回顧上周的A股，整體比較符合預(yù)期，三大指數(shù)出現(xiàn)探底回升后，都以震蕩的方式展開(kāi)調(diào)整。盤面上，因?yàn)榧倨诘木壒?，市?chǎng)整體活躍度不是很高，老熱點(diǎn)沒(méi)有體現(xiàn)出延續(xù)的強(qiáng)勢(shì)性，新熱點(diǎn)也無(wú)法持續(xù)新生，給人一種“青黃不接”的感覺(jué)。

如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)這種降溫態(tài)勢(shì)？節(jié)后市場(chǎng)的成交量和活躍度會(huì)提高嗎？有哪些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)需要注意？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開(kāi)了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好！請(qǐng)對(duì)上周的市場(chǎng)作一下總結(jié)，然后對(duì)本周的市場(chǎng)作一下預(yù)判，節(jié)后市場(chǎng)會(huì)回暖嗎？

道達(dá)：上周的市場(chǎng)可以分為兩段，前半段時(shí)間以探底回升為主，屬于大跌后的普反階段；后半段時(shí)間則以震蕩分化為主，可以明顯看到，大盤在遇到壓力位以后的猶豫，顯然屬于弱勢(shì)反彈階段，而且從走勢(shì)結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)，只要上證指數(shù)不能向上有效突破，就只能定性為弱勢(shì)，就要注意控制倉(cāng)位。

從上周五市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，上證指數(shù)雖然高開(kāi)越過(guò)了5日均線和10日均線，但沖高乏力，陽(yáng)線實(shí)體不大，成交金額還是縮小的。需要謹(jǐn)慎對(duì)待市場(chǎng)。

短線市場(chǎng)可能還會(huì)有回踩折騰動(dòng)作出現(xiàn)。需要注意的是，如果本周指數(shù)還是弱勢(shì)震蕩甚至延續(xù)到下周，久久不能突破，就要小心“橫久必跌”的老套路了。

市場(chǎng)成交量能否放大，或成為后市能否走強(qiáng)的一個(gè)關(guān)鍵因素，因?yàn)閺?022年12月6日到12月16日的指數(shù)緩跌調(diào)整過(guò)程中，成交量明顯大于近期的成交量水平，換句話來(lái)說(shuō)就是這期間所累積的套牢盤體量還是不小，所以后市行情要向上越過(guò)這個(gè)套牢盤，滬市的量能最好能放大到4000億元的水平。如果成交量遲遲放不出，則只好持續(xù)低位震蕩蓄勢(shì)，以時(shí)間換空間的走法來(lái)消化上方套牢盤，消耗的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，就可能有下跌中繼的傾向。

不過(guò)，由于本周進(jìn)入了新的一年，代表新一年的資金釋放周期開(kāi)啟，所以對(duì)于節(jié)后能否補(bǔ)量也不必太過(guò)悲觀。加上達(dá)哥之前對(duì)權(quán)重的總結(jié)，滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)在過(guò)去的歷史中，沒(méi)有一次連續(xù)下跌超過(guò)3年，換個(gè)意思來(lái)理解就是這兩個(gè)指數(shù)2023年的年K線大概率要漲。如果用這兩個(gè)指數(shù)來(lái)推大盤，則意味著2023年的上證指數(shù)年K線大概率也不會(huì)差。

所以，只要我們保護(hù)好本金，不要在調(diào)整的過(guò)程中消耗過(guò)多，在2023年“政策大年+經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”的背景下，一切都值得期待。

牛博士：根據(jù)新聞報(bào)道，這個(gè)元旦假期，全國(guó)多地上演報(bào)復(fù)性出游，人氣恢復(fù)速度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。這是否意味著大消費(fèi)的機(jī)會(huì)還會(huì)持續(xù)？另外如何看待上周異動(dòng)的板塊？

道達(dá)：大消費(fèi)算是上周盤面中難得的有延續(xù)性的題材。

這個(gè)元旦假期，人氣恢復(fù)速度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，確實(shí)能夠一定程度刺激A股相關(guān)題材的炒作，但由于酒店餐飲、景點(diǎn)旅游等這樣的題材短期已經(jīng)積累了相當(dāng)大的漲幅，算是提前反映預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)期一致，大家就要小心出現(xiàn)高點(diǎn)。尤其是酒店餐飲，上周連續(xù)5根陽(yáng)線，加上本身板塊資金容量小，以博弈為主，不建議再追高。相比較來(lái)說(shuō)，食品加工、零售等消費(fèi)板塊最近震蕩的節(jié)奏不錯(cuò)，適合在調(diào)整中找機(jī)會(huì)。

上周的盤面確實(shí)有不少板塊異動(dòng)，主要以光伏、電力、網(wǎng)絡(luò)游戲、教育等為主。

光伏在經(jīng)歷了兩天的強(qiáng)勢(shì)后就展開(kāi)震蕩，整體節(jié)奏和大盤一致。由于當(dāng)前市場(chǎng)的主流資金并不在這里，再加上板塊走勢(shì)并不清晰且短期處于壓力位中，要小心震蕩后向上沖不出力度而出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。

游戲或傳媒板塊由于出了版號(hào)審核的利好，結(jié)果消息次日高開(kāi)低走，上周五又領(lǐng)漲全場(chǎng)。有些資金會(huì)借利好出貨，而有些資金會(huì)沖著中長(zhǎng)期基本面改善的邏輯沖進(jìn)來(lái)，具體需要怎么做，必須參考板塊和個(gè)股的位置來(lái)判斷。而游戲、傳媒等板塊的整體位置已經(jīng)是6年低位，至少是有估值修復(fù)的潛力，可增加關(guān)注度。短期來(lái)說(shuō)板塊震蕩的結(jié)構(gòu)不錯(cuò)，屬于有爆發(fā)力的走勢(shì)。

上周五盤后，國(guó)家發(fā)改委表示要全力做好2023年電煤中長(zhǎng)期合同簽訂服務(wù)保障工作。此番表態(tài)，一方面有利于年關(guān)保供，另一方面將進(jìn)一步穩(wěn)定2023年煤炭-火電的盈利預(yù)期，對(duì)煤電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)抢?。電力板塊由于在短期壓力位附近，如果不能一鼓作氣沖過(guò)去，震蕩可能免不了，不建議追高。

（張道達(dá)）

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