每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 董興生    

12月30日晚間，歐福蛋業(yè)發(fā)布《向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市發(fā)行公告》（以下簡稱《發(fā)行公告》）稱，公司北交所IPO發(fā)行價定為2.5元/股，同時引入晨鳴資管等8家戰(zhàn)投。

歐福蛋業(yè)12月30日晚間更新的招股書資料顯示，該公司主要從事蛋液、蛋粉以及各類蛋類預制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。根據(jù)其在《發(fā)行公告》中的說法，該企業(yè)是國內(nèi)首家專業(yè)生產(chǎn)巴氏殺菌蛋液的企業(yè)，與聯(lián)合利華、百勝集團（肯德基）、好利來、桃李面包、巴黎貝甜、元祖等企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系。不過，盡管市場空間廣闊，歐福蛋業(yè)卻也難逃原材料市場的牽制。

圖片來源：公司官網(wǎng)

雞蛋是歐福蛋業(yè)的主要原料，雞蛋成本占其產(chǎn)品總成本比重達80%左右。由于雞蛋價格同比大幅上漲，2021年歐福蛋業(yè)凈利潤同比下降超50%。公司還在招股書中直言，若后續(xù)雞蛋價格進一步上漲，且公司無法通過價格調(diào)整將增加的成本轉(zhuǎn)移至下游客戶或采取其他有效應對措施，公司2022年及以后年度的業(yè)績可能下降甚至發(fā)生虧損。

引入晨鳴資管等8家戰(zhàn)投方

12月30日晚間，歐福蛋業(yè)（NQ839371）公布了此次北交所IPO的發(fā)行價。

根據(jù)《發(fā)行公告》，歐福蛋業(yè)本次向不特定合格投資者公開發(fā)行4500萬股（含本數(shù)，未考慮行使超額配售選擇權、每股面值1元、發(fā)行價格為2.5元/股、預計發(fā)行日期為2023年1月5日，行使超額配售選擇權前的發(fā)行后市盈率為23.30倍。

此次發(fā)行方式為向戰(zhàn)略投資者定向配售和網(wǎng)上向開通北交所交易權限的合格投資者定價發(fā)行相結合，共引入南通惠爾物流有限公司、上海松陵實業(yè)有限公司、晨鳴（青島）資產(chǎn)管理有限公司（晨鳴資管－晨鳴1號私募股權投資基金）、上海橡紅私募基金管理有限公司（橡紅貝寅研究精選1號私募證券投資基金）等8家戰(zhàn)投方。

此外，招股書還顯示，歐福蛋業(yè)計劃將此次募投資金用于三個項目，其中預制蛋制品、蛋液及蛋制品生產(chǎn)線技術改造項目擬投入募集資金4189.99萬元；年增產(chǎn)15000噸蛋制品加工項目擬投入募集資金3990.46萬元；3069.55萬元用于補充公司流動資金。

值得關注的是，歐福蛋業(yè)還在招股書中直言，本次募投項目實施并完全達產(chǎn)后，蘇州歐福將新增產(chǎn)能雞蛋白飲料預混液6000噸/年，新增咸蛋黃醬、蛋撻用調(diào)制蛋液（以下簡稱“蛋撻液”）各1000噸/年，新增歐姆蛋產(chǎn)能500噸/年。

不過，上述部分產(chǎn)品系歐福蛋業(yè)推出的創(chuàng)新型產(chǎn)品，在零售市場尚無成熟的消費習慣。若其產(chǎn)品產(chǎn)銷量不達預期，可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況，項目甚至可能產(chǎn)生虧損。

雞蛋價格波動對業(yè)績起決定性作用

從招股書顯示的信息來看，歐福蛋業(yè)已專業(yè)從事蛋制品加工業(yè)務近20年，成為行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)，但原材料市場依舊牽制著營收，雞蛋價格波動對其業(yè)績和盈利起決定性作用。

從實際業(yè)績來看，招股書數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年1-6月，歐福蛋業(yè)分別實現(xiàn)主營業(yè)務收入6.79億元、6.17億元、8.47億元和4.19億元；扣非凈利潤分別為-1304.50萬元、5281.70萬元、2131.82萬元和2020.74萬元，業(yè)績波動較大。尤其是2021年，凈利潤同比下降超50%。對此，歐福蛋業(yè)的解釋為因雞蛋價格同比大幅上漲所致。

需要注意的是，從目前供給情況來看，根據(jù)歐福蛋業(yè)在招股書中的說法，由于繼續(xù)受新冠疫情、俄烏沖突等因素影響，2022年下半年雞蛋價格仍處于高位，10月-11月雞蛋價格仍呈現(xiàn)繼續(xù)上漲態(tài)勢，甚至達到歷史最高價格水平。

對此，歐福蛋業(yè)在招股書中直言，若后續(xù)雞蛋價格進一步上漲，且公司無法通過價格調(diào)整將增加的成本轉(zhuǎn)移至下游客戶或采取其他有效應對措施，則2022年及以后年度的業(yè)績可能下降甚至發(fā)生虧損。若在產(chǎn)品銷售價格不變的情況下選擇繼續(xù)增加雞蛋耗用量，雞蛋價格的波動對公司凈利潤的影響將進一步加大，業(yè)績或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅下降甚至發(fā)生虧損。