每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 廖丹    

日前，由中國(guó)國(guó)際金融30人論壇、深圳高等金融研究院、香港中文大學(xué)商學(xué)院、深圳市深港澳合作創(chuàng)新研究會(huì)主辦的“第十屆中國(guó)國(guó)際金融30人論壇暨金融合作與創(chuàng)新論壇”在深圳、香港兩地舉辦。

全國(guó)政協(xié)委員、上海市人民政府原常務(wù)副市長(zhǎng)、國(guó)際金融30人論壇顧問(wèn)屠光紹談及學(xué)習(xí)黨的二十大精神、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)對(duì)金融發(fā)展的要求時(shí)表示，黨的二十大報(bào)告在擴(kuò)大金融開(kāi)放方面具有更深的戰(zhàn)略性和層次性。報(bào)告提到，中國(guó)堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)全球化正確方向，推動(dòng)貿(mào)易和投資自由化便利化，推進(jìn)雙邊、區(qū)域和多邊合作。

因此，金融開(kāi)放要為這些提供服務(wù)和支持。“而穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放是將來(lái)整個(gè)中國(guó)開(kāi)放的新任務(wù)。”屠光紹說(shuō)道。

原中央外辦副主任、國(guó)際金融30人論壇顧問(wèn)陳小工表示，新時(shí)代復(fù)雜國(guó)際環(huán)境下的金融安全是經(jīng)濟(jì)安全的核心，也是國(guó)家核心的重要組成部分。陳小工進(jìn)一步剖析相關(guān)影響因素，并對(duì)維護(hù)國(guó)家金融安全提出若干建議。

深港是我國(guó)金融合作與開(kāi)放的窗口，亦是我國(guó)金融創(chuàng)新最為活躍的地區(qū)。深圳市政協(xié)副主席、原深圳市副市長(zhǎng)吳以環(huán)在會(huì)上表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融合作與創(chuàng)新的新起點(diǎn)和終點(diǎn)，金融的合作與創(chuàng)新最終是為了促進(jìn)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

圍繞全球通脹、資本市場(chǎng)發(fā)展、國(guó)際貨幣體系演變等議題，多位專家、學(xué)者、業(yè)界代表展開(kāi)深入研討。

通脹持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的國(guó)際影響如何？

面對(duì)全球通脹高企，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)、國(guó)際金融30人論壇學(xué)術(shù)委員劉元春表示，不同區(qū)域的通脹有差異性特征，對(duì)于美國(guó)而言，供給沖擊的因素比需求因素略大，但在歐元區(qū)，供給沖擊的因素大概占到80%，PPI增速超過(guò)40%，能源價(jià)格的供給因素是很重要的。從中期來(lái)看，供應(yīng)鏈重構(gòu)帶來(lái)的供給沖擊會(huì)持續(xù)存在，俄烏沖突的不斷升級(jí)也將持續(xù)影響能源市場(chǎng)，貨幣政策本身的作用還需要觀察，這些是通脹持續(xù)的原因。此外，低增長(zhǎng)面臨的是高成本，高成本反映為高價(jià)格。總結(jié)來(lái)看，通脹粘性將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。

中國(guó)社科院全球財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)、研究員何德旭指出，本次通脹有幾方面特征值得高度關(guān)注，一是這是主要國(guó)家在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間低通脹后突然出現(xiàn)的一次價(jià)格總水平的快速持續(xù)上漲。二是這次全球通脹雖然能源和糧食是重要的推動(dòng)因素，但是各國(guó)核心CPI也出現(xiàn)了明顯的持續(xù)上漲，所以呈現(xiàn)出全面通脹的跡象。三是這次通脹是貨幣政策和供給沖擊兩個(gè)方面共同作用的結(jié)果。

面對(duì)本輪全球通脹，何德旭建議，要注重動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)關(guān)鍵指標(biāo)的變化，特別是要重點(diǎn)關(guān)注商品價(jià)格的變化，要關(guān)注資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的變化，做好預(yù)判，有效防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。要保持宏觀政策的穩(wěn)定性，合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際金融研究中心主任、國(guó)際金融30人論壇成員張禮卿分析了美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)于新興市場(chǎng)的影響。美聯(lián)儲(chǔ)加息以來(lái)，主要新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)資本流出和匯率貶值，但是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相對(duì)于美元貶值更多，部分大宗商品出口國(guó)面臨的壓力更小。總體來(lái)看，并沒(méi)有出現(xiàn)此前加息對(duì)于新興市場(chǎng)的風(fēng)暴式影響。這里的主要原因包括：第一，貨幣貶值和外債的惡性循環(huán)并沒(méi)有出現(xiàn)，貨幣錯(cuò)配問(wèn)題相對(duì)緩和；第二，大宗商品價(jià)格高企疏解了一部分國(guó)家的壓力；第三，全球經(jīng)濟(jì)衰退尚未到來(lái)。在危機(jī)防范方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體特別是美聯(lián)儲(chǔ)需要加強(qiáng)協(xié)調(diào)，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體需要采取一攬子政策加以應(yīng)對(duì)，加強(qiáng)宏觀審慎和資本流動(dòng)管理。國(guó)際社會(huì)也應(yīng)高度重視，IMF應(yīng)未雨綢繆，為有可能發(fā)生危機(jī)的國(guó)家提供流動(dòng)性。

中國(guó)國(guó)際期貨有限公司總裁、中國(guó)銀行原副行長(zhǎng)、國(guó)際金融30人論壇成員王永利則指出，應(yīng)警惕美元大幅加息的國(guó)際影響。美元本輪加息的速度，已經(jīng)創(chuàng)下1981年來(lái)的新高，美國(guó)加息縮表調(diào)整越劇烈，其國(guó)際影響就會(huì)越深刻。

構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)體系及開(kāi)放創(chuàng)新生態(tài)

我國(guó)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，須將著力點(diǎn)放在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，與此同時(shí)，推進(jìn)構(gòu)建多層次、廣覆蓋的資本市場(chǎng)體系及開(kāi)放創(chuàng)新生態(tài),則是建設(shè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的資本市場(chǎng)的重中之重。

談及資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)，深圳證券交易所研究所研究總監(jiān)徐良平表示，中國(guó)式的現(xiàn)代化建設(shè)必須健全和發(fā)揮資本市場(chǎng)在建設(shè)當(dāng)中的功能和作用，交易所可以在以下方面發(fā)力：重點(diǎn)扶持能夠帶來(lái)新技術(shù)、新產(chǎn)品，推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的產(chǎn)業(yè)；提供科技成果轉(zhuǎn)化和交易服務(wù)，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化；優(yōu)化市場(chǎng)化制度機(jī)制等。深圳證交所未來(lái)將繼續(xù)聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色生態(tài)，到2035年力爭(zhēng)建成以優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新制度為特色的世界一流交易所。

清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長(zhǎng)、教授、國(guó)際金融30人論壇成員何平分析了現(xiàn)實(shí)金融體系的狀況。我國(guó)金融市場(chǎng)仍是以銀行為主導(dǎo)，同時(shí)銀行市場(chǎng)過(guò)于依賴資產(chǎn)擔(dān)保機(jī)制。資本市場(chǎng)的定價(jià)效率比較低，經(jīng)常出現(xiàn)羊群效應(yīng)。對(duì)于中小企業(yè)而言，提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力對(duì)于其融資能力的提升是至關(guān)重要的。對(duì)于金融市場(chǎng)而言，最重要的是生產(chǎn)足夠充足的信息以實(shí)現(xiàn)充分定價(jià)。

“銀行體系比例過(guò)高，二級(jí)資本市場(chǎng)的波動(dòng)過(guò)大、定價(jià)效率比較低，政府信用大范圍使用，是三個(gè)需要轉(zhuǎn)變的方向，如果能夠把這三個(gè)方向轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，對(duì)于創(chuàng)新來(lái)講是會(huì)有很大的推動(dòng)作用。”何平表示。

香港金融發(fā)展局研究總監(jiān)董一岳分享了對(duì)于金融市場(chǎng)和創(chuàng)新關(guān)系的看法。我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展需要用國(guó)際資本投資國(guó)內(nèi)機(jī)會(huì)，單純依靠?jī)?nèi)部資源不一定能非常成功。創(chuàng)新發(fā)展的格局首先需要有市場(chǎng)，其次需要有人才，特別是能夠與國(guó)外投資者連通的人才，在此基礎(chǔ)上吸引投資。

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