9月9日，國產基因測序儀龍頭華大智造（SH688114）正式在上交所科創板上市。本次IPO，華大智造公開發行股票4132萬股，發行價格為87.18元/股，募集資金總額為36.02億元，募集資金將用于“華大智造智能制造及研發基地項目”、“基于半導體技術的基因測序儀及配套設備試劑研發生產項目”、“華大智造研發中心項目”等項目。

自2016年成立以來，華大智造始終專注于生命科學與醫療健康領域。目前，公司已形成基因測序儀、實驗室自動化、新業務三大核心業務板塊。

在基因測序設備及試劑耗材領域，華大智造是全球范圍內少數幾家有能力自主研發并量產臨床級測序儀的高端制造商之一，居于全球領先地位；在實驗室自動化領域，華大智造主要專注于基因檢測領域設備的自動化，隨著未來更多自主研發的實驗室自動化設備成功推出，公司將成為核酸檢測領域技術領先的自動化設備廠商之一；在新業務板塊，華大智造圍繞全方位生命數字化布局了如遠程超聲機器人等新興領域產品，近幾年營收高速增長。

在經濟內循環強調自主創新的背景下，高端醫療器械的國產替代將進一步加速。在全球范圍內，Illumina和Tecan分別是基因測序儀和實驗室自動化領域的龍頭企業。未來，華大智造能否成為A股的“Illumina+Tecan”？

最近三年經營業績保持高增長

自成立以來，華大智造始終秉承“創新智造引領生命科技”的理念，致力于成為“生命科技核心工具締造者”，專注于生命科學與生物技術領域的儀器設備、試劑耗材等相關產品的研發、生產和銷售。

目前，華大智造主要產品及服務涵蓋基因測序儀、實驗室自動化、新業務三大板塊：基因測序儀業務板塊包括基因測序儀及配套設備、測序配套試劑、數據處理系統、售后維保服務及產品技術支持服務等；實驗室自動化業務板塊包括自動化樣本處理系統、實驗室自動化流水線和樣本處理試劑耗材等產品；新業務板塊主要包括單細胞系統、遠程超聲機器人、BIT產品等。

華大智造在海內外擁有一大批客戶，其客戶涵蓋企業、醫院、高校、科研院所及機構。公司已初步構建全球化的業務網絡，業務布局遍布六大洲80多個國家和地區，在全球服務累計超過1300個用戶。

2019年至2021年，華大智造營收和凈利潤保持高增長，其營收分別為10.91億元、27.80億元和39.29億元。公司綜合毛利率分別為51.87%、74.69%和66.44%,整體呈現上升趨勢。此外，2019年至2021年，公司在中國以外地區的收入占比分別為9.34%、67.49%和54.31%，呈逐年增長趨勢，海外業務不斷拓展，具備較大增長潛力。

分業務來看，2019年至2021年，華大智造基因測序儀業務分別實現營收10.01億元、6.15億元和12.76億元，占主營業務收入的比例分別為92.44%、22.34%及32.76%；實驗室自動化業務銷售收入分別為0.59億元、20.62億元和21.93億元，年均復合增長率達到509.75%；新業務板塊營收分別為2283萬元、7667萬元、4.28億元，保持高速增長態勢。

創新是企業培育核心競爭力、獲取競爭優勢的重要源泉。華大智造始終鼓勵創新，重視研發工作，其核心技術主要系自主研發及持續改進的結果。2019年至2021年，公司研發投入分別為3.43億元、7.00元和6.08億元，占營收比重分別為31.46%、25.19%和15.48%，高于同行業平均水平。

截至2021年底，在公司約2000名員工中，研發人員占比約35%，其中50%以上的研發人員擁有碩士及以上學位。持續的高研發投入和一支充滿競爭力的研發隊伍，為公司在基因測序、實驗室自動化以及多組學等高科技領域提供了持續創新的源動力。

全球領先的基因測序儀制造者

在基因測序儀領域，由于境外基因檢測技術起步較早，境外供應商Illumina和Thermo Fisher在基因測序儀器設備和試劑耗材方面占據較大的市場份額，其中Illumina的市場占有率最高。

從全球范圍來看，華大智造是包括Illumina和Thermo Fisher在內的少數幾家有能力自主研發并量產臨床級測序儀的高端制造商之一，三家公司所采用的高通量測序技術的測序儀市場占有率超過90%，占據著全球主要市場份額。

高通量基因測序儀作為生命科學與生物技術領域的高端設備，為行業中下游機構提供了核心工具?，F階段，高通量測序技術主要包括以華大智造為代表的DNA納米球與聯合探針錨定聚合相結合的技術路線，以Illumima為代表的橋式PCR擴增與邊合成邊測序結合的技術路線，以及以Thermo Fisher為代表的乳液PCR擴增與半導體測序結合的技術路線這三大技術流派。

通過大量的研發投入，目前，華大智造研發的測序儀不僅能夠比肩美國同級產品，還在部分關鍵指標上有所領先，使得測序儀真正實現了“中國智造”。

在核心技術上，華大智造已建立自主可控的源頭性核心技術體系，在基因測序領域已形成以“DNBSEQ測序技術”、“規則陣列芯片技術”、“測序儀光機電系統技術”等為代表的多項源頭性核心技術，并達到國際先進水準，在提高測序質量和降低測序成本方面具有較為顯著的優勢。

依托核心技術,緊跟基因測序儀“小型化”和“超高通量”的發展趨勢,華大智造針對性開發了中小型桌面式測序儀及大型和超大型測序儀，建立了全系列多型號產品矩陣,能滿足用戶在不同應用場景的使用需求。

根據Markets and Markets的報告以及灼識咨詢《全球及中國生命科學綜合解決方案行業報告》的數據，全球基因測序儀及耗材市場在過去數年間保持了兩位數的增長，預計到2030年，全球基因測序儀及耗材市場將達到245.8億美元的市場規模，中國基因測序儀及耗材市場將達到303.9億元的市場規模。

在經濟內循環強調自主創新的背景下，高端醫療器械的國產替代將進一步加速，而基因測序領域相關設備及試劑的國產化進程，也為擁有核心技術的華大智造提供了廣闊的市場空間。

實驗室自動化業務進入爆發期，新業務板塊營收高速增長

隨著生命科學行業的迅速發展，實驗室領域在不斷創新的同時也面臨著眾多挑戰，目前全球實驗室正在向高通量、規模化、全面整體自動化方向飛速發展。實驗室自動化產品類別眾多，包括儀器、軟件、信息等多方位的產品類別。

華大智造的現有業務涵蓋模塊形式自動化中的前處理、核酸提取和文庫制備等細分市場，以及流水線形式自動化等細分市場。公司主要專注于基因檢測領域設備的自動化，已積累以移液平臺、溫控平臺等模塊為核心的覆蓋核酸樣本處理領域的各類自動化技術，研發并量產了自動化樣本制備系統MGISP-100和MGISP-960等，相較傳統的人工樣本制備儀器，極大地提高了效率。

跟基因測序儀領域一樣，國內企業在實驗室自動化領域同樣處于成長初期，華大智造的實驗室自動化業務收入規模相對行業頭部企業尚且較小，現階段Tecan仍是市場領導者。近年來，國內實驗室自動化市場一直保持高速增長，終端用戶對實驗室自動化產品的需求強烈，但目前國內市場中高端自動化產品中的國產化品牌少，主要被海外供應商壟斷，國產替代空間廣闊。

此外，華大智造的實驗室自動化設備是支持高通量基因測序的必不可少的重要支撐工具，因此公司在基因測序儀業務方面的發展，也將帶動公司實驗室自動化業務的穩步增長。

值得關注的是，在夯實基因測序儀和實驗室自動化業務的同時，華大智造也在大力發展包括單細胞系統、遠程超聲機器人、BIT產品在內的新業務板塊，新業務板塊過去三年營收也保持高速增長。

今年7月5日，華大智造掌上超聲H1系列獲得江蘇省藥品監督管理局批準的醫療器械注冊證，這是繼遠程超聲機器人之外，公司又一獲批的影像類產品，即將為醫學超聲掃查提供又一“利器”。華大智造的新業務能夠為行業下游客戶提供更為多元化的產品及服務，為公司市場開拓和產品核心競爭力提升打下扎實的基礎。

對于華大智造來說，在基因測序儀、實驗室自動化和新業務這三大核心業務領域，均有著廣闊的市場想象空間。未來，公司能否成為A股的“Illumina+Tecan”，值得市場關注和期待。文/鏘鏘