作為主要從事自主品牌的集成電路芯片研發(fā)設計及銷售的企業(yè)有望迎來快速成長的機遇期，國民技術（300077，SZ）便是其中之一。公開資料顯示，國民技術是集成電路設計企業(yè)，主要從事自主技術、自主品牌的集成電路芯片的研發(fā)設計及銷售，并提供相應的系統(tǒng)解決方案和售后的技術支持服務。

10月24日晚間，國民技術發(fā)布2022年三季度業(yè)績，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.34億元，較上年同期增加3.25億元，增長53.33%，主要是負極材料和通用 MCU銷售收入增加所致。進入2022 年以來，由于受到疫情反復、外部復雜環(huán)境、通貨膨脹以及終端客戶庫存調(diào)整壓力等因素的疊加影響，半導體產(chǎn)業(yè)增速放緩，下半年市場總體需求疲弱。受此影響，導致下游供應鏈庫存水位高企、產(chǎn)品價格回落，加之公司持續(xù)加大研發(fā)投入、股權激勵費用增加等因素影響，國民技術凈利潤下滑，剔除股份支付費用影響后，國民技術前三季度的歸屬扣非凈利潤同比增長99.41%。

通用安全MCU產(chǎn)品已實現(xiàn)批量供貨

在集成電路領域，國民技術是我國較早的商用密碼核心定點單位，也是國內(nèi)USBKEY芯片、藍牙KEY芯片、可信計算芯片的主要供貨商之一。今年前三季度，公司通用MCU產(chǎn)品的銷售收入保持增長。

MCU（微控制單元），又稱單片微型計算機或者單片機，是把中央處理器的頻率與規(guī)格做適當縮減，并將各類部件整合在單一芯片上，形成芯片級的計算機。MCU一般分為8位、16位和32位的處理器，廣泛運用在工業(yè)控制、醫(yī)療設備、遠程控制、辦公設備和家用電器、玩具和嵌入式系統(tǒng)中。MCU產(chǎn)業(yè)的下游主要是MCU的應用，集中在汽車電子、工業(yè)控制、消費電子等領域。

受益于汽車電動化、智能化趨勢，MCU在汽車電子領域的應用正在逐步擴大。與此同時，國民技術持續(xù)聚焦“通用+安全”產(chǎn)品及市場戰(zhàn)略，產(chǎn)品涉及通用MCU、金融安全、物聯(lián)網(wǎng)安全、可信計算、超低功耗藍牙等芯片產(chǎn)品。其中通用MCU產(chǎn)品線擁有M0、M4、M7全線布局產(chǎn)品規(guī)劃與規(guī)模量產(chǎn)優(yōu)勢，產(chǎn)品系列化齊全，覆蓋消費、工業(yè)、車規(guī)等各大主要應用場景。

值得一提的是，今年8月，國民技術N32G435榮獲2022中國IC設計成就獎之年度最佳MCU。該產(chǎn)品采用了業(yè)內(nèi)先進的40nm工藝制程，進一步提高產(chǎn)品集成度、可靠性、提升運行性能并降低功耗，產(chǎn)品兼具通用性與安全性，與行業(yè)深入融合，廣泛應用于物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)聯(lián)網(wǎng)及工業(yè)控制、智能家居家電、消費電子、電機驅(qū)動、電池及能源管理、醫(yī)療電子、汽車電子、安防等領域。

業(yè)績增長的背后，離不開國民技術持續(xù)的高研發(fā)投入，這為主營業(yè)務的成長帶來源源不竭的動力，并夯實技術壁壘。報告顯示，今年三季度，國民技術研發(fā)投入為2.14億元。此前公司曾披露，將重點在高端高性能MCU，高可靠性車規(guī)、工規(guī)MCU，可靠性車規(guī)、工規(guī)BMS等戰(zhàn)略集成電路芯片產(chǎn)品線上投入資源。目前，公司基于ARM Cortex-M0及M4系列內(nèi)核的通用MCU產(chǎn)品已實現(xiàn)批量供貨。

不過，在終端市場需求疲弱，下游供應鏈庫存水位高企的影響下，國民技術的銷售收入增速不可避免地受到影響。同時，因產(chǎn)品價格回落，加上晶圓代工廠整體降價情況還不明顯導致芯片成本還在高檔，公司毛利率亦較去年同期有所下滑。利潤方面，國民技術加大研發(fā)投入導致期間費用較上年同期有所增長，同時實施員工股權激勵確認股份支付費用1.1億元。如果剔除股份支付費用等影響后，國民技術前三季度的歸屬扣非凈利潤為8,642.50萬元，同比增長99.41%。

盡管面臨著行業(yè)下滑的挑戰(zhàn)，但國民技術一直竭力克服各種困難，專注主業(yè)，并堅定實施雙輪驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮多年積累沉淀的技術、產(chǎn)品和市場優(yōu)勢。目前，公司在集成電路業(yè)務和負極材料業(yè)務上，均取得較大成效。

負極材料行業(yè)高景氣 公司加速擴產(chǎn)搶占先機

日前，工信部消息稱，2022年7-8月，我國鋰離子電池行業(yè)持續(xù)快速增長，根據(jù)行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息及研究機構測算，7-8月全國鋰電總產(chǎn)量超過145GWh。電池環(huán)節(jié)，消費型電池產(chǎn)量超過21GWh，動力型電池產(chǎn)量超過104GWh.出口貿(mào)易穩(wěn)步增長，7-8月全國鋰電出口金額達到654億元。受益于此，一階材料環(huán)節(jié)，7-8月正極材料、負極材料、隔膜、電解液產(chǎn)量分別超過30萬噸、23.0萬噸、20.0億平方米、14.5萬噸，同比增長均超過60%。

另據(jù)TrendForce集邦咨詢預計，2022年國內(nèi)負極材料全年銷量有望突破115萬噸。負極材料作為鋰離子電池的核心材料之一，在全球持續(xù)踐行碳中和目標的推動下，需求有望持續(xù)擴張，對于國內(nèi)負極企業(yè)是重要機遇。

在新能源負極材料領域，三季度國民技術該業(yè)務銷售業(yè)績也實現(xiàn)高增長。并表示：“公司負極材料訂單增加。”據(jù)悉，國民技術的新能源負極材料領域業(yè)務由控股子公司內(nèi)蒙古斯諾承擔，其主要從事鋰離子電池負極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及石墨化加工服務。

2022年以來，負極材料行業(yè)需求繼續(xù)增長，疊加能耗雙控政策、石墨化產(chǎn)能瓶頸等因素影響，2022 年上半年負極材料價格亦較 2021 年有較大幅度上漲。公司及內(nèi)蒙古斯諾團隊提前布局，完成了石墨化 B 線及一體化生產(chǎn)制程的順利滿產(chǎn)，且努力改善產(chǎn)品結(jié)構、提升產(chǎn)品競爭力，進而優(yōu)化客戶結(jié)構。目前，公司在內(nèi)蒙古地區(qū)投資建設的兩條石墨化產(chǎn)線均已達產(chǎn)，在滿產(chǎn)狀態(tài)下預計年產(chǎn)能可達到2萬噸以上。

2022 年上半年，公司負極材料平均銷售價格較2021年有較大幅提高。同時內(nèi)蒙古斯諾團隊通過持續(xù)不斷優(yōu)化和改進生產(chǎn)工藝，在提升產(chǎn)品品質(zhì)的基礎上，降低材料損耗，在上游原材料價格持續(xù)上漲的基礎上較好地控制了產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提升了產(chǎn)品綜合毛利率。

負極材料行業(yè)的高景氣促使企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，國民技術也不例外，上半年公司啟動在湖北省隨州投資建設“年產(chǎn)10萬噸新能源動力電池負極材料一體化項目”，待項目建設完成并投產(chǎn)，公司負極材料供給能力將進一步提升。

談及未來的發(fā)展方向，國民技術表示，將繼續(xù)加強新能源負極材料和石墨化工藝的研發(fā)、提升產(chǎn)品及工藝性能，并根據(jù)客戶要求，開發(fā)順應市場需求的石墨負極材料產(chǎn)品，使其比容量、低溫性能、倍率性能、快充性能得到進一步優(yōu)化升級；同時，持續(xù)積極布局硅氧碳（含硅碳）負極材料的產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化準備。值得注意的是，芯片國產(chǎn)化進程加速，疊加全球碳中和背景下負極材料需求持續(xù)攀升的情況下，未來國民技術集成電路以及新能源負極材料業(yè)務高成長值得關注。

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