每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 文多    

今日（8月15日），特變電工（SH600089，股價(jià)24.74元，市值937.8億元）、上機(jī)數(shù)控（SH603185，股價(jià)172元，市值665.3億元）兩家光伏企業(yè)股價(jià)均上漲。晚間，它們雙雙拋出擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

上機(jī)數(shù)控?cái)M150億元投建徐州新能源產(chǎn)業(yè)園，特變電工擬65.09億元投建20萬噸/年高純硅及配套源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目。

這兩個(gè)擴(kuò)產(chǎn)公告均有亮點(diǎn)可尋，特變電工硅料原料擴(kuò)產(chǎn)涉及能源配套項(xiàng)目建設(shè)，而上機(jī)數(shù)控則擬向當(dāng)下火熱的N型電池進(jìn)軍。

硅料擴(kuò)建還需配建儲(chǔ)能

今日晚間，國內(nèi)硅料頭部企業(yè)特變電工發(fā)布公告稱，公司控股子公司新疆天池能源有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱天池能源公司）以其全資子公司新疆特變電工樓蘭新材料技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱樓蘭新材料）為主體，在新疆巴音郭楞蒙古自治州若羌縣工業(yè)園投資建設(shè)20萬噸/年高純硅及配套源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱工業(yè)硅項(xiàng)目），項(xiàng)目總投資約65.09億元。

當(dāng)前硅料價(jià)格居高不下，所以特變電工擴(kuò)產(chǎn)本身并不稀奇，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，倒是項(xiàng)目配套建設(shè)的清潔能源項(xiàng)目值得注意。65.09億元的總投資中，工業(yè)硅部分投資約32.54億元，新能源電站部分投資約32.55億元。

新能源電站配套建設(shè)主要涉及545MW新能源電站，其中風(fēng)電項(xiàng)目425 MW，光伏項(xiàng)目120MW，儲(chǔ)能70MW/140MWh。

也就是說，真正用于產(chǎn)能擴(kuò)張的資金只占到總投資額的一半，而新能源配套項(xiàng)目占了另一半。

特變電工對(duì)項(xiàng)目收益進(jìn)行了測(cè)算，基于工業(yè)硅銷售價(jià)格2萬元/噸（含稅），新能源發(fā)電量占51%，新能源發(fā)電成本0.2193元/度，外購電價(jià)0.37元/度，建設(shè)期2年，生產(chǎn)期20年測(cè)算。本項(xiàng)目第三年達(dá)產(chǎn)（含建設(shè)期），完全達(dá)產(chǎn)后，年均實(shí)現(xiàn)銷售收入35億元，年均稅后利潤6億元，靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期，稅后）9.83年，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）10.96%。

圖片來源：公告截圖

特變電工也表示，隨著下游多晶硅、有機(jī)硅等產(chǎn)業(yè)需求的增長(zhǎng)，近年來工業(yè)硅價(jià)格上漲。隨著工業(yè)硅企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，工業(yè)硅價(jià)格下降，無法實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)。

另一個(gè)大手筆擴(kuò)張的企業(yè)是上機(jī)數(shù)控。公司擬設(shè)立項(xiàng)目公司在徐州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)新能源產(chǎn)業(yè)園。包括年產(chǎn)25GW單晶硅切片及年產(chǎn)24GW N 型高效晶硅電池生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)為150億元。項(xiàng)目分為三期實(shí)施，一期建設(shè)25GW單晶硅切片產(chǎn)能，二期建設(shè)14GW高效晶硅電池產(chǎn)能，三期建設(shè)10GW高效晶硅電池產(chǎn)能。

上機(jī)數(shù)控的關(guān)注點(diǎn)是下游一體化，擴(kuò)大單晶硅切片產(chǎn)能的同時(shí)，借助建設(shè)N型高效晶硅電池生產(chǎn)項(xiàng)目延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

N型電池生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)是考驗(yàn)

作為跨界光伏設(shè)備商，上機(jī)數(shù)控自2019年開始拓展光伏單晶硅業(yè)務(wù)，公司也公告了相應(yīng)的切片產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。

出于對(duì)光伏市場(chǎng)的樂觀預(yù)期，行業(yè)內(nèi)有硅片產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃的公司并非上機(jī)數(shù)控一家。8月14日晚間，隆基綠能（SH601012，股價(jià)60.06元，市值4554億元）發(fā)布公告，上調(diào)鄂爾多斯單晶硅棒和切片項(xiàng)目年產(chǎn)能至46GW，預(yù)計(jì)將增加投資69.5億元。

但上機(jī)數(shù)控此番要從硅片向下游電池進(jìn)一步延伸，或多或少地出乎了意料。況且，上機(jī)數(shù)控此番還是進(jìn)軍大熱的N型電池。

因 N 型電池相較于P型電池更高的能量轉(zhuǎn)換率，這被視作下一代光伏電池技術(shù)路線。但良品率及成本一直是制約N型電池發(fā)展的主要因素。這同樣對(duì)上機(jī)數(shù)控構(gòu)成挑戰(zhàn)。

上機(jī)數(shù)控提到，電池業(yè)務(wù)開展存在一定的復(fù)雜性，公司未從事過相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，存在資金、技術(shù)、人才、市場(chǎng)、項(xiàng)目管理、組織實(shí)施等方面風(fēng)險(xiǎn)。

既然沒有相關(guān)電池業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，上機(jī)數(shù)控如何進(jìn)行24GW N 型高效晶硅電池生產(chǎn)？

有一點(diǎn)可以肯定的是，上機(jī)數(shù)控自身硅片業(yè)務(wù)能匹配N型電池。上機(jī)數(shù)控曾在投資互動(dòng)平臺(tái)提及，現(xiàn)有硅片產(chǎn)能均可轉(zhuǎn)化為N型硅片產(chǎn)能。

上機(jī)數(shù)控此舉也反映出光伏行業(yè)向好的大背景下，有的企業(yè)選擇專注自身的細(xì)分領(lǐng)域，也有的企業(yè)更樂意拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。

由于本身營收和利潤高增速的維持，現(xiàn)在尚難斷定兩種發(fā)展路線的優(yōu)劣。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500310945