每經記者 陳浩    每經編輯 魏官紅    

8月30日，美之高（BJ834765，股價5.96元，市值4.1億元）披露了2022年半年報。今年上半年，公司實現營收2.75億元，同比增長9.41%；歸母凈利潤為1420萬元，同比增長25.23%。對于凈利潤同比上漲，公司稱主要受內外銷客戶訂單增加，鐵管、鐵線等主要原材料價格下跌、人民幣匯率上漲等因素影響。

美之高是收納用品提供商，主要產品為金屬置物架收納用品。公司產品以外銷為主，今年上半年，外銷收入占營收比重超九成，公司外銷業務以ODM（即貼牌加工）銷售為主。

此外，公司存在客戶集中度高的風險，上半年公司前五大客戶實現的銷售收入占營業收入的比例合計為95.09%。

上半年凈利潤同比增長25.23%

根據2022年半年報，美之高成立以來一直專注于收納用品領域。是一家收納用品提供商，專注于金屬置物架收納用品的研發、生產和銷售，產品主要應用于家居收納、工業及商業倉儲等領域。

今年上半年，公司實現營收2.75億元，同比增長9.41%；歸母凈利潤為1420萬元，同比增長25.23%；整體毛利率為18.41%，同比下滑0.66個百分點。

對于凈利潤同比增長，公司稱主要受內外銷客戶訂單增加，鐵管、鐵線等主要原材料價格下跌、人民幣匯率上漲等因素影響。公司還稱，上年同期運輸費用、出口費用未在“營業成本”列示，調整同口徑對比，毛利率同比上升2個百分點。

半年報顯示，美之高產品終端銷售渠道集中于大型家居用品經銷商或國際知名KA賣場，公司在通過主要客戶的供應商資質認定后，雙方一般會保持持續穩定的業務合作，使得公司大客戶總體穩定。不過，這也導致公司存在客戶集中度高的風險。今年上半年，公司前五大客戶實現的銷售收入占營業收入的比例合計為95.09%。

值得一提的是，美之高實際控制人為黃華僑、蔡秀瑩夫婦，截至2022年6月30日，兩人直接及間接合計控制上市公司67.02%的股份。

外銷收入占營收比重超九成

根據半年報，美之高對內銷、外銷業務采用了不同的銷售模式：外銷業務以ODM模式為主，主要是成為境外客戶簽約的金屬置物架產品供應商；內銷業務以自主品牌OBM模式為主，內銷渠道包括KA賣場、網絡銷售、直銷等多樣化銷售體系。

目前，美之高營收以外銷業務為主。今年上半年，公司外銷業務實現營收2.60億元，同比增長10.01%，占營收比重約為95%。公司稱，海外相關本土品牌得到了所在國消費者認可，公司自主品牌的進入需要一定過程，因此外銷業務以ODM銷售為主。

圖片來源：半年報截圖

美之高2021年于精選層掛牌時，曾向不特定合格投資者公開發行股票1391萬股，發行價為8.70元/股，募集資金總額為1.21億元。其中，募投項目“金屬置物架生產基地技術改造項目”調整后擬投入募集資金6048萬元，原總建設期為12個月。公司在公開發行說明書中表示，本項目的順利實施，預計將增加標準品產能220萬套/年，達產期內將為公司創造年均超過4000萬元凈利潤。

不過，8月30日晚上，美之高發布公告稱，截至今年上半年末，“金屬置物架生產基地技術改造項目”正處于建設過程中，累計投入金額1665萬元。公司表示，因前期在募集資金尚未到位的情況下，公司可預先投入的資金較為有限，自2020年以來因疫情、市場需求變化導致公司生產基地技術改造計劃延遲，因而投入時間及建設進度均有所延后。對此，美之高決定將該項目規劃建設期延長至2024年6月底。

募投項目延期，是否會影響未來兩年公司利潤？8月31日上午，記者試圖就此采訪美之高，多次撥打公司證券部電話，均未獲接通。

封面圖片來源：攝圖網-400087393