每經記者 黃婉銀    每經編輯 魏文藝    

自富力地產（HK02777，股價1.50港元，市值56.29億港元）出現流動性問題后，市場一直傳言其將出售此前收購的萬達系酒店回血。

9月5日晚間，富力地產公告稱，其間接全資附屬公司廣州兆晞投資有限公司（以下簡稱兆晞投資）、買方北京英協置業投資有限公司（以下簡稱北京英協置業），以及北京萬達嘉華酒店管理有限公司（以下簡稱北京萬達嘉華）和廣州富京酒店管理有限公司（以下簡稱富京酒店）簽訂協議，富力地產同意向北京英協置業出售富京酒店100%股權，代價為5.5億元（人民幣，下同）。

此前的9月2日，富力地產公告回購此前出售給遠東發展的倫敦項目股權。

預計虧損653.7萬元

北京富力萬達嘉華酒店位于北京，總產權面積為43460.12平方米。

根據未經審核管理賬目，截至2021年12月31日，持有北京富力萬達嘉華酒店的富京酒店稅后凈虧損額為1528萬元，綜合資產凈額約4.53億元，未償還股東貸款約1.03億元。

富力地產表示，出售事項使公司能夠實現其對目標集團的投資價值，并有利于優化資源配置、專注核心業務發展、增加資金儲備及降低負債率。

萬達系酒店來自于2017年富力與萬達那筆轟動行業的世紀交易。彼時，富力地產以190億元收購萬達旗下73家酒店，行業對這筆交易的普遍看法是：萬達是“割肉”，而富力是“撿漏”。

在收購當年，萬達系酒店為富力地產貢獻了可觀的利潤。此后幾年，富力的酒店業務在賬目上反映出來的則是虧損。在2018年的業績會上，富力地產董事長李思廉及相關高管曾解釋稱，酒店一般是看現金流的，因為酒店本身很難賺錢。酒店整體凈利潤返還給業主的大概是13.5億元，這筆凈利潤已經足夠覆蓋酒店的支出。

從賬面上來看，預計本次富力地產出售北京富力萬達嘉華酒店將錄得虧損約653.7萬元，公司擬將此次出售款項凈額用于償還集團債務。

“贖回”倫敦項目期權

今年上半年，富力地產營業額由2021年同期的359.46億元減少58%至151.49億元，毛利率18.9%，同比減少3.4%；期內凈虧損68.99億元。

無論從富力半年報的業績還是近期動作來看，其資金流動性仍然緊張。9月2日，富力地產公告回購此前出售給遠東發展的倫敦項目股權。

今年3月，富力以9570.256萬英鎊（約合7.96億元人民幣）向遠東發展出售目標公司R&F Properties VS (UK) Co., Ltd.（富力地產的間接全資附屬公司）全部已發行股本及轉讓公司間貸款，預計公司將虧損約6884.5萬英鎊（約合5.69億元人民幣）。

R&F Properties VS (UK) Co., Ltd.主要從事投資控股，擁有一處位于英國倫敦的發展項目，規劃總建筑面積約13.3萬平方米，用途包括住宅、酒店及宿舍、辦公室、零售及休閑，主場地的發展項目尚未動工。

不過，雙方還有一個“公司間貸款”。也就是，目標集團應付予賣方及公司若干附屬公司的所有款項，合共將不少于約1.64億英鎊，約16.8億港元。而當時這筆協議就有“贖回期權”條款。公告顯示，賣方將有權選擇于完成后6個月，以期權代價向買方購回目標公司的全部已發行股本及公司間貸款。“贖回期權”金額為1.06億英鎊，約10.88億港元，另加所有成本及費用的總額。

也即，富力雖然以9570.256萬英鎊的代價出售了目標公司，但到期贖回時的金額需要1.06億英鎊及其他費用。

本次出售及購回完成后，預期遠東發展累計收益凈額為約1090萬英鎊。而富力地產認為，購回目標公司將使本集團能夠保持其于發展項目的權益，而發展項目為位于英國的一個地標發展項目，可展示本集團對增長及海外發展的承擔，并將為本集團帶來長期利益。

對于這次交易資金的來源，富力地產表示，公司擬通過獨立第三方融資方獲得的外部融資為期權代價提供資金。本公司預期，作為融資安排的一部分，本集團可能須（其中包括）向該融資方的指定實體轉讓或質押于目標公司的全部股權。因此，緊隨期權完成后，目標公司及其附屬公司未必一定會于本公司綜合財務報表內合并為本公司附屬公司。