每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 文多    

8月28日晚間，康希諾（SH688185，股價130.60元，市值323億元）發(fā)布2022年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.30億元，同比減少69.45%；歸母凈利潤1223萬元，同比減少98.69%。

而在上年同期，康希諾的收入和歸母凈利潤全部實現(xiàn)了扭虧為盈。

新冠疫苗是公司業(yè)績大起大落的主要原因。對于上半年業(yè)績回落，康希諾表示，主要系全球新冠疫苗接種率增長放緩，疫苗需求減少，疫苗產(chǎn)品價格調(diào)整及存在減值跡象的新冠疫苗相關存貨計提跌價所致。

29日開盤，康希諾股價下跌超10%，截至收盤跌幅為15.08%。

目前，新冠疫苗仍是公司在研項目的重要組成。上半年，康希諾對公司新冠疫苗、吸入用新冠疫苗和新冠mRNA疫苗的投入金額之和約占在研項目總投入金額的77%。

新冠疫苗銷售放緩拖累業(yè)績，二季度虧損超1億元

作為一家創(chuàng)新型疫苗企業(yè)，過去兩年，康希諾因研發(fā)出國內(nèi)首個獲批的腺病毒載體新冠疫苗而名聲大噪。隨著國內(nèi)新冠疫苗接種率接近飽和，公司的業(yè)績騰飛也接近尾聲。

半年報顯示，康希諾上半年歸母凈利潤為1223.8萬元，同比減少98.69%；扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈虧損為5676.9萬元，由2021年的“轉虧為盈”再度轉虧。

業(yè)績變動主要系全球新冠疫苗接種率增長放緩，疫苗需求減少，疫苗產(chǎn)品價格調(diào)整及存在減值跡象的新冠疫苗相關存貨計提跌價所致。

相關表現(xiàn)在第一季度業(yè)績還未完全顯露。公司一季報顯示，伴隨著產(chǎn)品持續(xù)商業(yè)化銷售，康希諾實現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元，同比增長6.98%，是公司上半年收入的79%；歸母凈利潤1.21億元，幾乎是公司上半年凈利的10倍。

康希諾二季度實現(xiàn)的歸母凈利潤約-1.09億元，業(yè)績驟降。

在半年報中列明的風險因素中，康希諾還表示：“目前尚無法準確預計世界范圍內(nèi)新冠疫情的發(fā)展趨勢和各個國家抵御新冠病毒肺炎工作的最終成效，存在新冠肺炎疫情發(fā)生不可預測的變化致使產(chǎn)品無法繼續(xù)商業(yè)化的風險”，“如果因市場環(huán)境發(fā)生變化，競爭加劇等原因導致存貨（新冠疫苗）變現(xiàn)困難，仍面臨一定的存貨減值壓力和跌價風險”。

從在研項目的投資金額看，Ad5-nCoV新冠疫苗、吸入用Ad5-nCoV新冠疫苗和新型冠狀病毒mRNA疫苗3個項目的上半年總投入為2.49億元，在所有在研項目投入中占比77%；其中暫未上市的后兩個項目累計投入金額已達2.07億元。未來，這些投入能換回多少回報仍與新冠疫情走向緊密關聯(lián)。

根據(jù)康希諾今年6月投資者關系活動記錄，公司表示新冠疫苗序貫接種的推廣具有非免疫規(guī)劃疫苗的特點，公司需要進行更多的市場推廣與教育工作，在終端推廣需要進行投入，包括人員的配置等，預計2022年度銷售費用會有所上升。

研發(fā)費用同比下降42.44%，自建團隊推廣四價流腦結合疫苗

由于公司重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）（簡稱“Ad5-nCoV”）于2021年實現(xiàn)商業(yè)化，且在研產(chǎn)品的研發(fā)進展、研發(fā)階段不同，康希諾上半年研發(fā)投入為3.26億元，同比下降42.44%。

除了流向新冠在研項目的超七成金額，康希諾的PCV13i十三價肺炎結合疫苗上半年投入金額為2304.5萬元，是公司累計投入金額最多的產(chǎn)品之一。目前，該產(chǎn)品的Ⅲ期臨床試驗順利推進，預計2022年底前完成臨床現(xiàn)場工作。

此外，公司的DTcP百白破疫苗組合、PBPV肺炎蛋白疫苗和TB-結核病加強疫苗的臨床試驗正在穩(wěn)步推進。

2022年上半年康希諾在研項目情況 圖片來源：公司半年報

進入下半年，康希諾于去年年底獲批的四價流腦結合疫苗（以下簡稱MCV4），同時也是國內(nèi)首個且唯一覆蓋A、C、W135、Y四種血清群的流腦結合疫苗的商業(yè)化，將成為影響公司業(yè)績走勢的一大看點。

今年6月，康希諾公開表示將終止與輝瑞合作推廣這款疫苗，并稱公司已建立體系完備的商業(yè)運營中心，公司商業(yè)化團隊將負責國內(nèi)外市場策略、營銷活動規(guī)劃與執(zhí)行。

根據(jù)康希諾同月披露的2022年6月投資者關系活動記錄，與輝瑞的合作終止不會影響MCV4的商業(yè)化進程。目前國內(nèi)外的商業(yè)化團隊約400人左右，其中銷售團隊300人左右，公司有信心做好MCV4的推廣工作。截至彼時，公司MCV2完成了超過20個省份的準入，MCV4完成了接近10個省份的準入。

該投資者關系活動記錄還顯示：公司今年對于流腦疫苗的整體組合，重中之重還是MCV4的銷售，是主攻點。

公司預計，今年流腦疫苗的銷售在三季度開始放量，2023年是第一個完整的銷售年度。公司對流腦產(chǎn)品組合的預期是希望在三個完整的銷售年度之后，整體的市場占有率達到20%~30%的水平。

此外，公司在該次交流中透露稱MCV4在研發(fā)之初目標就包括國際市場，公司已經(jīng)與當?shù)厮幈O(jiān)和合作伙伴開展了接洽的工作。

8月29日，《每日經(jīng)濟新聞》記者通過微信聯(lián)系康希諾方面并向公司郵箱發(fā)送采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-401061135