在監(jiān)管“一參一控一牌”的新規(guī)下，近年來，券商掀起設(shè)立資管子公司熱潮，并同步運(yùn)作公募牌照。截至2022年11月中旬，已有24家券商設(shè)立資管子公司申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。 立足新發(fā)展階段，券商系資管子公司如何更高質(zhì)量滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求？如何為暢通投融資循環(huán)、降低企業(yè)融資成本提供助力？ 近期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對(duì)話中金公司總裁助理、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人徐翌成。他透露，中金資管子公司的相關(guān)申請(qǐng)工作正在監(jiān)管指引下穩(wěn)步推進(jìn)。未來通過資管子公司的規(guī)范運(yùn)作，中金資管將進(jìn)一步為客戶提供更具針對(duì)性的解決方案與個(gè)性化服務(wù)，通過持續(xù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力普惠金融和養(yǎng)老金融發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中金資管的使命與追求——增強(qiáng)投資者的獲得感。記者：王硯丹 中金資管已為子公司設(shè)立做了充足準(zhǔn)備 NBD:今年是資管新規(guī)正式實(shí)施元年，歷經(jīng)3年過渡期，券商資管逐漸回歸本源。相較于商業(yè)銀行、理財(cái)子公司、信托公司等機(jī)構(gòu)，券商系資管有哪些特色和獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？ 徐翌成：與資產(chǎn)管理同業(yè)機(jī)構(gòu)相比，券商系資管可以依托券商綜合性金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，聯(lián)動(dòng)一、二級(jí)市場(chǎng)資源，打通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客群網(wǎng)絡(luò)，通過自身的投研能力建設(shè)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)形成完整的全產(chǎn)品線綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)，為客戶提供更加全面、綜合的金融服務(wù)。 NBD:能否介紹推進(jìn)資管子公司設(shè)立的過程中，中金公司做了哪些工作？ 徐翌成：今年6月中金已收到證監(jiān)會(huì)針對(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立資產(chǎn)管理子公司的反饋意見，目前，中金資管子公司的相關(guān)申請(qǐng)工作正在監(jiān)管指引下穩(wěn)步推進(jìn)。 中金資管積極參照公募業(yè)務(wù)相對(duì)更嚴(yán)格的規(guī)范和要求，持續(xù)完善合規(guī)風(fēng)控、人員配置、金融科技各方面體系建設(shè)。 合規(guī)風(fēng)控方面，中金資管始終堅(jiān)持風(fēng)控第一、合規(guī)先行，嚴(yán)格遵循監(jiān)管規(guī)則，通過持續(xù)完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系、強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控文化建設(shè)、加強(qiáng)數(shù)字化建設(shè)等方式，滿足基礎(chǔ)風(fēng)控需求，加強(qiáng)前瞻性風(fēng)險(xiǎn)能力建設(shè)，保障資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。 人員配置方面，中金資管不斷優(yōu)化部門組織架構(gòu)，目前投研團(tuán)隊(duì)按工作內(nèi)容分為投資、研究和交易，人員數(shù)量占部門總?cè)藬?shù)的50%左右。 金融科技方面，中金資管將金融科技作為資管業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，一方面加強(qiáng)科技賦能投資研究，提高投研前瞻性；另一方面加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，力爭(zhēng)打造行業(yè)領(lǐng)先的客戶體驗(yàn)。中金資管近期已實(shí)現(xiàn)“中金資管”對(duì)外公眾號(hào)的常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，加強(qiáng)客戶陪伴，做好投資者教育，引導(dǎo)客戶樹立長(zhǎng)期、科學(xué)的投資理念。針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶數(shù)據(jù)傳輸難、申購(gòu)贖回不便捷等問題，中金資管已上線機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)平臺(tái)，并持續(xù)開展系統(tǒng)功能迭代，線上服務(wù)能力日趨成熟，基本可滿足客戶一系列線上業(yè)務(wù)需求。 持續(xù)打造特色化ESG體系，積極服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè) NBD:能否介紹一下中金資管ESG責(zé)任投資體系建設(shè)情況，以及中金資管目前已經(jīng)推出或正準(zhǔn)備推出的典型ESG產(chǎn)品？ 徐翌成：中金資管致力于更好地服務(wù)“雙碳”目標(biāo)，目前已有一些ESG投資實(shí)踐。 首先在投資體系及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，我們與國(guó)際知名公司合作，借鑒國(guó)際市場(chǎng)的ESG標(biāo)準(zhǔn)以及ESG境內(nèi)外實(shí)踐操作，已經(jīng)建立起與國(guó)際接軌、同時(shí)適應(yīng)國(guó)內(nèi)本土市場(chǎng)的ESG評(píng)級(jí)框架。 其次在產(chǎn)品與業(yè)務(wù)布局上，考慮到我國(guó)二氧化碳排放量主要與能源活動(dòng)有關(guān)，中金資管圍繞能源的供需兩端進(jìn)行了一系列布局。 在能源供給端，中金資管積極助力能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整。為解決能源轉(zhuǎn)型中的大量綠色融資需求，中金資管組織各板塊投研力量，開發(fā)了全天候“碳中和”主題策略布局，引導(dǎo)社會(huì)資金投向“碳中和”相關(guān)標(biāo)的。目前，我們與多家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)落地了“碳中和”主題策略產(chǎn)品合作；此外，中金資管還成功落地了“碳中和”主題權(quán)益養(yǎng)老金產(chǎn)品——中金豐澤，該產(chǎn)品2021年投資收益率達(dá)35.76%。 在能源的需求端，中金資管希望通過更多參與中國(guó)及全球碳市場(chǎng)建設(shè)與交易，提升碳市場(chǎng)活躍程度與碳資產(chǎn)定價(jià)效率，為企業(yè)端的減碳行為與低碳/負(fù)碳技術(shù)研發(fā)提供明確的價(jià)格指引。此外，中金資管與境外頭部資管機(jī)構(gòu)積極合作，面向中國(guó)投資者推出了全球碳資產(chǎn)配置產(chǎn)品。 NBD:個(gè)人養(yǎng)老金作為養(yǎng)老第三支柱，近期正式落地。能否介紹一下中金資管在助力養(yǎng)老金融方面的規(guī)劃？ 徐翌成：作為養(yǎng)老第三支柱，個(gè)人養(yǎng)老金有望拉長(zhǎng)產(chǎn)品投資期限，為資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定資金。中金資管擁有全國(guó)社保基金管理人、企業(yè)年金投資管理人、職業(yè)年金管理人、保險(xiǎn)資金投資管理人等牌照，是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的多牌照資管機(jī)構(gòu)。依托中金公司的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)及多元業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，結(jié)合“中金一家”戰(zhàn)略部署，中金資管具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。 未來規(guī)劃上，首先，中金資管可以充分發(fā)揮在追求絕對(duì)收益投資方面的優(yōu)勢(shì)，管理符合個(gè)人養(yǎng)老投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的資金，為投資者提供多元化的投資策略和資產(chǎn)標(biāo)的選擇。在投資策略方面，中金資管可以借助在絕對(duì)收益領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮大類資產(chǎn)配置能力，更好地契合個(gè)人養(yǎng)老投資者風(fēng)險(xiǎn)收益需求。 在標(biāo)的資產(chǎn)方面，中金資管也可以發(fā)揮在定增、REITs、ABS等低相關(guān)性資產(chǎn)類別方面的挖掘能力，一方面，為個(gè)人養(yǎng)老組合分散風(fēng)險(xiǎn)，以期望降低組合波動(dòng)，提高長(zhǎng)期收益；另一方面，推動(dòng)全國(guó)社保基金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等配置型長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與REITs投資，可以為盤活存量資產(chǎn)提供中長(zhǎng)期資金支持，促進(jìn)科創(chuàng)、綠色、民生等領(lǐng)域發(fā)展，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，為個(gè)人養(yǎng)老客戶和社會(huì)創(chuàng)造可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 以專業(yè)能力全面滿足客戶需求，持續(xù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì) NBD：今年以來，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，客戶需求可能因行情波動(dòng)而出現(xiàn)變化，對(duì)券商資管的主動(dòng)管理能力帶來了更大考驗(yàn)。未來中金資管在提升主動(dòng)管理能力方面將有哪些打法？ 徐翌成：主動(dòng)管理能力是各家管理人的核心競(jìng)爭(zhēng)力。依托中金公司在投研、公司治理以及人才、文化培育等方面積累的經(jīng)驗(yàn)與優(yōu)勢(shì)，中金資管持續(xù)穩(wěn)步提升投資和研究能力，通過持續(xù)完善投研組織管理，深化長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，不斷加強(qiáng)投研隊(duì)伍的能力建設(shè)，塑造良好的團(tuán)隊(duì)文化和氛圍。 中金資管正在權(quán)益、固收及大類資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)方面進(jìn)行全面布局，持續(xù)豐富策略。包括碳中和、科技創(chuàng)新等符合國(guó)家戰(zhàn)略的權(quán)益策略，固收+產(chǎn)品、短債產(chǎn)品及可轉(zhuǎn)債策略產(chǎn)品，特色資產(chǎn)配置型FOF等。未來也將發(fā)揮綜合性券商的資產(chǎn)獲取能力和資產(chǎn)定價(jià)優(yōu)勢(shì)，挖掘一流的底層資產(chǎn)。 面對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)與不確定性，以及歷史來看頻頻發(fā)生的“基金賺錢、投資者不賺錢”的困境，我們更加堅(jiān)定了中金資管的使命與追求——增強(qiáng)投資者的獲得感。中金資管將進(jìn)一步憑借多資產(chǎn)投資策略和產(chǎn)品體系構(gòu)建，持續(xù)創(chuàng)新服務(wù)模式，為廣大投資者提供更為完善的投資方案和更為貼心的陪伴，力爭(zhēng)為普惠金融提供更多助力。 NBD：您認(rèn)為中金資管區(qū)別于其他券商資管的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在哪些方面？能否介紹一下中金資管子公司成立后的戰(zhàn)略規(guī)劃、重點(diǎn)布局領(lǐng)域？如何為機(jī)構(gòu)客戶和零售用戶帶來更好的服務(wù)體驗(yàn)？ 徐翌成：中金資管長(zhǎng)期深耕資管行業(yè)，具有高品質(zhì)、多元化的客戶基礎(chǔ)，秉承“客戶至上”的服務(wù)理念，致力于為客戶提供高質(zhì)量服務(wù)。后續(xù)通過資管子公司的規(guī)范運(yùn)作，中金資管將進(jìn)一步提升機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)，更為全面地滿足機(jī)構(gòu)客戶需求；同時(shí)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，為客戶提供更具針對(duì)性的解決方案與個(gè)性化服務(wù)。 業(yè)務(wù)布局方面，中金資管一方面將圍繞零售客戶需求，重點(diǎn)布局絕對(duì)收益型產(chǎn)品；另一方面將積極布局第三支柱為代表的廣義養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。 客戶服務(wù)方面，中金資管未來將通過以下四個(gè)抓手提升客戶體驗(yàn)。 一是針對(duì)“一專多能”服務(wù)體系下的機(jī)構(gòu)客戶提升服務(wù)能力。“一專”指深度的銀行客群覆蓋，“多能”指保險(xiǎn)、信托、企業(yè)等廣泛的非銀生態(tài)圈。總的來看，中金資管長(zhǎng)期服務(wù)于社保、年金、銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，具備完善的機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)體系和專業(yè)的投研能力，同時(shí)建立了全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，力爭(zhēng)在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)行情下，秉承長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，努力為客戶創(chuàng)造可持續(xù)回報(bào)。 二是通過差異化產(chǎn)品為廣大零售客戶提供更為穩(wěn)健的資產(chǎn)管理服務(wù)。近年來，中金資管重點(diǎn)拓展零售端的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，通過對(duì)代銷渠道賦能，打造差異化服務(wù)。一是線下渠道聚焦偏穩(wěn)健的絕對(duì)收益策略，通過精準(zhǔn)畫像、科學(xué)資產(chǎn)配置、解決方案匹配等方式，變產(chǎn)品視角為客戶視角，真正以客戶為中心，從買方視角提升客戶投資體驗(yàn)。二是牢牢把握大集合轉(zhuǎn)公契機(jī)，拓展線上渠道，充分踐行普惠金融。 三是打造內(nèi)部協(xié)同展業(yè)模式，全方位服務(wù)客戶。券商自身?yè)碛醒芯俊⑼缎小⒐善毖苌方灰住⒇?cái)富管理等多樣化的業(yè)務(wù)板塊，無(wú)論是從資金端還是資產(chǎn)端，券商資管與其他部門都具有較大的協(xié)同發(fā)展空間。公司內(nèi)部建立1+N合作機(jī)制，充分踐行“中金一家”理念，實(shí)行集團(tuán)協(xié)作，為客戶打造全方位綜合性解決方案。同時(shí)，中金資管與各部門積極合作開展協(xié)同，在充分滿足合規(guī)要求的前提下建立了大資管板塊協(xié)同機(jī)制，力圖為客戶提供全鏈條的金融一站式服務(wù)，有效增強(qiáng)客戶服務(wù)能力。 四是加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升客戶體驗(yàn)。未來將持續(xù)推進(jìn)官網(wǎng)等數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)，同時(shí)針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶已上線機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)平臺(tái)，努力做到與客戶的溝通有溫度且不斷檔。 （本文不提供任何投資信息，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）