每經記者 于垚峰    每經編輯 張海妮    

圖片來源：每經記者 于垚峰 攝 

當新能源成為最熱門的賽道時，光伏不可避免地受到資本的熱捧。

市場對于光伏技術的路線之爭從未停止，爭議聲中，無論是擁有HJT（異質結電池片）技術的企業，還是選擇Topcon（一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸的太陽能電池）技術的公司，股票價格輪番上漲。

近日，《每日經濟新聞》記者專訪了堅定走HJT技術路線的海源復材（SZ002529，股價22.21元，市值57.75億元）董事長甘勝泉，他表示，降本增效是光伏最主要的競爭方式，目前HJT和Topcon的效率理論上都可以做到28.5%，但是HJT在降本上還有較大的空間，而且目前HJT技術具備了實現量產的條件。

接手海源復材一年后，甘勝泉表示，今年光伏業務會超過公司原有新材料業務，未來公司會以雙主業的格局去發展，“項目如果順利推進，海源復材絕對不會是現在（的）市值”。

四年前重整昔日光伏巨頭賽維，一年前接手海源復材，甘勝泉如何把這兩張牌打好，值得期待。

今年光伏業務收入有望超新材料

海源復材作為光伏HJT技術陣營中的一員，受到資本的青睞，去年股價從每股6元多最高上漲至超過每股35元。

不過，光伏業務在海源復材的營收中，只占很小的一部分體量。海源復材2021年年報顯示，公司實現營業收入2.54億元，光伏業務2937.55萬元，占營收比重11.57%。

海源復材董事長甘勝泉表示，目前光伏在海源復材的營收中占比不高，并且業績也并不好，是因為接手海源復材的時間很短。“到現在為止，不到兩年的時間，第一年我們還要努力地去摘帽。摘完帽之后，才能把光伏業務注入進來，其實光伏組件項目是去年才注入的。”

甘勝泉稱，去年底的時候，公司光伏業務面臨兩個問題：一個是產能還沒有全部釋放出來，三條生產線只有一條生產線在生產；另一個是受限于當時銀行融資的關系，所以去年沒有辦法做自產自銷，只能做代工，反映出來的銷售額就很少。

“不過現在這些都不是問題了。”甘勝泉說，首先，今年海源復材1.5GW的組件產能都建起來了，下半年還要繼續做電池的產能，未來自產自銷，原材料電池已經沒問題了；其次在財務上完成供應鏈金融，跟很多銀行，包括有國企背景的供應鏈公司完成了供應鏈金融業務，慢慢就可以從代工轉為自產自銷。

甘勝泉表示，目前公司的光伏組件部分本來也處于盈利的狀態，但是受上半年新冠疫情的影響，各種原材料的短缺，供應鏈的打亂，未能實現盈利，不過盈利的條件已經達到了，外在的條件還需要一件一件去克服。

對于許多光伏人來說，今年第二季度都是一個特別的季節。盡管受到了疫情的影響，但是海源復材布局光伏的腳步并未停止。

今年6月，海源復材以全資孫公司新余賽維能源科技有限公司為投資主體，在江西省新余市國家級高新技術開發區投資建設600MW HJT高效異質結電池生產項目。該項目周期為18個月，建設投資額為3.548億元。

甘勝泉表示，隨著光伏產能的提高，海源復材今年光伏業務收入將超過新材料業務。未來，海源復材將會成為光伏和新材料雙主業公司。

實控人定增被否不影響公司發展

今年4月7日，海源復材召開2022 年第一次臨時股東大會審議《關于延長公司非公開發行股票股東大會決議有效期的議案》、《關于提請股東大會延長授權董事會全權辦理本次非公開發行股票具體事宜有效期的議案》。表決結果顯示，這兩項議案全部被否。

海源復材在2021年度非公開發行A股股票預案（修訂稿）中表示，公司定增發行價為5.66元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。

其中，定增對象為甘勝泉、國電投研究院，共2名。甘勝泉系海源復材實際控制人、董事長、總經理，該次定增構成關聯交易，國電投研究院則為公司擬引入的戰略投資者。

該次定增海源復材擬定增股票數量不超過4800萬股，約占公司發行前總股本的18.46%。募集資金總額不超過2.72億元，其中甘勝泉認購約1.92億元，國電投研究院認購約7924萬元。

首次面對媒體談到本次實控人參與的定增被否，甘勝泉表示，作為他本人，肯定是希望完成定增，“但是根據過往案例，的確價格相差太大，對于股民和小股東來說，就會認為我占了太多便宜，所以后面推動也不是很積極”。

本次定增被否后，海源復材也暫時失去了一次融資的機會。不過，甘勝泉表示，這并不影響上市公司的發展，在上市公司有需要的時候，大股東會對上市公司進行“輸血”支持，不一定是通過定增的形式，也可以通過借款等其他合適的方式。

“海源復材走到現在，大家對公司越來越了解，對公司的管理團隊也越來越了解，信心也會更足一些。”

HJT是馬拉松型選手

光伏電池的技術路線，仍然是業內討論的焦點。

在光伏電池中，現有的P型PERC（發射極鈍化和背面接觸）光伏電池技術已經非常成熟，其2021年的市場占有率高達91.2%，規?；l電效率23.1%，已接近極限值24.5%左右，產品日漸利薄，未來效率優化空間已極小。

在光伏電池的潛力路線中，轉換效率比P型更高的N型電池（主要包括TOPCon和HJT電池）已經登場。TOPCon、HJT電池理論發電效率均可達到27%以上，實際量產平均轉換效率分別為24%、24.2%。 

甘勝泉表示，短時間之內，PERC還是具有“成本低、發電量高”的優勢 ，TOPCon和HJT難以相比。但是光伏電池的整個供應鏈內卷已經非常成熟了，每一個環節的成本壓縮都已經到了極致。

甘勝泉說，TOPCon和HJT各有各的優勢，最終是要往后看，兩個技術的優勢才能顯現出來。“從現階段來說，TOPCon如果銜接好PERC的話，還是可以繼續做好。”

在甘勝泉看來，無論是何種技術路線，增效已經到了極致，往后的路就是向降本的道路上走了，這個時候，HJT的優勢就顯現出來了。

“硅成本是當前光伏電池最大的成本。”甘勝泉認為，硅片薄片化技術上，TOPCon和HJT是沒有辦法相比的，HJT技術理論上可以做到50μm，目前海源復材上馬的項目定的就是120μm，只要技術穩定的話，降到100μm是沒有問題的。

甘勝泉表示，而目前TOPCon的極限是155μm，HJT技術穩定以后，優勢顯現得會比較大，從硅片成本上來說，理論上可以降低三分之一的成本。

“在光伏電池的技術競賽中，HJT技術是一個馬拉松型的選手。”甘勝泉形容，在這個過程中，不斷地有補給，可以一直降（成本）。