圖片來源：攝圖網-401716545

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

砸白酒、砸地產甚至砸周期，我都能理解。現在砸乳業，屬實有點過分了。這幾天隨著三季報出爐，和各大機構對重要會議的學習，導致主線切換過于激烈，手法過于游資化。相信大家的持股體驗可能也好不到哪里去，小二哥說兩點，希望能幫助大家以更好的心態面對當下行情。

9000億元成交下的調整

之前我們聊過對行情未來的看法，重點看交易量。從滬深兩市5000億元水平的低迷，到7000億元的情緒復蘇，再到8000億元的震蕩。本周五市場下跌，并放出了9000億元的成交額，超出了前期推演的行情預期，12日反彈后加的3成倉位，也準備擇機止損了。

讓我產生止損念頭的，還并不是指數的下跌，而是市場風格從只跌權重股，到市場普跌，在我看來這并不是好現象。

對于調整與下跌，我們永遠都能找到理由。但是當務之急，我們更應該思考未來，盡量找到那么一兩條主線，來支撐自己的倉位布局，在沒有找到確定性主線之前，暫時不會、也不建議開新倉。

兩點思考

1、行情差在哪里？

第一點，主線指數業績增速放緩。過去三年，引領市場的主要有兩大指數，一個茅指數，一個寧組合。茅指數側重于消費，而寧組合側重于制造業。這次三季報中，茅指數的成分股出現了相當部分的業績降速，寧組合雖然增速高，但都是賽道股，有成長紅利。

這或許是引發機構拋售白馬股，尤其是消費白馬股的基本面邏輯吧。

第二點，就是情緒太差了。從10月12日至今的13個交易日里，北向資金凈流出共計約485億元，而且凈流出的頻率比較高，有9個交易日都在凈流出，頻繁的流出最終形成合力。這背后有太多復雜的原因交織在一起，美聯儲加息預期、匯率等等，我就不一一列舉了。

搞清楚這兩點，我們后面的布局，就會清晰很多，你還會對傳統消費股有執念嗎？過去幾年流行的“買公司就是買股權”，真的適用于我們普通投資者嗎？我看大家都不見得這么想。

2、行情好在哪里？

說完差的方面，我們來說好的方面。

第一點，情緒規律。我的社群粉絲都知道，小二哥推崇波段投資和情緒跟蹤。而波段投資的核心，就在于起點判定和倉位控制。根據情緒寶的數據顯示，情緒數據跟市場指數出現了背離，當出現這種情況時，行情受益方往往是中小盤股，我們無法躺賺，只能控倉做一些機會上的游擊戰術。

疊加最近主線切換的窗口，這種背離走勢可能會持續一段時間。

但無論怎么走，情緒規律都擺在那里，我們大概率會在四季度的某個節點，完成一輪情緒周期。這個節點有可能是一個利好政策，或許是一個事件。

第二點，切換方向明確。現在往制造業、科技方向切換的機構越來越多，我們可以在此基礎上做一些趨勢類的跟隨。

自主替代依然是主方向，只是我們要盡量去選那些剛起步、漲幅不高的公司。

（極簡投研社）

（本文內容僅供參考，不作為投資建議，據此入市，風險自擔）