每經(jīng)編輯 程鵬 蓋源源    

上市五年的A股瓷磚龍頭蒙娜麗莎（002918.SZ），今年一季報首次報虧，而半年報虧損急劇擴大。

8月24日晚，蒙娜麗莎發(fā)布2022年半年報，期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.25億元，同比減少5.06%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-4.88億元，而一季度虧損額僅7400萬元。虧損擴大主要原因是下游房企出事，計提壞賬損失5.11億元。

三大因素影響業(yè)績

蒙娜麗莎稱，2022年上半年影響經(jīng)營業(yè)績的主要因素有三方面。

一是主動縮減訂單。 國內(nèi)疫情反復(fù)，公司延續(xù)經(jīng)銷渠道下沉策略，積極開拓空白市場，經(jīng)銷業(yè)務(wù)銷售收入 16.4億元，同比增長7.31%。但部分房地產(chǎn)客戶信用風(fēng)險增加，預(yù)期違約風(fēng)險擴大，基于風(fēng)險防控，公司采取謹(jǐn)慎策略，主動收縮部分風(fēng)險較大的 房地產(chǎn)客戶的訂單，工程戰(zhàn)略業(yè)務(wù)銷售收入12.53億元，同比下降15.56%，導(dǎo)致公司整體營業(yè)收入略有下降。

今年以來房地產(chǎn)行業(yè)景氣度較低。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年房地產(chǎn)行業(yè)下行，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68314億元，同比下降5.4%；房屋新開工面積66423萬平方米，下降34.4%；房屋竣工面積28636萬平方米，下降21.5%；商品房銷售面積68923萬平方米，同比下降22.2%；商品房銷售額66072億元，下降28.9%。

二是蒙娜麗莎對多家房企計提了信用減值損失。受房地產(chǎn)行業(yè)下行和調(diào)控的影響，部分房地產(chǎn)企業(yè)資金流動性出現(xiàn)問題，公開債務(wù)違約的房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增加，預(yù)期違約風(fēng)險擴大，本報告期公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。公司管理層對部分房地產(chǎn)客戶截至2022年6月30日應(yīng)收款項的可回收性進行分析評估，認(rèn)為減值跡象明顯，本報告期計提相應(yīng)信用減值損失 約5.11億元。

三是原材料價格高位運行壓縮了蒙娜麗莎的盈利空間。 報告期內(nèi)，能源及部分原材料價格仍上漲并持續(xù)在高位運行，對公司盈利造成影響。

蒙娜麗莎主要產(chǎn)品為瓷質(zhì)有釉磚，約占本期總營收的70%。報告期內(nèi)，該產(chǎn)品營業(yè)收入小幅上升5.96%，營業(yè)成本卻增加27.43%，導(dǎo)致毛利率同比減少13.27個百分點。

圖：蒙娜麗莎營收明細(xì)

值得一提的是， 能源、原料漲價的問題已經(jīng)困擾蒙娜麗莎將近兩年時間。

據(jù)2021年報，蒙娜麗莎實現(xiàn)營收69.86億元，同比增長43.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.15億元，同比下降44.41%；扣非后歸母凈利潤為2.98億元，同比下降46.64%。

針對凈利下滑原因，蒙娜麗莎曾直言稱，主要由于天然氣、煤炭等能源燃料價格大幅上漲，胚料、釉料等原材料也上漲較多，對公司利潤影響較大。

進入2022年，第一季度，蒙娜麗莎實現(xiàn)營收10.64億元，較去年同期微增6.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7381.69萬元，較去年同期大降256.79%，業(yè)績虧損主要受地產(chǎn)需求下行及原燃料大幅漲價的影響。

回顧今年上半年，蒙娜麗莎上調(diào)了一次產(chǎn)品售價。5月26日，蒙娜麗莎發(fā)布《關(guān)于蒙娜麗莎品牌部分產(chǎn)品調(diào)價的通知》，決定從2022年6月1日始對 600*600規(guī)格 FKV 系列份古磚、300*600規(guī)格瓷片、400*800規(guī)格 FKB 系列中板在現(xiàn)有價格基礎(chǔ)上上調(diào)3-5%，其他產(chǎn)品屆時根據(jù)實際情況而定。

壞賬準(zhǔn)備計提比例大幅提升

涵蓋多家房企

官網(wǎng)顯示，蒙娜麗莎此前已與碧桂園、萬科、保利、中海、融創(chuàng)、龍湖、世茂、金科等近 100家大型房地產(chǎn)商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。 如今，公告顯示，上半年蒙娜麗莎對部分房企的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。

2022 年上半年，隨著公開債務(wù)違約的房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增加，公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)逾期顯著增加。公司對部分房地產(chǎn)客戶的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù) 、其他應(yīng)收款等債權(quán)進行信用減值損失單項計提。

整體來看，專項計提涉及11家暴雷房企，包括融創(chuàng)、金科、綠地、陽光城、世茂、正榮、榮盛、奧園、恒大、花樣年、富力。上述房企應(yīng)收款項金額最大的是融創(chuàng)，達到2.77億元，另外金科、綠地、陽光城、世茂的金額也超過了1億，11家合計約11.5億元。

計提比例上，從30%到100%不等，其中恒大100%計提，融創(chuàng)按80%計提，榮盛則按30%計提，其余8家均按50%計提。這樣，11家合計計提壞賬準(zhǔn)備約6.5億元。

2021年年報時蒙娜麗莎也對一批出險房企進行過專項減值計提，但涉及金額不到4億元，計提的壞賬準(zhǔn)備僅1億出頭，計提的比例也不高（恒大按50%，其余按30%計提）。2022年半年報不管是涉及房企范圍、金額和計提比例均成倍增長。

不過，公司實際上對中報業(yè)績做過預(yù)告，市場已經(jīng)有預(yù)期。

蒙娜麗莎截至2022年6月30日最新股東戶數(shù)2.75萬戶，連續(xù)兩個季度增加。

從十大股東來看，今年二季度多位股東選擇減持公司股份。其中，佛山市美爾奇投資管理合伙企業(yè)減持347.49萬股、香港中央結(jié)算有限公司（北向資金）減持622.15萬股、華夏興和混合型證券投資基金減持645.42萬股。

從二級市場表現(xiàn)來看，近期蒙娜麗莎股價維持在低位震蕩，2021年4月公司股價觸及階段性新高后震蕩下行，今年以來累計跌幅達52.74%。

蒙娜麗莎成立已有23年

公開資料顯示，蒙娜麗莎集團股份有限公司前身系廣東蒙娜麗莎新型材料集團有限公司，由蕭華、霍榮銓、劉凌空、鄧啟棠和張旗康投資設(shè)立，于1998年10月20日在佛山市成立，并于2017年12月19日在深圳證券交易所掛牌上市。

目前，公司主營業(yè)務(wù)為建筑陶瓷制品制造，旗下?lián)碛袕V東佛山、廣東清遠(yuǎn)、廣西藤縣和江西高安四大生產(chǎn)基地。

蒙娜麗莎主要經(jīng)營活動為高品質(zhì)建筑陶瓷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。產(chǎn)品有：瓷質(zhì)有釉磚、瓷質(zhì)無釉磚、非瓷質(zhì)有釉磚、陶瓷板、薄型陶瓷磚等。公司擁有“蒙娜麗莎”、“QD”、“美爾奇”(巖板)三大品牌，銷售渠道以國內(nèi)市場為主，國際市場為輔。

蒙娜麗莎約98%的主營業(yè)務(wù)收入來自建筑陶瓷，已發(fā)展成為行業(yè)一線品牌，是中國陶瓷工業(yè)協(xié)會副理事長單位，中國建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會副會長單位，全國建筑衛(wèi)生陶瓷標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會副主任單位，獲得中國質(zhì)量獎提名獎，是杭州亞運會官方建筑陶瓷供應(yīng)商。

編輯| 程鵬 蓋源源

校對| 段煉

封面圖片來源：官網(wǎng)截圖

每日經(jīng)濟新聞綜合自公司半年報、公司官網(wǎng)、中國基金報