每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，A股市場(chǎng)指數(shù)出現(xiàn)了分化。

滬指沒有什么改變，依舊維持窄幅震蕩，指數(shù)在很小的空間內(nèi)波動(dòng)，最終小幅下跌。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻逆勢(shì)走高，全天收漲超過1%，這也是近一段時(shí)間以來的重要變化。當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也還沒有迎來突破，只是比前期稍微好一些而已。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的走強(qiáng)，主要還是來自創(chuàng)業(yè)板龍頭寧德時(shí)代的大漲，寧德時(shí)代在連跌三天之后，今天大漲5%，并且率領(lǐng)整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng)。

滬指方面，本周已經(jīng)四連陰，且成交量進(jìn)一步萎縮，現(xiàn)在考驗(yàn)的，還是大家的心態(tài)。而Z哥的心態(tài)很好，世界杯已經(jīng)快結(jié)束了，現(xiàn)在只等本周末的大決戰(zhàn)。經(jīng)過這一個(gè)月的行情，以后，我們?cè)僖膊粨?dān)心什么"世界杯魔咒"了，根本不存在。

再說消息面。

昨晚，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，今年已經(jīng)累計(jì)加息425個(gè)基點(diǎn)。而美股在宣布加息之后，也從日內(nèi)高位跳水，最終道瓊斯指數(shù)下跌142點(diǎn)，跌幅0.42%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌85.92點(diǎn)，跌幅0.76%。

美聯(lián)儲(chǔ)的加息，實(shí)際上對(duì)市場(chǎng)的影響已經(jīng)越來越弱，因?yàn)槊恳淮渭酉ⅲ家馕吨绹?guó)基準(zhǔn)利率越來越接近于終點(diǎn)，未來的加息步伐將不斷放緩，未來主要看通脹的控制，以及經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。

國(guó)內(nèi)方面，新華社消息，近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)。

其中，有幾個(gè)要點(diǎn)尤其引起市場(chǎng)的關(guān)注。

首先：展望2035年，消費(fèi)和投資規(guī)模再上新臺(tái)階，完整內(nèi)需體系全面建立。

由此可以看出，未來的經(jīng)濟(jì)，主要看消費(fèi)和投資來拉動(dòng)。而消費(fèi)的恢復(fù)顯得尤其重要。

上述文件還指出，促進(jìn)免稅業(yè)健康有序發(fā)展，深入推進(jìn)海南國(guó)際旅游消費(fèi)中心建設(shè)；促進(jìn)民族品牌加強(qiáng)同國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，充分銜接國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，增加中高端消費(fèi)品國(guó)內(nèi)供應(yīng)。培育建設(shè)國(guó)際消費(fèi)中心城市，打造一批區(qū)域消費(fèi)中心；深入推進(jìn)海南國(guó)際旅游消費(fèi)中心建設(shè)。

今天，免稅概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁，海汽集團(tuán)、王府井紛紛創(chuàng)出本輪行情的新高。

此外，還提出了推動(dòng)汽車消費(fèi)由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變；推進(jìn)汽車電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化，加強(qiáng)停車場(chǎng)、充電樁、換電站、加氫站等配套設(shè)施建設(shè)；便利二手車交易。

Z哥的理解，要釋放出行消費(fèi)潛力，加大對(duì)新能源車的消費(fèi)刺激力度，將是一個(gè)非常有效的手段。所以可以預(yù)期的是，明年對(duì)于新能源車的補(bǔ)貼政策，很有可能還會(huì)延續(xù)。而今天，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的集體走強(qiáng)，也是受到重磅政策的影響。

此外，今天市場(chǎng)另一個(gè)熱點(diǎn)，就是chiplet概念，易天股份20cm漲停，澄天偉業(yè)大漲15%，敏芯股份繼昨日大漲20%之后，今天又漲了12%。此外，中京電子、通富微電等均大幅上漲。

近期，包括chiplet概念在內(nèi)的整個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域，都表現(xiàn)非常突出。在后摩爾時(shí)代，Chiplet給中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)帶來了巨大發(fā)展機(jī)遇。首先，芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)能夠降低大規(guī)模芯片設(shè)計(jì)的門檻；其次半導(dǎo)體IP企業(yè)可以更大地發(fā)揮自身的價(jià)值，從半導(dǎo)體IP授權(quán)商升級(jí)為Chiplet供應(yīng)商，在將IP價(jià)值擴(kuò)大的同時(shí)，還有效降低了芯片客戶的設(shè)計(jì)成本，尤其可以幫助系統(tǒng)廠商、互聯(lián)網(wǎng)廠商這類缺乏芯片設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)和資源的企業(yè)，發(fā)展自己的芯片產(chǎn)品；最后，國(guó)內(nèi)的芯片制造與封裝廠可以擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍，提升產(chǎn)線的利用率，尤其是在高端先進(jìn)工藝技術(shù)發(fā)展受阻的時(shí)候，還可以通過為高端芯片提供基于其他工藝節(jié)點(diǎn)的Chiplet來參與前沿技術(shù)的發(fā)展。

最后，再說一下對(duì)后市大盤的看法。滬指連續(xù)調(diào)整多日，但實(shí)際下跌空間很小，說明市場(chǎng)本身下跌的動(dòng)能并不充足。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩的預(yù)期趨于一致，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好開始提升。對(duì)后市，Z哥依舊維持樂觀。

今天，從北向資金的流向來看，滬股通凈買額10.64億，深股通凈買額38.71億，合計(jì)凈買額49.36億。總體來說，北向資金凈流入A股的趨勢(shì)依舊。后市一旦創(chuàng)業(yè)板維持強(qiáng)勢(shì)，那么整個(gè)市場(chǎng)的熱度將會(huì)重新提升起來。

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