每經記者 王海慜    每經編輯 趙云    

與9月的普跌不同，今年10月的市場， A股各大指數分化明顯，科創50指數上漲7.55%，上證50指數下跌12%。這樣的反差也表現在10月各券商金股組合的收益率上。

從一個月前各券商金股組合10月的推薦情況來看，食品飲料、電力設備兩大行業為推薦頻率最高的行業。而這兩大行業在10月的表現不佳拖累了券商金股組合的收益率。相比之下，一些把10月的推薦重心放在科創板的券商金股組合取得了不錯的收益。

據每市統計，今年1~10月，累計收益率為正的金股組合僅中航證券金股組合一家，還有13家券商金股組合跌幅超30%，其中2家券商金股組合年內跌幅超40%，分別是東莞證券、東吳證券的金股組合。值得一提的是，前不久東吳證券發布研報稱，不再定期發布月度金股組合。

白酒板塊拖累金股收益率

從一個月前各券商金股組合10月的推薦情況來看，食品飲料、電力設備兩大行業為推薦頻率最高的行業。食品飲料中又以白酒為最，在各券商10月金股組合中有9家券商推薦了，山西汾酒（是推薦券商數量最多的10月金股），8家券商推薦了貴州茅臺，5家券商推薦了瀘州老窖。在此前，白酒股始終是各券商金股組合最熱衷推薦的板塊之一。

但沒有從10月的市場表現來看，白酒、新能源板塊都出現了不同程度的調整。據Choice數據統計，10月申萬白酒指數下跌了25%，跌幅位居124個申萬二級行業指數首位。這在對一定程度上拖累了10月券商金股組合的收益率。

相比之下，一些在10月重點推薦了科創板公司和醫藥股的金股組合在10月取得了相對不錯的收益。 例如，10月收益率排名第一的華鑫證券金股組合（10月收益率為11%）中就有多達5家科創板公司和1只醫藥股，這些公司在10月大多取得了明顯的超額收益。

盡管10月收盤滬指跌破了2900點大關，不過從多家券商發布的11月策略觀點來看，對未來相對樂觀的情緒占了上風。

招商證券策略團隊發布最新觀點指出，A股底部信號愈發明顯，當前是較好的布局窗口。國內方面，企業盈利到三李度有邊際改善的態勢，成本壓力開始減輕。但是10月以來受到疫情反復的影響，各項重要數據開始出現新的下行跡象，預計12月政治局會議和中央經濟工作會議會有更明確的穩定經濟增長措施。10月上中旬美元指數和美債收益率再度沖高，成為外資流出的原因之一。近期，美聯儲官員開始出現鴿派聲音，12月加息75基點概率明顯下降。11月2日可能是美聯儲最后的鷹派加息，美債收益率和美元指數或將見頂回落，人民幣兌美元貶值壓力減輕，外資凈流出告一段落。總體來看，目前A股風險溢價攀升至過去十年最高水平，見底信號不斷增多。

年內13家券商金股組合跌幅超30%

2022年10月收益率排名行業前10位的券商金股組合（數據來源：每市）

雖然10月大盤指數出現調整，不過各券商金股組合的收益率之間卻出現了較為明顯的分化。

據統計，在近50家券商金股組合中，有22家券商的10月金股組合收益率為正。收益率排名前10位的分別為華鑫證券、東方財富、中泰證券、華安證券、國信證券、國海證券、天風證券、中航證券、太平洋證券、中銀證券10月金股組合。

2022年10月收益率排名行業后10位的券商金股組合（數據來源：每市）

另一方面，據每市統計，10月還有27家券商的金股組合的收益率為負值，其中長城證券、東吳證券、東莞證券、招商證券、申萬宏源等10余家金股組合10月跑輸了大盤。

2022年1-10月收益率排名行業前10位的券商金股組合（數據來源：每市）

事實上，今年以來，各券商月度金股組合累計收益率表現普遍不佳。據每市統計，今年1~10月，累計收益率為正的金股組合僅中航證券金股組合一家，收益率為3.5%，同期，上證指數的收益率為-20.5%。

2022年1-10月收益率排名行業后10位的券商金股組合（數據來源：每市）

另據每市統計，1~10月，有東莞證券、東吳證券、長城證券、招商證券、粵開證券、中原證券、國金證券、安信證券、方正證券、華泰證券等13家券商的金股組合收益率低于-30%。其中年內東莞證券、東吳證券的金股組合收益率低于-40%，長城證券、招商證券、粵開證券年內金股組合收益率則接近于-40%。

值得一提的是，大約在一個月前東吳證券發布研報稱，不再定期發布月度金股組合。東吳證券在這份研報中指出，“月度金股”是不符合邏輯的，以后將不定期更新金股名單。

除了東吳證券之外，目前絕大多數券商仍然繼續發布了11月金股組合。據Choice數據統計，截至目前已有多家券商公開了11月金股組合，其中推薦券商家數不低于兩家的金股包括中礦資源、星期六、金山辦公、光峰科技、中國中免、晶科能源、東誠藥業等，但這些熱門金股已難覓白酒股的身影。

封面圖片來源：攝圖網-401906975