每經記者 曾子建    每經編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實在。

本周，A股市場表現強勢，滬指周初站上3200點整數關之后，維持在階段高位震蕩了一周時間。盡管周中大盤有所反復，但周五還是站穩了3200點。11月以來，滬指已經連續六周上漲。

實際上，A股本周的走強，不僅僅有上周五央行降準的利好支撐，更重要的是，中國正在逐步走出疫情對經濟帶來的陰影，人們也逐漸開始回歸到正常的生活之中，這些都給市場帶來了強烈的信心。在Z哥看來，“新十條”的發布，讓投資者更加期待“復蘇牛”行情的來臨。

Z哥大膽預計，未來幾個月時間，中國的經濟將出現一波快速的恢復性反彈。而這些，都源自于“新十條”等各種防疫優化政策措施的發布。

過去幾天，Z哥看到最讓人激動的新聞，無疑就是多地企業家組團“出海”拓市場。

比如，經濟強省浙江，直接組織了1萬家企業出國“搶單”；此外，包括四川、廣東、江蘇、福建、安徽、湖南、河南等在內的多個省份及下屬城市的經貿團相繼“出海”，飛往歐洲、美國、東南亞等地區參加展會或者開展商務洽談。

看到這些新聞，Z哥確實是比較激動的。這都是新政策下，中國經濟出現的最積極的重大變化，也反映出中國的企業家，都不會被疫情打敗，一旦條件允許，大家都會以最快的速度，把過去“落下的功課”補起來。此外，隨著人們對新冠有了更加深入、更加科學的了解和認識，未來越來越多的人，也將不再對這個病感到恐懼，未來大家生活的重心，也終將最終回到經濟生產和學習之中來，這對未來中國經濟的恢復，也將產生重要的作用。

所以，當下中國經濟已經開始出現重大的積極變化，中國最具活力的企業家們，已經開始行動起來，未來幾個月經濟也有望迎來快速恢復期。而證券市場在2022年年末來臨之際，也可能迎來超出想象的積極變化。這個，其實也就是前幾天，Z哥在文章中所說的，對“復蘇牛”行情的期待。

接下來，說一下對后續市場的看法。

大盤從11月反彈以來，滬指從最低點2885點上漲到如今3200點上方，指數的最大漲幅大概只有11.8%。相比之下，創業板指數表現更弱，這一波只反彈了約7%。表現最強的指數，是滬深300指數，這一波反彈了14.5%。

所以，從指數的表現，也不難看出市場的風格。當前行情的最機會主要還是來自于幾個大的方向，比如“中字頭”，地產鏈、保險、金融等。

這幾個方向的機會，實際上是大的方向，比較容易把握的方向。以中國平安為例，這一波反彈幅度高達33%，近一個月來，單日最大漲幅是8%。換句話說，只要持有中國平安不折騰，中途不要頻繁進出，獲取超越大盤的收益并不難。

而其他的一些題材炒作，雖然表面上看，很多個股動輒漲停，甚至多個漲停，但是那種機會，幾乎是很難把握到的。所以，有時候看機會的大小，并不是看短期漲幅有多大，而是看，哪一類機會你更容易收入囊中。

類似的，在近期港股市場，這種現象也非常清晰。本輪反彈，港股市場比A股表現更強。其中，恒生指數從底部14597點已經反彈到目前19900點位置，反彈幅度高達36%。

而恒生科技指數從底部2720點反彈以來，反彈幅度高達61%。

而在港股的這波行情中，真正容易把握的機會，依然是大公司的反攻機會。比如騰訊控股，這一波反攻的漲幅已經超過50%。

在Z哥看來，11月開始到現在的這一輪反彈，實際上是對疫情防控政策松動預期的反應。11月之前，整個A股市場非常低迷，但市場開始預期，疫情防控政策優化必然會到來。所以這一波反彈的過程，實際上主線不太明確，熱點切換也很快，市場反彈的力度也不大。

但是，隨著“新十條”的最終發布，朦朧預期的行情也將告一段落。隨后的年末行情，我認為很可能會具體到行業、板塊、個股之中，機會的持續性很可能比前一波加強。

接下來，主要的機會將來自于景氣度復蘇的重點行業，比如白酒、啤酒等食品飲料行業。還有旅游、航空、酒店、商業、免稅等“后疫情”時代的受益行業。這個大的板塊，是過去三年最糟糕的板塊，也是未來機會最大的板塊。不過，消費復蘇的過程，可能是一個相對較慢，且比較曲折的過程，影響消費復蘇的因素也很多。所以，如果參與消費股，最重要的依然是不折騰，不要簡單去做波段，而是戰略性長期持有。

第三，具有中國優勢的制造業，比如消費電子。目前整個消費電子板塊都處于明顯的地步區域，隨著宏觀波動邊際減弱，未來消費電子需求逐步復蘇的確定性非常高。此外，新能源車產業鏈有望逐漸從低估中恢復過來，年末在寧德時代反攻的帶動下，這個中國當前最重要的龐大產業，有望重新步入強勢通道。

第四，港股龍頭，比如騰訊、美團、阿里巴巴等階段性反彈有望延續。

最后，公募基金的年度排名爭奪戰已經拉開序幕。從往年的經驗看，排名靠前的公募基金，都會不斷鞏固自己的地位，他們的重倉股，都可能在年末出現階段性表現。從年度排名看，目前萬家基金黃海布局比例最高的，依然是煤炭股和地產股，這兩個板塊，年末也是有望出現一波行情的。

封面圖片來源：攝圖網_500749508