每經(jīng)記者 李沛沛 每經(jīng)編輯 趙云

10月24日晚間，銀華基金發(fā)布了旗下產(chǎn)品的2022年三季報(bào)，明星基金經(jīng)理李曉星的持倉(cāng)情況與市場(chǎng)觀點(diǎn)也隨之曝光。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，李曉星在銀華大盤精選兩年定開的三季報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)市場(chǎng)震蕩調(diào)整，保持高倉(cāng)位，配置較為均衡，重點(diǎn)配置了銀行、地產(chǎn)、新能源、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，精選高景氣行業(yè)中高增長(zhǎng)的個(gè)股。

從前十大重倉(cāng)股的情況來(lái)看，變化確實(shí)也比較大。

雖然第一大重倉(cāng)股仍然是貴州茅臺(tái)，但相比今年中報(bào)時(shí)減持了3476股。接下來(lái)的調(diào)整就比較大手筆了：增持了23.83萬(wàn)股招商銀行，后者目前已成為第二大重倉(cāng)股、占基金資產(chǎn)凈值的8%；新進(jìn)前十大重倉(cāng)股保利發(fā)展、萬(wàn)科A、比亞迪、金地集團(tuán)、紫光國(guó)微，分別排在重倉(cāng)的第3~7位，此外新進(jìn)寧德時(shí)代排在前十大重倉(cāng)股的第8位；山西汾酒、藥明康德、五糧液、東方財(cái)富、分眾傳媒、紫金礦業(yè)則掉出了前十大重倉(cāng)股的行列。

正如他在三季報(bào)中所說(shuō)，減持了部分價(jià)格預(yù)期見頂?shù)闹芷诠梢约耙恍┑驮鏊俚凸乐档姆朗貥?biāo)的，增持了估值已經(jīng)調(diào)整到合理區(qū)間的且未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期良好的高增長(zhǎng)成長(zhǎng)股。目前，銀華大盤精選兩年定開的股票倉(cāng)位為91.96%。

在三季報(bào)中，李曉星依然和投資者分享了長(zhǎng)達(dá)5000字的走心長(zhǎng)文，不僅坦露了對(duì)于錯(cuò)過(guò)漲幅較大的周期性板塊的遺憾，也詳細(xì)闡述了基金的投資策略和運(yùn)作分析。

他表示，上半年維持了高倉(cāng)位運(yùn)作，適度增持了軍工、可選消費(fèi)、地產(chǎn)鏈、計(jì)算機(jī)和自動(dòng)化等行業(yè)，適度減持了新能源和醫(yī)藥等交易擁擠的行業(yè)。從三季度的結(jié)果上來(lái)說(shuō)，增持的軍工、家電、可選消費(fèi)、自動(dòng)化和房地產(chǎn)，減持的新能源和醫(yī)藥都取得了一定的超額收益；計(jì)算機(jī)和自動(dòng)化基本跑平市場(chǎng)，建材表現(xiàn)較差。

同時(shí)他也坦率地表示，比較遺憾地錯(cuò)過(guò)了漲幅較大的以煤炭為代表的周期性板塊。“這個(gè)一直是在我們能力圈之外的板塊，我們給予的關(guān)注度并不高。因?yàn)槲覀円恢眻?jiān)信基金經(jīng)理的超額來(lái)自于他的認(rèn)知超前于市場(chǎng)……但市場(chǎng)往往就是這樣的，在你自身投資有短板的地方，往往會(huì)受到市場(chǎng)的重?fù)簦谖磥?lái)我們期望通過(guò)投研工業(yè)化的方式逐步彌補(bǔ)周期板塊的投資短板。”

而在談到對(duì)四季度和明年的展望時(shí)，李曉星直言，在這個(gè)點(diǎn)位對(duì)于市場(chǎng)的悲觀已經(jīng)沒有意義，而是應(yīng)該用積極的心態(tài)去挖掘市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，并且會(huì)逐漸加強(qiáng)組合的進(jìn)攻性。

具體來(lái)說(shuō)，他看好的科技方向包括新能源汽車、綠色能源、現(xiàn)代化軍工、半導(dǎo)體設(shè)備材料、國(guó)產(chǎn)軟件、人工智能；看好的消費(fèi)方向包括高端消費(fèi)、大眾消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)美、化妝品、免稅、農(nóng)業(yè)以及醫(yī)藥國(guó)際供應(yīng)鏈。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500220175