每經記者 陳晴    每經編輯 魏官紅    

既可以制作成魔芋爽、素毛肚等零食，也可以制作成魔芋晶球作為奶茶配料……因為低熱量高膳食纖維的特性，魔芋成為近年來風靡一時的網紅食材。

風口之下，也有企業趁勢沖刺資本市場。湖北一致魔芋生物科技股份有限公司（以下簡稱一致魔芋）于2016年11月在新三板掛牌，目前正沖刺北交所。

根據招股說明書（申報稿）（以下簡稱招股書）以及半年報，報告期內（即2019年-2021年）一致魔芋營收和凈利潤均持續增長；今年上半年，公司凈利潤繼續實現不錯的漲幅但營收出現小幅下滑。就此，監管部門進行了問詢。此外，一致魔芋的供應商問題也引來了監管部門的兩度問詢。

上半年營收下降 凈利潤卻猛增56%

魔芋又稱蒟蒻，天南星科多年生草本植物。我國是全球魔芋主產區，產地以武陵山區、秦巴山脈、云貴高原三大產區為代表。

長期以來，我國魔芋產業的發展比較緩慢。根據君屹資本《魔芋研究報告》，在2015年之前，我國魔芋行業以種植和初加工為主導，魔芋原料產品大部分出口國外。直至2015年之后，魔芋國內市場消費規模逐漸擴大。

魔芋被市場熟知主要是因為其較低的熱量以及豐富的膳食纖維等特性。除了傳統的作為火鍋配菜等吃法，近幾年，魔芋受到休閑零食廠家的青睞。例如衛龍推出魔芋爽，良品鋪子、百草味等也推出了各自的魔芋制品。

此外，隨著新式茶飲市場不斷擴張，以魔芋粉制成的晶球、椰果作為新式奶茶的配料，也受到消費者的喜愛。

魔芋的應用領域不止如此，其還可以應用于美妝、寵物食品等領域。作為一家魔芋產業鏈上游企業，一致魔芋主營業務系魔芋精深加工以及魔芋相關產品的研發、生產和銷售，產品包括魔芋親水膠體（魔芋粉）、魔芋食品、魔芋美妝用品等，其中魔芋親水膠體主要應用在凝膠食品、素食、肉制品、休閑食品、保健品、寵物食品等領域。

伴隨著魔芋市場消費的擴大，近幾年，一致魔芋業績保持著不錯的增長：2019年-2021年，公司營業收入分別為3.66億元、3.79億元、5.01億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3864萬元、4435萬元、5935萬元。

時至今年上半年，一致魔芋歸屬于掛牌公司股東的凈利潤約4180萬元，同比增長55.88%；但實現營業收入2.24億元，同比下降3.27%。

圖片來源：公司2022年半年報截圖

為何今年上半年公司營收下降凈利潤卻仍保持較大幅度的增長？從公司8月中旬發布的半年報來看，一致魔芋分析稱，凈利潤的增加主要是因為營業利潤增加，而營業利潤同比增長52.61%，主要系上半年營業成本因原料價格下降所致。

不過，這一說法看起來并未說服監管部門。就公司擬沖刺北交所上市事項，監管部門已經對公司進行了兩輪問詢。在第二輪審核問詢函中，監管部門要求公司量化分析說明2022年上半年收入小幅下降而利潤大幅上升的原因及合理性。

供應商相關事項遭監管部門兩度問詢

除了業績方面的問題，一致魔芋的供應商問題也受到關注。報告期內，一致魔芋前五大供應商采購金額占比分別為49.41%、58.10%和67.65%，就此公司招股書提示了供應商集中度較高風險。

不僅如此，一致魔芋供應商變動較為頻繁。PT.INSAN AGRO SEJAHTERA作為2019年、2020年的前五大供應商，在2021年未進入前五大供應商名單；此外公司2019年第二大供應商楚雄致力已于2021年7月注銷。

圖片來源：招股書截圖

一致魔芋子公司與供應商之間的關系也錯綜復雜。根據第一輪問詢函，一致魔芋子公司云南一致注冊地址與供應商楚雄致力原注冊地址相同（2016年8月至2016年11月）；云南一致原員工曾擔任供應商宣威順晟的總經理；云南一致原員工電話及郵箱與部分供應商電話及郵箱相同，并被登記為供應商的財務人員。就此，監管部門要求一致魔芋說明子公司注冊地址與供應商相同、子公司員工與供應商存在關聯的原因及合理性等。

一致魔芋與第一大供應商順晟致宣的關系更是引起監管部門兩度問詢。報告期內，順晟致宣為公司的第一大供應商，采購金額分別為7938.85萬元、1.03億元和1.15億元，采購占比分別為28.82%、28.09%及36.40%。順晟致宣包括宣威順晟農業開發有限公司（以下簡稱宣威順晟）和宣威致宣魔芋開發有限公司（以下簡稱宣威致宣），宣威順晟成立于2019年2月；宣威致宣成立于2017年2月。

就此，監管部門要求公司說明與順晟致宣的合作背景及原因、合作模式，宣威順晟成立當年即與公司進行大額采購交易的原因及合理性，以及報告期內順晟致宣與公司其他類似供應商在采購內容與用途、采購單價、結算方式、付款周期等方面是否存在顯著差異等。

一致魔芋第一輪回復并未完全打消監管部門的疑慮。第二輪問詢函中，監管部門繼續就公司向宣威致宣、宣威順晟大額采購的真實性、公允性進行問詢。

就此次北交所上市相關問題，9月21日，《每日經濟新聞》記者致電一致魔芋并發送采訪郵件，公司回復稱以北交所公告為準。

封面圖片來源：攝圖網-500602829