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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天，芯片板塊近50只個股漲停或漲幅超10%，半導體板塊超過30只個股漲停或漲幅超10%（這兩個板塊有不少重合的個股）。

收盤后復了一下盤，我就一句話：什么時候自己的持倉，能像芯片半導體那樣勇猛呢？

芯片劇本重演

記得2018年一季度，在中美貿易爭端的背景下，芯片率先“力拔山兮氣蓋世”，帶領大盤實現了約1個月的反彈行情。

4年半之后，相同的劇本正在上演。在拜登即將簽署《芯片與科學法案》的時點上，芯片帶領稀土、種業組成“三劍客”，為市場亮出強烈的止跌信號。

話說回來，“國產替代”和“自主可控”，逐漸成為確定性趨勢，這能否喚醒市場更為長久的主線炒作？這是我目前比較期待的事情。

根據華泰證券對《芯片與科學法案》的分析，該法案的目的之一，是促進半導體制造回流美國，加速晶圓代工產能區域化。根據IC Insights數據，2021年美國設計企業總產值占全球的68%，美國生產的芯片只占全球的12%。英偉達、AMD等全球主要芯片設計公司的大部分產品，都在我國臺灣地區生產，法案或吸引企業在美國建廠，長期可能會縮小美國設計與制造產值占比的差距，晶圓代工產能區域化趨勢也將加速。目的之二，是在總需求不變情況下，該法案會導致美國本土的芯片投資加碼，而其他地區的芯片投資減少。這會實質性提高我國芯片國產化的需求和增長預期。

上述法案的消息出來之后，半導體炒作能持續多久，可能是我們投資者比較關心的問題。點開芯片板塊指數：

老股民的口訣余音在耳：趨勢向上，不破不走……

當股民還在討論，華大九天會不會變成“華大三十天”時，我們建議大家從產業鏈的角度去想問題。既然上游芯片動了，中游大數據、云計算會不會動呢？僅供參考。

市場回到最初的邏輯

隨著地緣局勢的關注度逐漸降低，A股也將回到經濟的主線邏輯上來。8月之后，最為關注的就是美聯儲9月的縮表了。目前券商聊這個事兒的，只有兩家：

說明目前市場還沒有演繹9月份的縮表邏輯，因此大家依然要謹慎一下。華創證券大致量化了美聯儲縮表的規模區間：

如果按【資產規模/GDP】比例下降至2020年3月擴表前水平，預計縮表規模達3.4萬億美元；

如果按【資產規模/GDP】下降至上一輪縮表起點（即2017年10月縮表前）的水平，預計縮表規模2.6萬億美元。

上一次縮表區間，即2017年10月-2019年8月，美聯儲累計縮表7000億美元。

不論從規模還是縮表窗口，都比2017年的大和短。因此，對流動性的沖擊，是比較大的。美聯儲縮表，市場會在8月份演繹這個事件，釋放相關風險。因此9月份市場應該會完成最后的底部震蕩。從指數來看，下跌空間已經很小了。之后，我們將迎來今年的第三輪情緒周期。

投資，就要極簡主義。祝大家周末愉快，下周發財！

（極簡投研社）

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）