每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 張海妮    

1月6日，百利天恒（SH688506，股價(jià)32.05元，市值128.52億元）登陸科創(chuàng)板，發(fā)行股票數(shù)量4010萬(wàn)股。 

上市首日，百利天恒盤中一度漲超40%，截至收盤漲29.76%，報(bào)32.05元/股。百利天恒的前身是成立于成都市溫江區(qū)的百利藥業(yè)。目前，百利天恒集藥品研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷于一體，擁有化藥制劑與中成藥制劑業(yè)務(wù)板塊和創(chuàng)新生物藥業(yè)務(wù)板塊。其中，公司在創(chuàng)新藥領(lǐng)域主要聚焦新型抗體藥物。 

百利天恒是今年首家登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，也是成都市溫江區(qū)第一家在科創(chuàng)板上市的本土企業(yè)。

今年首家科創(chuàng)板公司誕生于成都溫江 

1月6日，成都市溫江區(qū)本土藥企百利天恒成為今年首家成功登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，也是溫江區(qū)首家科創(chuàng)板上市公司。截至目前，四川科創(chuàng)板上市企業(yè)增至18家。 

上市交易首日，百利天恒開盤價(jià)28.75元/股，盤中一度漲超40%。截至當(dāng)日收盤，百利天恒漲29.76%，報(bào)32.05元/股，總市值128.52億元。 

公開資料顯示，1996年，百利天恒的前身百利藥業(yè)在溫江建廠。在公司創(chuàng)始人朱義帶領(lǐng)下，百利天恒現(xiàn)為一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)與營(yíng)銷一體化的現(xiàn)代生物醫(yī)藥企業(yè)，擁有化藥制劑與中成藥制劑業(yè)務(wù)板塊和創(chuàng)新生物藥業(yè)務(wù)板塊，具備包括小分子化學(xué)藥、大分子生物藥及抗體偶聯(lián)藥物(ADC藥物)的全系列藥物研究開發(fā)生產(chǎn)能力。 

公司擁有中美兩地研發(fā)中心、1個(gè)大分子生物藥及抗體偶聯(lián)藥物(ADC藥物)生產(chǎn)企業(yè)、2個(gè)化藥制劑生產(chǎn)企業(yè)、1個(gè)化學(xué)原料藥生產(chǎn)企業(yè)、1個(gè)化學(xué)中間體生產(chǎn)企業(yè)以及2個(gè)藥品營(yíng)銷公司；覆蓋從中間體、原料藥到制劑的上下游一體化能力及“研發(fā)-生產(chǎn)-營(yíng)銷”完整全生命周期商業(yè)化運(yùn)營(yíng)能力。 

本次公司公開發(fā)行4010萬(wàn)股，募資凈額約8.84億元，用于抗體藥物產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、抗體藥物臨床研究項(xiàng)目、腫瘤治療領(lǐng)域創(chuàng)新抗體類藥物研發(fā)及新冠治療領(lǐng)域創(chuàng)新抗體類藥物研發(fā)項(xiàng)目。

聚焦新型抗體領(lǐng)域藥物研發(fā) 

與部分創(chuàng)新藥企業(yè)一致的是，百利天恒也因研發(fā)投入高企而處于虧損狀態(tài)。 

招股書顯示，2019年至2021年及2022年上半年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為12.07億元、10.13億元、7.97億元和3.05億元，呈逐年下降的態(tài)勢(shì)；相應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為773.09萬(wàn)元、3790.16萬(wàn)元、-9999.13萬(wàn)元和-1.38億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)。 

營(yíng)收下滑的主要原因在于公司鹽酸右美托咪定注射液和丙泊酚中/長(zhǎng)鏈脂肪乳注射液進(jìn)入國(guó)家藥品集中采購(gòu)清單，而公司未中標(biāo)導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品丟失較多市場(chǎng)份額；另一方面受到新冠疫情的影響，公司多款藥品推廣受限，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品銷量下滑。 

持續(xù)加大的研發(fā)投入“拖累”利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入從2019年的1.81億元增加至2021年的2.79億元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收的比例由15.03%上升至34.97%，2022年1~6月占比進(jìn)一步上升至56.84%。 

根據(jù)百利天恒披露的研發(fā)進(jìn)展，截至目前，百利天恒已自主研發(fā)了16個(gè)創(chuàng)新生物藥，涵蓋8個(gè)創(chuàng)新型雙/多抗體類在研項(xiàng)目、7個(gè)ADC在研項(xiàng)目和1個(gè)融合蛋白在研項(xiàng)目，這其中已有9個(gè)品種進(jìn)入臨床階段，且有5個(gè)為全球獨(dú)家品種，具備顯著的稀缺性。其中，進(jìn)展較快的雙特異性抗體SI-B001已在非小細(xì)胞肺癌、結(jié)直腸癌、食管鱗癌、頭頸鱗癌等多個(gè)上皮腫瘤上開展6個(gè)II期臨床研究，有望于2024~2025年在國(guó)內(nèi)獲批上市。四特異性抗體GNC-038、GNC-039、GNC-035已全部進(jìn)入Ib期臨床試驗(yàn)，是全球前3個(gè)進(jìn)入臨床研究階段的四特異性抗體。