每經記者 劉明濤    每經編輯 彭水萍    

連續(xù)調整數周后，每經品牌100指數迎來史詩級大漲！

上周，在中概股集體大爆發(fā)下，每經品牌100指數也出現飆漲，單周漲幅達到9.2%，為A股市場主要股指漲幅最大的指數，近80只成分股上漲，普漲行情明顯，考慮到穩(wěn)增長政策效能持續(xù)釋放，流動性保持合理充裕，預計指數將繼續(xù)反彈。

每經100跑贏三大股指

從市場環(huán)境來看，10月PMI指數再度跌至榮枯線下，穩(wěn)增長政策仍需加碼落地，防止經濟再次探底。雖三季度國內經濟較二季度明顯回暖，但A股盈利回升并不明顯，三季度上市公司業(yè)績仍處于筑底期。不過，隨著疫情防控政策調整優(yōu)化，穩(wěn)增長政策陸續(xù)落地，預計我國企業(yè)盈利在四季度將向上修復。央行強調，將管好貨幣總閘門，實施正常的貨幣政策。海外市場方面，美聯儲連續(xù)第四次加息75個基點，不過在12月美聯儲加息或放緩，但目前還沒有考慮暫停加息。對我國而言，9月核心CPI同比增速保持低位指向，我國通脹壓力整體可控，我國仍可維持偏松操作，外圍市場對我國影響整體有限。

在諸多因素影響下，上周初指數超跌反彈，強勢震蕩拉升，隨后繼續(xù)震蕩單邊上行，漲勢延續(xù)至上周五，最終走出“五連陽”，滬指重返3000點上方。從周K線來看，上證指數漲5.31%，深證成指漲7.55%，創(chuàng)業(yè)板指漲8.92%，每經品牌100指數漲9.2%，跑贏A股三大股指。

從個股來看，上周每經品牌100指數有20只個股周漲幅超過10%，其中，美團、吉利汽車以及蒙牛乳業(yè)單周漲幅均超過20%，大消費板塊中的華潤啤酒、青島啤酒漲幅也居前，新能源汽車板塊也強勢，比亞迪、長安汽車周漲幅同樣超過10%。

值得關注的是，雖然每經品牌100指數單周漲幅接近10%，股指近乎重回800點，但指數平均市盈率仍只有8.1倍，指數估值水平處于歷史低位，價值存在低估。

有機構表示，考慮到外圍市場風險對我國影響有限，穩(wěn)增長政策效能持續(xù)釋放，流動性保持合理充裕，預計指數將繼續(xù)反彈，關注量能變化以及板塊輪動。其中，隨著業(yè)績高增長兌現，新能源汽車板塊高估值的情況已經有所緩解，建議保持關注。

新能源車品牌向上延續(xù)

據乘聯會數據統(tǒng)計，10月狹義乘用車零售數據預計為191萬輛，同比和環(huán)比分別為增加11.4%和減少0.7%；其中新能源零售預計為55.0萬輛，同比和環(huán)比分別為增加73.5%和減少10.0%，滲透率約為28.8%。近期新勢力車企普遍開啟產品迭代，由于新車型面臨產能爬坡的需求，因此各家新勢力車企的新一代車型普遍受到產能不足的制約，以至無法滿產交付在手訂單；疊加因換代導致的老車型銷量下滑因素，“蔚小理零”均出現一定程度的交付減少。

從政策面看，“白皮書”提出2025年個人新增購置車輛中純電動占比超50%，上海已明確2023年起插電混動汽車不再享受綠牌政策，以支持純電動汽車；“白皮書”還明確輔助自動駕駛（L3）汽車占比，并且破除制度障礙，有序推進更高級別自動駕駛。

展望明年，2023年起新能源汽車補貼會完全退出，但是，現階段中國市場上車企競爭壓力大，激烈競爭下多數車企對于漲價持謹慎態(tài)度，或將盡可能保持售價不變，維護消費者的購車熱情，中國市場新能源汽車銷售火爆仍然有望延續(xù)。

華西證券分析稱，新勢力以及傳統(tǒng)車企均憑借中國完善的本土產業(yè)鏈優(yōu)勢，打造了具有“高智能化、高配置、高性價比”的新車型。憑借遠超競品的產品力，搶占合資、外資品牌主導的30萬+市場，重塑自身品牌形象，以實現價格+銷量的雙重突破。從銷量端看，以“BBA”為代表的豪華品牌市場份額隨著新勢力的崛起持續(xù)減弱。由此判斷，此趨勢將繼續(xù)發(fā)酵，持續(xù)看好以新勢力為代表的自主品牌長期向上。

浙商證券也表示，隨著環(huán)保意識增強，新能源汽車迎來了高速增長階段，并終將取代燃油汽車成為汽車產業(yè)新的主力軍。涌現的新能源汽車品牌在最新的市值排名中逐漸取代了燃油汽車，占據一席之地。比亞迪、“蔚小理零”等新勢力、賽力斯、長安等不斷成為全球新能源市場強有力競爭者。

國產新能源車品牌崛起

目前，每經品牌100指數聚集了諸多國產新能源車龍頭企業(yè)，比如比亞迪、廣汽集團和吉利汽車等。

資料顯示，比亞迪成立于1995年2月，經過20多年快速發(fā)展，已在全球設立30多個工業(yè)園，實現全球六大洲的戰(zhàn)略布局。公司業(yè)務布局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領域，并在這些領域發(fā)揮著舉足輕重的作用，從能源的獲取、存儲，再到應用，全方位構建零排放的新能源整體解決方案。目前，公司已構建起傳統(tǒng)燃油、混合動力、純電動車全動力產品體系，新能源汽車銷量連續(xù)8年中國第一，是首個進入“百萬輛俱樂部”的中國品牌。

吉利汽車為中國領先的乘用車品牌，2021年10月發(fā)布“智能吉利2025”戰(zhàn)略，加速電動智能轉型。混動方面，雷神動力系統(tǒng)兼具經濟性與動力性，搭載車型性能領先，截至2022年9月雷神系列車型累計銷量已破4萬輛，到2025年20余款雷神混動車型有望推出。純電方面，SEA浩瀚架構具備超大帶寬及高效智能特性，旗下極氪001性能優(yōu)越+免費更換8155芯片提升口碑，9月銷量超8000輛，而極氪009定位純電豪華MPV，電池、電機、NVH性能強勁，有望進一步拉高品牌定位。

此外，廣汽集團是大型國有控股整車企業(yè)，旗下品牌主要包括自主板塊的廣汽埃安和廣汽傳祺以及合資板塊的廣汽豐田和廣汽本田等。廣汽埃安為公司旗下的純電品牌，在售車型包括AIONS、AIONY、AIONV和AIONLX，主力車型精準卡位15萬~25萬元級市場，順應新能源車市場結構轉變。廣汽埃安自研彈匣電池系統(tǒng)、超能鐵鋰電池等技術，現有車型均基于純電平臺GEP 2.0打造，2022年內將迭代至3.0版本。

新車型方面，傳祺第二款全新車型——緊湊型SUV影酷將于2022年內上市，并將有望成為鉅浪混動GMC2.0系統(tǒng)首款搭載車型，2022年也將成為傳祺全面混動化戰(zhàn)略的開局之年，除影酷外，影豹以及傳祺M8也將于年內上市油電混合版本。隨著疫情影響逐漸消退，預計傳祺產銷節(jié)奏將逐步恢復正常，后續(xù)在影酷等新品推動下，今年傳祺銷量仍有望實現穩(wěn)步增長。隨著未來傳祺混動車型陸續(xù)推出，埃安純電智能車型不斷升級優(yōu)化，供給日益多元，廣汽自主的智能電動乘用車銷量有望繼續(xù)快速增長。