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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

全國多地要開始陸續降溫了，江浙滬率先告別最長的高溫日，然而股市的西北風也來了，今天把大盤一路吹向了東南方。

有股民戲稱：“今天是汪峰老師發新專輯的日子，按照慣例，必有大瓜，沒想到最大的瓜，竟然是A股，吃瓜吃到了自己身上”。

截至收盤，滬深兩市4400多只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為下跌3%。面對這樣的意外下挫，達哥只想翻個白眼，然后兩手一攤，表示很無奈，人也有點麻。好在在本周一達哥就給大家定好了策略，上證指數周一盤中的低點就是防守位，這個位置跌破，倉位是要收緊的。

▲本周一道達投資手記文章截圖

有人把下跌歸咎于某位行業大佬的講話，說實話，這位行業大佬的講話是昨天中午就在網絡及微信群轉了，而且在早上開盤也沒看到有多大影響。為此，我還特意和在這位行業大佬公司工作的同學聊了一下，據說類似的觀點每個月都在講，只是這次被媒體放大了而已。

要找原因，可能還是一眾機構投資者抱團和趨同化的交易模式，對于整個市場生態不利，很容易造成今天這樣普跌的局面，把“寒意”順帶傳到了每個投資者的賬戶上。

此外，寧德時代（SZ300750，股價524元，市值12788億元）今天的股價走勢，也讓人不得不服，將來也會成為一個經典案例。寧德時代高開2.90%，開盤之后隨即跳水，最終收跌5.91%，開盤價離最高價咫尺之遙，收盤價離最低價也是咫尺之遙。一根光頭光腳的大陰線，直接澆滅了市場的信心。

昨天提醒大家關注一下“寧王”的財報，卻不曾想“寧王”今天的走勢竟成了影響市場情緒的因素之一，把我的臉打得啪啪響。這讓達哥想起了上一次公布一季報時候的“寧王”，業績不及預期低開高走。還有前幾年還是“小甜甜”的中國平安（SH601318，股價41.61元，市值4507億元），經常都會出現財報公布前漲、出財報以后反而會跌的奇特景象。

究其原因，還是大小票之間的博弈不同，大票全都是機構在博弈，散戶幾乎是沒有話語權的，難免有機構會因為種種原因在利好發布的時機兌現一些籌碼。今天撤離的資金，應該是近期介入賭利好的資金。習慣于把小利空放大為大利空，把利好當作為利好兌現，這也符合A股市場一貫的調性。

不過，從寧德時代的整體走勢結構來看，今天的調整也只算是箱體震蕩中的正常波動，并沒有破壞結構；況且公司的業績增長也沒看到天花板，不能輕易下結論說結束了。對于像寧德時代這樣的大票，它的情況大概率也會和曾經的中國平安類似，只有業績增長的拐點被證明了，可能才會見到股價的天花板。

巧合的是，和“寧王”同一天，中國平安也公布了半年報，這兩個不同周期時代的代表，讓人覺得巧合來得剛剛好。中國平安財報發布之后，有人又開始喊“珍惜40元的中國平安了”。

從估值上說，中國平安的估值確實低，但估值低就代表股價一定會大漲嗎？越跌越貴的邏輯，可能很多人覺得很難理解，但你比較一下中國平安和寧德時代就知道什么意思了。這就好像在現實中，知識和資源越豐富的人，機會越多。但這也不能一概而論，有些公司如果業績存在反轉的邏輯，而恰恰資金也認可這個邏輯，是可以再次烏雞變鳳凰的。

“寧王”今天帶頭砸盤，其他賽道股自然好不了，尤其是處于高位或者概念驅動的妖股，囚徒困境明顯，很容易引發多殺多。對于新能源賽道，達哥近期的觀點一直都是短線的思路，以快進快出為主。

光伏上周放量加速，昨天反彈之后今天放量陰包陽，以中陰線的形式下破10日均線，應該說后續回到下方密集成交區附近的概率很大。整體和板塊指數走勢差不多的個股，要盡量謹慎對待。

科技方向調整得比較多，可以從消息面的角度來解釋。半導體板塊，達哥在上周四明確說過防守點位的，盤中的低點就是止損點。半導體及元件板塊指數之前是強勢的箱體震蕩，但周一周二在箱體下沿又連續收兩顆十字星，構筑了一個小級別箱體，這種共振結構是要小心的，這種情況我反復提過多次了。未來半導體要走強，這兩顆十字星就是壓力。

看了一圈今天異動的板塊，資金拉了券商、保險、養殖、白酒、農業，但還是沒有找到攻擊方向，輪動越快，持續性越不好。這些異動的板塊，最好不要去追，沒看到有持續性之前，完全可以等方向明確之后的回調機會。

今天市場放量下跌，不知道大家有沒有記得達哥之前提到的兩個重要思路：一是市場放量下跌，短期修復的概率超八成，但這只適用于能夠遵守交易紀律的超短線交易者；另一個是當市場整體降溫，資金在沒有題材可以做的時候，老龍頭、次新、高位橫盤且有辨識度的個股，很容易成為資金進攻的方向。

綜合今天的盤面，達哥覺得要點主要有以下幾個：

首先，上證指數走弱了，意味著這輪反彈結束的概率在大幅增加。之前我對于市場的定性就是，只要3308點沒突破，都不能算是強勢結構，結果今天上證指數向下調整，還跌破了我定下的防守點位；從指數層面看，應該說是走弱了。至于后續的調整空間，目前還很難說，演繹成了一個復雜震蕩的格局，要根據指數后續的情況來定。因此，要嚴格控制倉位。

其次，今天是情緒的冰點，連續重挫不可持續，短期有修復。今天出現了一定的擔憂情緒，這從市場成交量明顯放大、近百股跌幅超9%就可看出來，這種跌法其實是很消耗空方動能的。在指數沒有出現大漲、當前市場點位與估值都不高的情況下，這樣的快速殺跌，我反而認為可以等待機會，市場不會出現3-4月份那時的連續下挫，沒必要過多恐慌。

最后，關注熱點的新生。在存量資金博弈的市場環境下，新熱點的走強往往都是以犧牲老熱點為代價的，如今老熱點已經屬于“暮年”了，自然要關注新的熱點能否產生。

從中證1000指數看，今天已經破位了，持有中小盤股的投資者未來要注意把握節奏。按照目前的情況，小盤類指數的趨勢破位，市場的賺錢效應將打折扣。不過量化資金絕大部分不會離開市場，加上這幾天藍籌頻繁比較活躍，要注意資金的高低切換。同時，也需要提防一些個股可能出現業績風險。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。