每經AI快訊，中國銀河11月08日發布研報稱：給予環保公用推薦（維持）評級。

持續看好再生資源領域：受疫情及宏觀經濟影響，環保行業三季報業績整體表現較差，即使是上半年表現亮眼的再生資源相關上市公司但三季度業績也不及預期。但雙碳背景下，政策層面對于再生資源領域的支持力度有望持續加大，板塊長期增長趨勢不變。此外，受益于火電建設提速的煙氣治理板塊公司或將有不錯表現。

看好電力需求復蘇以及新能源長期增長：9月用電量增速有所回落，隨著近期疫情得到部分緩解，以及二十大后續穩增長政策發力，電力需求有望持續復蘇，對火電的利用小時數和電價都有提振作用。303號文正式執行半年以來，國家及地方不斷加大煤炭中長期合同簽約履約監管，預計火電企業燃料成本有望下降，火電盈利有望企穩回升；“雙碳”目標指引下新能源裝機增長確定性高，仍然看好新能源長期發展空間。

天然氣需求有所下滑，但長期仍有較大增長空間：9月及1-9月燃氣消費量同比下降，我們預計主要是受到經濟下行以及燃氣價格高漲等因素的影響。短期來看，第四季度需求將受到今冬明春氣候不確定性、國際能源市場價格大幅波動不確定性、經濟復蘇情況等多因素的影響；長期來看，在雙碳目標約束下，天然氣作為相對清潔的化石一次能源，我國天然氣消費量仍有較大增長空間。推薦關注：（1）環保：ST龍凈（600388.SH）、清新環境（002573.SZ）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、ST龍凈（600388.SH）、偉明環保（603568.SH）、高能環境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環境（002034.SZ）、路德環境（688156.SZ）、山高環能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）；（2）公用：三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、太陽能（000591.SZ）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國際（600011.SH）、國電電力（600795.SH）、協鑫能科（002015.SZ）華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、川能動力（000155.SZ）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。

風險提示：政策力度不及預期的風險；項目建設進度不及預期的風險;新能源發電出力不及預期的風險；行業競爭加劇的風險；細分行業補貼退坡的風險。

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(記者 王曉波)

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