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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今天上午，投資圈都在傳一張截圖。

截圖的內容主要是來自某位掌管著百億基金的管理人，在介紹投資框架的時候，他表示自己沒有框架，也不要任何框架，什么東西漲，就買什么；如果“招”不靈了，就不要用“招”來束縛自己；市場變了，你得改變自己。這些言論引起了投資者的熱議。

同一時間，還有某券商分析師出戰世界小姐全球總決賽的消息被轉發。

一個不需要框架，一個參加選美，現在基金經理和分析師的言行，讓人直呼真性情。不知道各位老鐵怎么看？歡迎大家在本文下方評論區留言。

說實話，對于“投研沒有框架”這樣的言論，達哥還是很驚訝的，即便是做短線投機，也非常考驗投資者對于市場情緒的把握，而且嚴格執行交易紀律也非常重要。所以，對于無框架這一說法，我自己很難認同。

看了下這位基金經理的業績，表現不錯，不論是近半年、近一年還是近三年的業績，均位居行業前列，應該也不是真正意義上的“投研沒有框架”，他肯定是有自己的方法體系的。

不過話又說回來，這位基金經理一門心思想把凈值跑得快一點，為客戶賺錢的想法也沒錯。能幫客戶賺錢的基金是好基金，面對不同的市場環境，需要采取靈活的操作策略，話糙理不糙，但靈活并不意味著沒有框架，關鍵你還得能及時識別市場風格的轉向，否則就只能算是資金體量大一點的韭菜罷了。

此外，在具有一定的資金體量之后，機構還去追漲殺跌，并不利于整個市場生態的穩定。究其背后的原因，可能還是被當下的市場風格逼的，大概就是“打不過就加入”的策略。

達哥覺得，這個時間節點，流傳出這樣一份機構投資者的訪談，而且訪談內容還說得如此直白，還是有警醒意味的。什么時候見底？最堅定的人打算賣出了，就見底了；什么時候見頂？最堅定看空的人打算買入了，就見頂了。越來越多的機構底部割肉高位買入、不講邏輯只講收益的時候，可能就要“攻守之勢異也”了。

回來聊市場。相較大幅調整的歐美市場而言，今天A股的表現算是不錯的。由于指數整體上不溫不火，沒有方向，加上市場也沒有主流板塊，題材就是輪動，而且短期很容易成為事件的情緒表達器。

就比如今天的天然氣板塊，受歐洲天然氣價格連續三天創紀錄消息的影響，今天A股天然氣板塊指數出現放量中陽線加速，短線可能還有上沖動能，但已經不是好的介入點，找機會的話需要等回調。

冬天還沒來，歐洲天然氣價格就飆升，歐洲人急需能源替代品，所以空氣熱泵、微型逆變器、儲能等題材繼續上漲。包括維生素和一些化工品，由于能源價格高企，德國減產，都存在受益的邏輯。

再有就是最近受大宗商品價格的影響，美聯儲的加息預期又來了。從美元指數上也能看出來，目前市場相關板塊對于匯率波動這一塊的反應并不強，有點靜悄悄，但不得不說出口題材是有一定預期的。

對于新能源賽道，達哥前天說得非常清楚了。對于通威股份入局組件領域的消息，有必要區分一下，光伏組件屬于是真跌，而其他被帶下來的板塊則屬于是間接影響的，不能一概而論，尤其是風電、儲能等，以及一些以新技術為代表的有快速放量預期的細分方向，也不見得馬上會結束。你們要是沒注意到這個，可就別怪達哥了。

從情緒方面來看，今天市場漲停的個股，多數都是從相對低位起來的首板，對于高位的要謹慎追高。光伏板塊漲停個股多達十幾只，這意味著明天會有二板晉級的從這些個股中產生，板塊有望繼續修復。

VR方面，昨天表現較強，但今天就躺下了，市場擔心的還是業績。在中報業績密集披露的時間段，資金還是有些擔心VR小票業績的，不太敢大力參與。不過，在相關催化事件完全兌現之前，還可以繼續關注。只是對于一些業績沒公布的，再加上之前一季度本身業績就不太好的，要小心一點。

半導體及元件的位置就非常微妙了，板塊指數連續兩天收出十字星，目前處于箱體震蕩的下沿，要馬上收回去才行，不然的話就要小心有進一步走弱的風險。

券商股盤中有過拉升，主要還是全面注冊制的預期。不過，從技術上看，今天的拉升沒有過前高，盤中國元證券炸板，所以仍然處于區間震蕩格局。但需要密切關注未來能否形成新趨勢，畢竟以后大盤指數要起來，少不了券商股的助力。

綜合今天的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，A股連續兩天扛住外圍市場的大幅調整，是積極的表現。在隔夜美股大跌近2%及北上資金流出超90億元的背景下，今天市場還能夠穩住，可以說表現是很不錯的。機構今天出力頂住了外圍市場的壓力，說明市場中有主力資金樂意去護盤。

從技術上看，上證指數已經橫盤8個交易日了，應該說震蕩消化也比較充分了，三大指數都收出十字星。從分時圖看，漲跌皆是無量，多空雙方基本處于平衡狀態，這種平衡應該維持不了多久，該到做方向性選擇的時候了。

目前的應對策略有兩種：一種是堅持一個方向，一種是等市場選擇方向后再跟隨，達哥覺得不妨等市場選擇就好了。從主觀上說，我傾向于向上沖一下的概率大一些。最近10個交易日，8天都是陽量，放在外圍市場大幅調整的背景下，機構出貨并不容易。

其次，要關注寧德時代的半年報。由于寧德時代對于創業板和新能源賽道的影響都很大，所以它的重要性是不言而喻的。只要業績不出現意外，就可能帶動創業板，從而帶動大盤反彈；否則，那就是向下回踩了。晚間可以關注一下寧德時代的半年報，畢竟在一季報的時候，寧德時代公布的業績不及預期，結果市場向后推遲消化利空，因此今晚“寧王”的半年報需要關注。

整體來說，在外圍市場大幅調整及北上資金大幅凈流出的背景下，今天大盤以小跌收盤已經是不錯的結果，即便短期有變盤，但大的方向也是震蕩市。操作策略上，以低吸持股待漲為主，注意仍需規避中報業績預期不穩定的品種和高位品種。

（張道達）

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