每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 謝欣    

在11月18日證監(jiān)會發(fā)布的個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄中，共有14家券商入選，分別是華泰證券、廣發(fā)證券、中信證券、中信建投、中金財富、長江證券、國泰君安、中國銀河、東方證券、興業(yè)證券、海通證券、申萬宏源、招商證券、國信證券。 

多家券商此前進行了積極備戰(zhàn)

從證監(jiān)會發(fā)布的規(guī)定來看，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品代銷機構(gòu)應(yīng)滿足包括經(jīng)營狀況良好，財務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，具備較強的公募基金銷售能力；最近四個季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元等條件。自明確個人養(yǎng)老金將成為養(yǎng)老“第三支柱”后，證券行業(yè)尤其是頭部券商一直加速備戰(zhàn)。而備戰(zhàn)的主要工作一是在相關(guān)信息系統(tǒng)建設(shè)，二是未雨綢繆通過投資者教育專欄向投資者事先普及個人養(yǎng)老金相關(guān)知識。

國泰君安相關(guān)人士此前在書面回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者時指出，在系統(tǒng)設(shè)計方面，公司成立了個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作組，財富管理業(yè)務(wù)委員會、信息技術(shù)條線、營運中心、合規(guī)風(fēng)控條線等多個部門通力協(xié)作，第一時間啟動了系統(tǒng)需求分析和設(shè)計工作，目前完成了系統(tǒng)的自主研發(fā)，與外部的聯(lián)調(diào)和準(zhǔn)入驗收測試等工作。

廣發(fā)證券亦進行了積極“備戰(zhàn)”。在第一時間完成了個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，并聯(lián)合管理人、監(jiān)督行和多家開戶行通過了四方聯(lián)測準(zhǔn)入測試和四方聯(lián)測。此外，公司持續(xù)建設(shè)制度、梳理流程，做好業(yè)務(wù)培訓(xùn)、隊伍建設(shè)，開展投教工作，通過公司自有媒體平臺推送投教稿件，幫助投資者明確個人養(yǎng)老金制度的意義和注意要點，引導(dǎo)投資者養(yǎng)成長期投資理念，為投資者的養(yǎng)老金投資保駕護航。

華泰證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人則在入選首批名錄后對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，漲樂財富通APP已上線“養(yǎng)老金融專區(qū)”，提供個人養(yǎng)老金的投教科普、預(yù)約功能等服務(wù)，還將視政策進展，在養(yǎng)老金融專區(qū)基礎(chǔ)上，進一步豐富個人養(yǎng)老金服務(wù)和權(quán)益。未來公司將持續(xù)輸出養(yǎng)老政策介紹、個稅遞延解讀、養(yǎng)老產(chǎn)品知識科普等投教內(nèi)容，利用短視頻、圖文、直播等形式，開展圍繞養(yǎng)老金融主題的投資者教育活動，打造線上線下一體化的養(yǎng)老金融服務(wù)。

值得一提的是，上周五收市后，多家基金公司發(fā)布公告針對個人養(yǎng)老金單獨設(shè)置Y類份額基金。和普通的A/C份額相比，此次宣布新設(shè)的Y份額最大特點就是管理費和托管費亮出5折優(yōu)惠。

在基金公司火熱推出Y份額的同時，各大券商、尤其本次首輪入選個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機構(gòu)名錄的券商也對此進行了詳盡解讀。如11月14日，“長江證券財富管理公眾號”發(fā)表了《首批個人養(yǎng)老基金新鮮出爐，各基金公司均推出自家‘尖子生’》的文章，對Y份額基金進行了簡要介紹。11月18日中金財富則在其官微最新推送了一篇名為《Y份額火熱來襲，個人養(yǎng)老金時代開啟，一文看懂怎么養(yǎng)基防老》的文章，為投資者投資個人養(yǎng)老金產(chǎn)品提供了實操指南。

個人養(yǎng)老金制度將對證券行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型起到積極影響

近年來，證券行業(yè)從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式向財富管理轉(zhuǎn)型，取得了階段性成果。而對于個人養(yǎng)老金制度落地，多家券商指出，未來將對行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型向縱深發(fā)展起到積極作用。

國泰君安指出，相比公募、銀行、保險等機構(gòu)，券商在三個領(lǐng)域具備業(yè)務(wù)開展上的相對優(yōu)勢：一是客群轉(zhuǎn)化優(yōu)勢，券商積累了長期參與股票基金市場投資的高凈值與高風(fēng)險偏好客戶，為個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的客群轉(zhuǎn)化奠定了基礎(chǔ)；二是專業(yè)選品優(yōu)勢，券商具有完善的投研體系和專業(yè)財富管理服務(wù)的優(yōu)勢，可在養(yǎng)老產(chǎn)品評價分析、選擇推薦以及按需定制的產(chǎn)品方案設(shè)計等方面服務(wù)客戶，提供全面、專業(yè)的產(chǎn)品配置建議；三是買方投顧優(yōu)勢，在養(yǎng)老金投資公募基金方面，能很好發(fā)揮高素質(zhì)的投顧團隊優(yōu)勢。

廣發(fā)證券財富管理相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，個人養(yǎng)老金代銷業(yè)務(wù)完全符合公司財富管理轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向，可與公司多項業(yè)務(wù)形成互補，將成為公司踐行普惠金融理念的一次重要實踐。個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也是廣發(fā)證券發(fā)揮專業(yè)投顧優(yōu)勢的一個重要機會，希望能將公司的專業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為對投資者個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

此外，諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，個人養(yǎng)老金制度建立后可進一步提升資本市場穩(wěn)定性，更有效率發(fā)揮市場資金資源配置功能，從而更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

如東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人在書面回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者時指出，個人養(yǎng)老金入市將為資本市場帶來三大深遠(yuǎn)影響。

首先，根據(jù)中保協(xié)的估算，未來十年，我國第三支柱的養(yǎng)老金規(guī)模預(yù)計將達(dá)到10萬億元，屆時將會給資本市場帶來巨量長期穩(wěn)定的配置資金。

其次，個人養(yǎng)老金除特殊情況不可提前支取，在個人養(yǎng)老金長錢入市后，將帶動A股市場穩(wěn)定運行，形成長期“慢牛”行情，與養(yǎng)老金良性互動、相互支持。

第三，發(fā)展個人養(yǎng)老金，有助于提升資本市場中機構(gòu)投資者占比，培養(yǎng)資本市場價值投資與長期投資理念，也有望提升A股市場的價格發(fā)現(xiàn)效率，提升金融市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

上述東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人同時指出，在個人養(yǎng)老金制度正式落地后，為更好服務(wù)客戶養(yǎng)老需求，券商應(yīng)主要做好以下三點服務(wù)：

一是借助APP專區(qū)、短視頻、直播等線上形式開展持續(xù)的投資者教育，讓更多投資者了解個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，通過券商參與養(yǎng)老目標(biāo)基金，實現(xiàn)客戶積累轉(zhuǎn)化。

二是加強對管理人及產(chǎn)品的跟蹤研究，嚴(yán)選優(yōu)質(zhì)的基金管理人和優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老目標(biāo)基金，為客戶提供相適應(yīng)的多元化配置服務(wù)。

三是依托覆蓋全國的營業(yè)網(wǎng)點以及專業(yè)的投顧隊伍，為投資者提供持續(xù)貼心的投顧服務(wù)，將合適的產(chǎn)品推薦給合適的投資者，做好客戶長期陪伴。

而個人養(yǎng)老金制度推出，對于公募基金而言，也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

中國銀河證券企業(yè)年金管委會委員、研究院基金研究中心負(fù)責(zé)人、基金評價業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人胡立峰指出，養(yǎng)老第三支柱需要公募基金長期專業(yè)投資價值，公募基金也需要養(yǎng)老第三支柱所提供的巨大發(fā)展空間，但二者之間還需要“交互適應(yīng)、磨合融合”。在投研體系、產(chǎn)品運營、銷售推廣等方面都需要適應(yīng)性改造與優(yōu)化。養(yǎng)老事業(yè)是一輩子的事情，需要公募基金行業(yè)參與該業(yè)務(wù)時“慢下來”“靜下來”“穩(wěn)下來”，一直高度市場化迅猛發(fā)展的公募基金行業(yè)需要為此做出適應(yīng)性調(diào)整。

胡立峰同時指出，目前銀河證券已將公募基金研究評價與養(yǎng)老金評價有機結(jié)合起來，編制了企業(yè)年金投資收益率指數(shù)與對標(biāo)公募基金的復(fù)合指數(shù)，為市場提供養(yǎng)老金評價的“標(biāo)尺”。

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