每經記者 黃小聰    每經編輯 趙云    

近日，多只基金披露持有人大會的表決結果，記者注意到，有的持有人份額占比，剛剛好越過了50%的門檻。

投票結果的背后，記者發現，多只基金都存在著一種特殊的“吸金”能力——這些基金一開持有人大會，就出現規模短時間內的快速增長，這些神秘的資金，為什么都挑快要清盤的基金出手？基金公司是否又存在著操縱持有人大會的行為？

開會前投資者斥資千萬買入

9月底就公告準備召開持有人大會的創金合信國企活力混合，近日披露了持有人大會的召開結果。

公告顯示，出席本次會議的基金份額持有人及代理人所持份額共計約1038萬份，占權益登記日基金總份額的50.78%。

記者注意到，該基金的權益登記日是2022年9月30日。從該基金的三季報來看，該基金三季度初的份額約為1033萬份，三季度總申購達1091萬份，使得季度末的份額達2043萬份。

但如果回看該基金過往多個季度的申購情況，發現單個季度申購的份額都非常少。比如今年二季度時，基金的總申購份額僅有62萬份，一季度時，總申購份額只有50萬份。而就在基金公告要清盤的第三季度，反而超千萬份的資金涌入。

更值得注意的是，在這1091萬份的申購中，一位個人投資者剛好在9月底申購了865萬份，占到該基金三季度末總份額的42.32%%。按照9月30日當天1.15元的凈值估算，該投資者斥資近千萬元。

也就是說，這位投資者是在基金面臨即將清盤之際，于權益登記日的關鍵時間點前，掏出近千萬元買入。

從投票結果可以看出，持有人大會最終以略超50%的持有人份額占比順利過關，這位份額占比超過42%的投資者是否也貢獻了關鍵的一票？

從這個資金流入情況，可以進一步判斷存在兩種情形：

一是這位投資者進場就是為了讓出席持有人大會的份額占比能順利超過50%，從而順利召開持有人大會。

二是這位投資者也有可能是自然流入，那么誰會在基金已經公告要召開持有人大會審議基金清盤事項時還買入近千萬，基金公司或是銷售渠道，是否對其進行了風險提示？

記者就此向基金公司進行了采訪，但截至發稿時，基金公司對于相關問題并未給予回復。

權益登記日之前份額明顯增長

此外，近日九泰基金也披露了兩只產品涉及召開持有人大會的公告，其一是九泰天寶靈活配置混合準備召開持有人大會的第二次提示性公告。其二是九泰動態策略靈活配置混合的持有人大會表決結果出爐，決議生效。

平淡無奇的公告背后，記者注意到，資金的流動同樣具有神奇的地方。

根據九泰動態策略靈活配置混合的公告顯示，該基金也是在9月底公告將召開持有人大會，審議關于終止九泰動態策略靈活配置混合型證券投資基金基金合同的有關事項，并且把權益登記日定在了2022年10月20日。

根據該基金的三季報顯示，截至9月底，基金的份額約為903萬份，屬于迷你小微基金，到了10月20日權益登記日時，基金的總份額增至1294萬份。

也就是說，從國慶假期過后到10月20日，短短幾天時間，該基金又凈流入了約391萬份。

可能不到400萬份的份額規模增長看上去并不大，但是對比來看的話，對于這只基金來說，已經算得上是大幅增長。

從三季報來看，該基金A類份額總申購份數5279.28份，C類份額約15萬份，累計不到16萬份；再看今年二季報，該基金A類份額總申購份數4905.75份，C類份額約6.69萬份，累計不到8萬份；繼續看今年一季報，該基金A類份額總申購份數9.8萬份，C類份額約21.4萬份，累計不到32萬份。

連續單個季報份額增長都只有幾十萬份的基金，在公告即將召開持有人大會后，短短幾天時間就出現了份額的快速增長，是什么樣的投資者會選擇在這時候買入基金？

從最終持有人大會的投票結果來看，進行投票的持有人，持有的份額一共約720萬份，占55.63%，剛好也過了一半。

這也不禁讓人懷疑，這些投資者是進來投票的還是進來投資的？如果是進來投資的話，為什么會選擇一只即將清盤的基金，而且又是趕在權益登記日之前？

對于召開持有人大會前的資金流入情況，九泰基金回應稱：“根據該產品的相關公告，在持有人大會召開成功后進入贖回期前，投資者的日常申購贖回不受任何影響。且該產品為開放式基金，具有較高流動性和可自由申購贖回的特點。投資者基于自愿，可按基金合同約定，隨時申請申購或贖回份額。公司基于基金合同約定的條款，提出相關議案并召開基金份額持有人大會，公司始終堅持公開、公平、公正、中立的原則。”

但九泰基金提到的是持有人大會召開成功之后基金的申贖，但并沒有回答為什么在權益登記日之前的明顯資金流入。

或利用了規則漏洞

回看過往，這種一開會就有資金進來的情況，在九泰基金旗下的其它產品上也有存在。

比如今年6月清算完成的九泰行業優選靈活配置混合，在3月17日公告將召開持有人大會，權益登記日為2022年4月7日。值得注意的是，從3月18日開始，就有一位個人投資者因為申購了約468萬份，占到一季度末基金總份額的45.63%。

從結果來看，出席該基金份額持有人大會的基金份額持有人（或其代理人）所代表的基金份額共計約499萬份，占權益登記日基金總份額的51.93%，同樣剛邁過50%的門檻。

為什么這些基金總能在公告召開持有人大會之后展現出不一樣的“吸金能力”？

九泰基金表示：“投資者的申贖意向及行為由其根據自身的風險承受能力及投資理財需求進行配置，另一方面也會受到市場熱度等方面的影響。整體上，行業各只開放式基金的規模變動均會面臨波動的不確定性。”

九泰基金的解釋顯然很難打消投資者的疑問。

相比于這種總能較為精準邁過50%大關不同的是，市場上有的基金則是因為沒人投票，直接宣告召開失敗。比如光大保德信多策略智選近日公告，出席持有人大會的基金份額持有人及代理人所代表的基金份額共計0份，占權益登記日本基金總份額的0%。

有基金公司人士向記者表示：“最近公司也在開會，針對一些小微產品的存續情況，但一直開（持有人大會）也不是辦法。如果產品后續能做好，還是希望存續，但要是真的一直做不大，應該也會考慮清盤。”

雖然這些迷你小微基金，大多數最終會走向清盤，但是如果真的存在通過幫忙資金介入的方式，來達到順利召開持有人大會，并取得投票成功的目的，是否又存在著操縱持有人大會的行為？

對此，廣東環宇京茂律師事務所劉華浩律師認為：“只能說可能存在這個問題，（但）估計需要主管部門介入調查，才能核查清楚。”

上海新古律師事務所主任王懷濤律師則表示：“基金公司是否涉嫌操縱持有人大會這個很難證明，基金公司即便搞突襲或者找了關系好的投資人表決，也完全可以說是為了保障份額持有人行使權利，這本身就是份額持有人的權利，如果規則里面沒有限制，可以說利用了規則漏洞，很難說違規。”

封面圖片來源：攝圖網-500516581