12月20日（周二），A股繼續調整，人氣低迷。截至收盤，上證綜指跌1.07%至3073.77點，深綜指跌1.20%，創業板綜指跌1.08%，科創50指數跌0.36%。北向資金全天凈買入11.56億元。相關市場方面，周一美股下跌，三大股指跌幅不到1%，周二港股亦跌，恒指跌1.33%。

港股下跌稍多可能與區域股市表現較差相關，北京時間周二上午10點30左右，日本股市忽然跳水約3%，收盤仍然跌2.46%。

日本股市下跌本身也屬尋常，不尋常的是日本央行破天荒地將10年期國債收益率目標上限從0.25%上調至0.5%。在全球主要央行緊縮的大背景下，唯獨日本央行特立獨行，現在連日本都動搖了，無疑進一步強化了市場對歐美等央行進一步緊縮的預期。

周二A股下跌個股并不多，白酒、地產、銀行等權重股跌幅稍大，為股指構成了壓力。

地產股調整與一些地產公司公布融資方案相關。融資本身合理也較正常，但機構及個人投資者本能上會回避這類融資需求巨大的公司，故而就造成下跌。至于局外人，一般也容易由地產股下跌中感受些寒氣，總之任何板塊的下跌均有可能對整體市場人氣構成打壓，甚至連防疫概念股下跌時也容易帶壞人氣。

白酒等消費股下跌主要與獲利回吐相關，市場意識到白酒之類公司短期業績極可能仍受疫情影響。考慮到這幾個月疫情大概率仍構成干擾，故投資者在持有相關個股時難免會產生疑忌。對于多數投資者來說，一般最先關注的是四季度業績，看得更遠的投資者雖然也有，但也許力量占比稍遜，故這類個股雖然中線看好，但短期內在上漲一程之后就極易出現震蕩。

非權重股中，前一天大漲的教育板塊返身調整。走強品種也有不少，但權重相對不太大，汽車零部件、工業母機、供銷社等板塊稍強。

周二上午公布的12月LPR報價連續第四個月維持不變，即1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。在美聯儲還在加息的背景下，我國各類利率能維持平穩已屬不易，所以這條消息倒不能算利空。

大盤本周連續兩天下跌，我覺得比較意外。近期有關穩經濟相關消息極多，且不管細節如何，主要脈絡相當明確，這就是“發展經濟”的受重視程度已陡然提升，甚至可以說已達到了“空前”的程度。由常識看，投資者完全可以預期未來各部門進一步“穩經濟”的措施必將十分密集。

其實多數投資者應能看到光明的前景，但對短期困難判斷難免存在分歧，就現在情況看顯然是空頭占據上風。不過，當大盤已顯著調整后，多空應會漸趨平衡，在過了該平衡點后，多頭就會慢慢取得優勢。

更為重要的是：一旦上述優勢出現，那么必然就是單向的，即該優勢只可能越來越大！因此，我個人仍較堅定地看好后市，且相信調整為買入機會。

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