(lái)的限額調(diào)整相當(dāng)密集，去年12月份時(shí)，該基金曾將限額從單日限額10萬(wàn)元調(diào)到了5萬(wàn)元，到了今年初時(shí)，在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)連發(fā)3次公告，分別將限額從5萬(wàn)元調(diào)到了1萬(wàn)元，再調(diào)到2000元和100元。

不違背合同下的開(kāi)放

對(duì)于這些限額的調(diào)整，有業(yè)內(nèi)人士表示：“主要是為了持有人的利益，如果直接暫停了不合適，因?yàn)楹贤旧硎情_(kāi)放式基金，不能違背合同，但確實(shí)需要保護(hù)小投資者的利益，所以只能是限購(gòu)了。”

這其實(shí)也涉及對(duì)于開(kāi)放式基金的討論，開(kāi)放式基金是否在某些基金上只是名義上的開(kāi)放，是不是應(yīng)該設(shè)置最低的開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)？單日只有10元、50元這樣的限購(gòu)限額，對(duì)于投資者而言，選擇的意義已經(jīng)不大。

當(dāng)然基金限購(gòu)，也不僅僅只是為了控制規(guī)模，投資者在面對(duì)一只限購(gòu)基金時(shí)，還是需要先了解其真正的原因。

從過(guò)往來(lái)看，每個(gè)月都能看到幾十只甚至上百只基金調(diào)整申購(gòu)限額，其中的原因也不太一樣，比如有的是為了勸投資者理性投資，典型的如一些明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品，在市場(chǎng)高位時(shí)會(huì)進(jìn)行限購(gòu)。

有的是準(zhǔn)備分紅，比如一只基金近期有分紅計(jì)劃，為了避免大資金涌入也需要臨時(shí)啟動(dòng)限購(gòu)。

還有的可能是基于能力圈的考慮，比如有的基金經(jīng)理的風(fēng)格、管理邊界在100億左右，那么當(dāng)規(guī)模超過(guò)這個(gè)級(jí)別時(shí)，就需要控制資金的流入。

另外，來(lái)自于資金方的要求、來(lái)自渠道的訴求等，也都可能成為基金限購(gòu)的原因。

相比于這些多種多樣的限購(gòu)原因，對(duì)于投資者而言，參與限購(gòu)基金的出發(fā)點(diǎn)要簡(jiǎn)單得多，大多都是基于業(yè)績(jī)方面的考慮，有時(shí)候一只表現(xiàn)不錯(cuò)的基金，越是限制，越有更多的人想去參與。

而對(duì)于這樣的基金，有基金人士曾建議，對(duì)于一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理，如果他同時(shí)管理幾只產(chǎn)品，其中一只產(chǎn)品要是規(guī)模太大，可以考慮其管理的其他風(fēng)格類似但規(guī)模還不算大的基金。而當(dāng)其管理的總規(guī)模突破一定的邊界，比如超過(guò)300億了，選擇時(shí)就應(yīng)該更謹(jǐn)慎了。

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