每經記者 黃婉銀    每經編輯 陳夢妤    

8月24日，碧桂園服務（06098.HK，股價15港元，市值505.38億港元）發布2022年中期業績報告并舉行業績發布會。

值得注意的是，8月24日晚，碧桂園服務在上市公司層面的高管出現調整，兩位在母公司碧桂園集團兼任職務的非執行董事辭任，獨立性進一步顯現。公告顯示，楊志成和伍碧君將辭任碧桂園服務非執行董事，以便專注碧桂園集團事務。

2022年上半年，碧桂園服務收入由2021年同期約115.6億元（人民幣，下同）增至200.55億，增幅約73.5%；毛利同比增長39.6%，達到約38.6億元；凈利潤27.52億元，同比增長23.6%；股東應占利潤約25.76億元，同比增長約21.9%。

碧桂園服務執行董事兼總裁李長江在業績會現場表示，2022年房地產行業艱難前行，物業行業也不例外，過去容易做的現在變得困難了。公司上半年的確受到了影響，利潤沒有實現與收入的同比例增長。但公司仍然信心十足，因為基本盤仍然在、依然很好，仍然堅持既定的由追求規模成長轉向追求有現金回報的利潤。

碧桂園服務業績會現場 企業供圖

不唯一追求利潤

收并購緩行已經成為整個行業的趨勢。從今年初開始，碧桂園服務就強調其大規模的收購時間已經結束，換言之，已不再追求單一的規模增長。

這也是當下大型物業公司的普遍導向，如同房企告別高周轉、高增長一樣，物企跑馬圈地的時代已過，修煉好內功成為首要課題。

上半年，碧桂園服務物業管理服務收入約109.9億元，同比增長約112.4%，占總收入比例上升至約54.8%；城市服務收入約26.4億元，同比增長約25.8%；商業運營服務收入約5.9億元，同比增長約320.6%。

社區增值服務收入約21.1億元，同比增長約51.1%。受疫情影響，廣告市場需求疲軟，廣告競投量低迷，社區傳媒服務收入同比增長3.2%至約4.4億元。

李長江也坦言，因為疫情，非業主增值服務以及增值服務都不同程度受到了較大影響。

碧桂園服務首席財務官、聯席公司秘書黃鵬解釋道，增值服務收入的增速比以往要稍微低一些，不過還是達到了51%。一方面是規模大了，另一方面則是疫情下開展相關業務不容易。比如華東地區上半年受疫情影響很難開展業務，基礎工作成本有所增加。不過疫情背景下，業主的居家生活需求大幅增長，本地生活服務表現亮眼，收入實現同比增長約94.6%至7.4億元。

鞏固維持基本盤

截至2022年6月30日，碧桂園服務除“三供一業”業務外，合同管理面積約16.1億平方米，收費管理面積約8.4億平方米。此外，“三供一業”業務的物業服務合同管理面積及收費管理面積分別為8530萬平方米及8520萬平方米。

碧桂園服務過去的規模增長主要依靠攻城略池，上市之后的業務重心一度圍繞規模擴張展開，不過隨著行業大整合時期的過去，碧桂園服務也不再將規模發展作為唯一。與其他物業公司一樣，碧桂園服務近年來也在不斷加碼以低成本為主的品牌拓展。

上半年，碧桂園服務通過品牌拓展新獲取的合同管理面積達到4420萬平方米，對上半年新增合同管理面積（不包含收并購）的貢獻約72.2%。

黃鵬指出，大規模的收購不可取，今年碧桂園服務也無大的關于物管合約方面的收購計劃。“碧桂園服務主要看中補短板、強化優勢等方面，不會以追求合約和規模的增長來進行收購。收購條件也將根據二級市場的情況來定，可能會更嚴格。”

一個行業趨勢是，今年以來，越來越多頭部物業企業開始格外關注收并購之后的投后管理，這關乎著未來的業績增長以及長久的服務品質提升等。

碧桂園服務執行董事、天力物業總裁肖華在回答《每日經濟新聞》記者關于富力物業投后管理的問題時表示，經過半年磨合，公司在保證基本隊形不變、結構不散的基礎上，充分信任和授權原有的管理團隊。重點對平臺層級進行了優化，拆并虛擬化了城市公司層級，讓管理的鏈路鏈條更短，效率更優。

黃鵬表示，去年收并購的項目實際整合效果非常不錯，整體上股權收購的幾十家公司基本沒有商譽減值。今年上半年，根據商業減值測試模型，EBITDA的實現率都遠遠超過了邊際安全線。

李長江總結稱，碧桂園服務仍然堅持一切以客戶為中心，把服務放在首位，既抓服務也抓經營，同時依靠科技提升去實現效率的增長。仍然堅持管理的靈活性和經營的屬地性相結合，把總體要求與當地的實際情況結合起來，不搞一刀切。

封面圖片來源：企業供圖