每經記者 曾子建    每經編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實在。

最近兩周，感覺A股市場行情跟各種股市“小作文”關系匪淺。

上周的“小作文”，實際上很多事后都被證明是假的，有些是假冒券商的觀點，有些甚至是惡意散播的虛假傳聞。但市場似乎不管不顧，滬指一口氣收復3000點整數關，3100點也近在咫尺。

而今天，某主流大報發文《治理“小作文”是篇大文章》，而虛假的股市“小作文”也終于消停了。確實，惡意散播謠言，編撰虛假股市消息，確實應該被治理，尤其那些憑借散播謠言來獲利的不法之徒，更應該受到法律的制裁。

但Z哥同時也認為，當市場持續低迷，嚴重缺乏信心的時候，也需要有實力的機構、權威的專家來發出聲音，通過正規的股市“小作文”，來傳播市場的價值，分享投資機會，并給投資者帶來信心。如果這個市場完全聽不到任何聲音了，那也不是好事。

要想治理股市的虛假“小作文”，也需要有更多的權威機構，發布真正擲地有聲的“大作文”，才能讓虛假文章無路可走，讓虛假“小作文”徹底沒了市場。

于是，今天，Z哥看到了更多的股市文章，一時間感覺牛市要回來了。

首先，是此前一直態度謹慎的半夏投資李蓓發布“小作文”——她終于“空翻多”了。李蓓在其半夏投資的官方公眾號中發文稱，A股很可能已經走過了本輪下跌的最低點，站在新一輪長期牛市的起點，市場可以先走第一步。

除了半夏投資外，還有多家券商的“小作文”也正式出爐了。

比如，中信證券：修復行情的右側買點已經確認。這里，所謂“右側買點”，實際上就是市場的低點已經出現了，未來基本上不會再回到這個地點，而是不斷向上運行了。

中信證券認為，隨著政策、經濟、匯率、地緣環境預期等因素全面迅速改善，市場從情緒性恐慌交易，轉向基于政策預期的博弈性交易。整體來看，全面修復行情的右側買點已經確認，節奏上穩步持續。

具體而言，一方面，政策上，具體的圖景更加細化和明朗；經濟上，未來經濟修復可期；匯率上，人民幣對美聯儲加息脫敏；地緣上，環境預期迅速改善。另一方面，從投資者的行為特征來看，北上資金流出趨勢逆轉，活躍私募倉位在10月以來持續保持低位，市場呈現活躍資金定價的特征，私募加倉和交易型外資回流成為重要邊際力量。

目前，市場當前處于政策驅動的全面修復行情的上半場，預計基本面和估值切換驅動的行情將在下半場接力，因此配置上投資者可繼續側重彈性。

再看另一家頂流券商中金公司的小作文：

展望后市，雖然投資者短線情緒有所修復，但在內外部階段性因素擾動下，不排除市場短期走勢可能有所反復。投資者的預期持續改善，可能需要更多積極催化因素支持，如海外緊縮和地緣風險的影響能否明顯緩解等。

不過，中期來看，中國內需潛力大、改革與挖潛空間足，只要政策適度發力，從6-12個月的角度看，市場機遇大于風險。

配置方面，建議投資者以低估值、與宏觀關聯度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領域為主。成長板塊當前整體預期不算低、倉位依然相對重，系統性配置機會可能還需要觀察。

很明顯，中金公司短期還是比較謹慎的，但從中長來看，認為未來半年到一年都充滿機會，這又讓人對未來充滿期望。

和中金公司觀點類似的，還有國泰君安。

國泰君安認為，展望后市，短期交易的邊際勝于預期的邊際，因市場仍缺乏經濟預期和風險偏好的扭轉性因素，因此“搶收益”行情后，指數仍有波動的可能，投資者需要提高倉位的靈活性，打好游擊戰和運動戰。

此外，招商證券態度非常積極，他們認為A股新十年周期開啟，當前是較好的布局窗口。行業配置方面，建議繼續對高端制造、醫療醫藥、新能源和軍工進行中期布局，并關注低估值但可能受益于穩增長預期升溫的板塊。

平安證券認為，A股市場上周迎來反彈，市場情緒明顯改善。海外方面，美聯儲對A股的影響逐漸消退。國內方面，三季度經濟數據公布，上市公司三季報業績風險進一步釋放，擴大有效內需預期抬升。

很明顯，主流券商的觀點，其實還是略有分歧的，不過有分歧是好事，就怕預期過于一致了，反而不利于行情的發展。而從各路機構總的態度來說，其實普遍還是偏樂觀，即便短期認為還有波折的，對于中期走勢也依舊是看好。總之，看完這些“小作文”，Z哥也覺得牛市可期。

最后再說今天的盤面，符合短期有波折的行情判斷，滬指窄幅震蕩，最低跌到3054點，最高反彈到3088點，最終各類指數全部紅盤報收，只有科創50指數下跌約1%。當然，科創板的回落，主要還是因為前期科創板的反彈太強了。

此外，今天雖然多方的攻勢不如上周那么猛烈，但兩市成交依然突破1萬億，說明做多情緒依舊較高。而兩市熱點也此起彼伏，比如有色金屬、教育板塊、元宇宙概念等，都表現突出。

另外，體育產業板塊成為新熱點。

消息面，國家體育總局等八部門共同印發了《戶外運動產業發展規劃（2022—2025年）》。其中提出，到2025年，戶外運動產業高質量發展成效顯著，基本形成供給與需求有效對接、產業與生態協調發展、產品與服務品牌彰顯、業態與模式持續創新的發展格局。戶外運動場地設施持續增加，普及程度大幅提升，參與人數不斷增長，戶外運動產業總規模超過3萬億元。

這個消息，可不是股市“小作文”，而是正式的消息。消息一出，牧高笛強勢漲停。而在今年10月，牧高笛三季報由于不及預期，股價連續跌停，套得重倉機構“死去活來”。一直到11月初，牧高笛宣布公司自購計劃，才讓股價止跌企穩。如今戶外運動產業發展規劃的發布，簡直是“救命”。除了牧高笛之外，三夫戶外、浙江正特、探路者等都有較強表現。

此外，與體育產業相關的個股，今天也集體走強。中體產業、星輝娛樂、舒華體育、金陵體育等集體大漲。

實際上，還有一個重要事件，將是刺激體育板塊走強的重要因素，那就是2022年卡塔爾世界杯的即將開幕，也將成為體育板塊，尤其是博彩概念股走強的重要時間窗口。

封面圖片來源：攝圖網-500761795