每經特約評論員 曹中銘

2022年上市公司中報披露工作即將收官，從披露情況上看，盡管受疫情的影響，但取得不俗業績的上市公司不在少數，像盛新鋰能實現凈利潤同比增長達9.5倍。不僅如此，今年上市公司也迎來年中分紅潮。據統計，截至8月26日，已有74家上市公司披露了中期分紅預案。筆者以為，上市公司年中分紅無疑是值得肯定的，回報股東也應該成為一種常態。

從這74家上市公司的年中分紅情況看，雖然多家上市公司的現金分紅為10派1元（含稅，下同），甚至有10派0.5元、10派0.3元的，但某些上市公司的分紅卻也算“大手筆”。比如江山股份分紅預案為10派30元，藏格礦業為10派18.98元，中國移動為10派18.942元。而且，10派10元及以上的上市公司多達8家，這些上市公司的分紅無疑都非常“給力”。

近幾年來，上市公司的分紅頗受市場關注。數據顯示，2011年至2021年，上市公司累計現金分紅超過9.7萬億元。2017年至2021年，A股上市公司年度分紅總額連續5年超過萬億元，且累計超過6萬億元。這說明，近5年來，上市公司分紅總額上已出現“質”的提升。

個中原因，既與多年來監管部門倡導上市公司現金分紅有關，與上市公司回報股東的意識提升有關，也與近些年來掛牌的上市公司越來越多，參與分紅的上市公司越來越多有關。這亦是參與現金分紅的上市公司數量、連續實施現金分紅公司的比例、年度分紅總額，以及年度分紅金額占凈利潤比例都有所提高的主要原因。

比如，滬深兩市共有3170家上市公司發布2021年度現金分紅預案，與2020年、2019年相比，分別增長4.9%、17.7%。2021年兩市上市公司現金分紅預案總額約1.55萬億元，與2020年、2019年相比，分別增長1.4%、13.6%。連續分紅上市公司方面，連續5年分紅的占比為50%，連續10年分紅的占比為32%。這些數據也說明，上市公司分紅也越來越積極。

雖然此前上市公司回報股東以送轉股為主，特別是前些年高比例送轉股甚至變成一股潮流。不過，隨著市場監管的不斷強化，如今實施高送轉回報股東的上市公司已不多見，而現金分紅則變得非常“流行”。

現金分紅是上市公司回報股東的重要方式，不過，在回報股東方面所存在的某些問題也應該引起重視。

比如，盡管從整體上看上市公司分紅變得越來越積極了，但市場上仍然存在大量的“鐵公雞”。由于行業周期、遭遇突發事項等原因，上市公司1年或2年不實施分紅尚情有可原，但少數公司上市多年都不分紅，甚至上市超過10年不分紅的亦有不少，這顯然是值得商榷的。

也有少數上市公司，連續多年不分紅，但某個年度的分紅卻將歷年滾存的未分配利潤一次性分光，或者分紅出現寅吃卯糧的情形，這同樣是不可取的。此外，還有某些上市公司的分紅，只是象征性地意思一下。或者其分紅與大股東的資金狀況掛鉤，當大股東資金狀況不佳時，其分紅力度也較大，當大股東手里不缺資金時，采取不分紅或者少分紅的策略。如此分紅功利性非常明顯，同樣值得質疑。

以往上市公司都熱衷于一個會計年度結束后分紅，今年年中有多達74家上市公司實施中期分紅，這無疑是值得肯定的。筆者以為，上市公司分紅不應拘泥于形式，年末能分紅，年中同樣可分紅。而且，從境外市場看，某些市場的上市公司也有實施季度分紅的，在這方面A股上市公司顯然還有差距。從年終分紅到年中分紅，再到今后可能出現的季度分紅，應是上市公司回報股東的發展方向。如此，上市公司分紅將實現真正意義上的“常態化”。