每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2022年接近尾聲，盤點這一年公募基金的表現(xiàn)，首尾差距非常大——排名靠前的，收益超50%，而排名靠后的跌幅也超過了50%。

相比于全年冠軍的毫無懸念，業(yè)績倒數(shù)的“冠亞季軍”似乎還比較膠著，多只基金業(yè)績跌幅接近或超過50%，之間的差距也比較小。

那么，究竟誰會成為2022年業(yè)績最差的基金？它們在今年都發(fā)生了什么？

55只基金跌幅超過40%

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，在全部公募基金中，有超900只基金年內(nèi)的跌幅超過了30%（A、C份額分開計算，下同）。其中，55只基金年內(nèi)的跌幅已經(jīng)超過了40%，年度的倒數(shù)“冠亞季軍”幾乎可以確定將在這些基金中誕生。

數(shù)據(jù)來源：wind

瀏覽這些基金可以發(fā)現(xiàn)，科技、消費電子相關(guān)的基金占比較高，這其實與今年這些賽道的表現(xiàn)欠佳也有一定關(guān)系。比如華寶科技先鋒、富安達科技領(lǐng)航、富國創(chuàng)新科技、興銀科技增長、民生加銀科技創(chuàng)新3年封閉運作等。

最慘債券基金因“踩雷”跌超70%

除了賽道行情的影響，上述基金在2022年究竟發(fā)生了什么，才導(dǎo)致了這么大的下跌？

先看目前排在倒數(shù)第一位的中郵睿利增強，這只基金應(yīng)該是今年最慘的債券型基金，12月28日的凈值數(shù)據(jù)顯示，該基金的凈值僅剩下0.28元，今年以來的跌幅達70.4%。

每經(jīng)記者注意到，該基金凈值大跌的主要原因在于踩到了問題債券。

今年8月份時，該基金曾公告因持有債券發(fā)行主體正常進行資產(chǎn)重組，存在較大不確定性，為保護持有人權(quán)益，暫停贖回及估值。凈值數(shù)據(jù)顯示，8月5日，該基金的凈值還有0.93元。而到了三季報時，該基金的持倉中，債券資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例為95.05%，其中在前五大重倉債券中，“17洛娃科技CP001”的持有數(shù)量為10萬張，彼時的公允價值僅為183萬元，相比于今年二季報時496.8萬元的公允價值大幅縮水。

雖然持有金額不算高，但同時又占到了基金資產(chǎn)凈值50.95%的比例，這顯然對于基金凈值的影響不言而喻。

在三季報中，基金管理人還提及，基金持倉債券“17洛娃科技CP001”存在較大不確定性，為保護持有人利益，基金管理人于2022年8月5日起對基金財產(chǎn)進行暫停估值處理。暫停估值期間，“17洛娃科技CP001”債券依據(jù)中債特殊證券估值價格制作報告，該債券價格以實際變現(xiàn)價格為準，基金凈值會相應(yīng)變化。

到了12月21日，該基金又公告，前期持有的資產(chǎn)重組主體發(fā)行的債券已交易賣出，產(chǎn)品估值方面較大不確定性已消除，決定自2022年12月21日起恢復(fù)基金的贖回業(yè)務(wù)。而12月20日的凈值數(shù)據(jù)顯示，基金的凈值直接跌至0.2790元。這也就是為什么該基金今年以來出現(xiàn)超70%跌幅的原因，從“踩雷”到資產(chǎn)價格大跌，再到處理問題資產(chǎn)，基金凈值大受影響。

“精準”調(diào)倉，出坑后又入坑

除了中郵睿利增強，在跌幅榜前列的基金，大多數(shù)主要還是偏股型產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品一方面是所在的主題賽道今年表現(xiàn)一般，另一方面主要是沒有抓住結(jié)構(gòu)性行情。前者如上述所提及的多只科技主題相關(guān)的產(chǎn)品，后者則是今年完全沒踩準方向。

比如華商遠見價值，今年一季度主要重倉新能源板塊，持有個股包括了寧德時代、恩捷股份、華友鈷業(yè)等個股，而這些個股一季度的調(diào)整可以說比較大，這就使得該基金的凈值在一季度出現(xiàn)了超22%的跌幅。

到了二季度末，原來的基金經(jīng)理梁皓離任，由李雙全來管理該基金，前十大重倉股也做了非常明顯的調(diào)整——前兩大重倉股在三季度末換成了貴州茅臺和山西汾酒。但換股之后，貴州茅臺等白酒類個股在10月份迎來了一波明顯調(diào)整，該基金再次受傷，單季度凈值又下跌超過了22%。

一季度和三季度兩個季度，雖然是兩位基金經(jīng)理在操盤，但是持倉都踩到了調(diào)整幅度較大的板塊，且都出現(xiàn)超過22%的單季度跌幅，自然就使得這只基金今年以來的回報越來越靠后。

同樣沒踩準節(jié)奏的還有富安達科技領(lǐng)航。該基金一季度對持倉結(jié)構(gòu)做了一定調(diào)整，加大了與新能源汽車未來產(chǎn)業(yè)趨勢相關(guān)的資產(chǎn)配置；同時增加了汽車產(chǎn)業(yè)鏈的配置；另外，還加大了光伏領(lǐng)域的配置權(quán)重。彼時，前十大重倉股中也匯集了天齊鋰業(yè)、寧德時代、億緯鋰能等新能源個股。

但隨后出現(xiàn)的板塊調(diào)整，顯然也“踩到了坑”，隨著新能源板塊的調(diào)整，該基金單季度的跌幅超過了24%。到了三季度，該基金減配了新能源汽車，增加了光儲及風(fēng)電的配置，不過這次調(diào)整后，基金也沒有太好的表現(xiàn)。比如重倉的派能科技，在三季度之后一直在調(diào)整中。最終，該基金的單季度跌幅又超過了17%，這也使得該基金今年以來的凈值不斷創(chuàng)出新低。

類似的基金其實在這些跌幅較大的產(chǎn)品中，還有不少，只是相比于這些“精準”的調(diào)倉，還有些是執(zhí)著于某些板塊，一直沒有明顯轉(zhuǎn)向，而重倉板塊今年以來又持續(xù)沒有太好的表現(xiàn)。比如長城久祥，該基金一季度對數(shù)字經(jīng)濟、元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈、智能生活等成長性方向進行了重點布局，單季度凈值跌幅超過28%，三季度持續(xù)重點布局在數(shù)字消費經(jīng)濟、元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈方向，單季度凈值跌幅又超過了20%，顯然這種堅持在今年并沒有帶來太好的效果。

總的來說，這些跌幅較大的產(chǎn)品，基本上都是因為沒踩準板塊的機會而出現(xiàn)凈值的大幅調(diào)整，而主要的重倉方面都集中在科技、新能源、消費電子等今年跌幅較大的板塊。

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