每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周A股連漲，K線形態(tài)舒展，趨勢(shì)看好。上證綜指全周累計(jì)漲2.21%至3157.64點(diǎn)，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指周漲幅分別為3.29%、3.55%，滬科創(chuàng)50指數(shù)全周漲3.25%。本周4個(gè)交易日北向資金明顯流入，全周累計(jì)凈流入200.19億元。

雖然國內(nèi)不少地區(qū)疫情還在上升途中，但股票市場(chǎng)一般會(huì)看得稍遠(yuǎn)些。與困難本身相比，股票市場(chǎng)其實(shí)更害怕困難始終無法出盡，股票市場(chǎng)也會(huì)更害怕不確定性。由世界各國或地區(qū)疫情經(jīng)驗(yàn)看，疫情早晚都會(huì)過去，這個(gè)大方向是確定的。各大機(jī)構(gòu)頂多也只是對(duì)疫情過去的精確時(shí)點(diǎn)判斷各異，但這種差異很有限，遠(yuǎn)不足以阻止股市上漲。

正因看到上述這些因素，最近幾周我反復(fù)提示投資者淡化眼前的困難，積極進(jìn)場(chǎng)。經(jīng)典教科書說股市會(huì)提前經(jīng)濟(jì)兩到三個(gè)季度見底，但知易行難，原因是經(jīng)濟(jì)周期本身不那么容易預(yù)測(cè)。

然而碰巧的是，疫情波動(dòng)所帶來的經(jīng)濟(jì)周期還是比較容易預(yù)測(cè)的，或者說很容易“瞧出便宜”。既然如此，投資者只需能做到“知行合一”即可，即在看清了形勢(shì)之后就應(yīng)該果斷進(jìn)場(chǎng)。

在板塊或個(gè)股方面，個(gè)人仍重點(diǎn)看好消費(fèi)類股。雖然短期內(nèi)消費(fèi)類股出現(xiàn)些震蕩，甚至個(gè)別品種出現(xiàn)些回落，但個(gè)人覺得消費(fèi)板塊仍是今年A股行情最重要板塊之一。

炒股得看大環(huán)境，而現(xiàn)在的大環(huán)境無論從客觀上還是主觀上都有利于消費(fèi)類個(gè)股。

在客觀環(huán)境方面，歐美今年均有機(jī)會(huì)陷入經(jīng)濟(jì)停滯或衰退，加上近年來一些國家的“逆全球化”倒退做法，這使得外需環(huán)境大不如前，這就在客觀上要求我國更多地釋放出內(nèi)需動(dòng)能。

在主觀環(huán)境方面，最明顯的證據(jù)是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議了，給出的信號(hào)相當(dāng)明確，該會(huì)議提示：在安排2023年的經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，把擴(kuò)大內(nèi)需排到第一位。

除大消費(fèi)板塊，一些中小型科技類個(gè)股可能也會(huì)有些機(jī)會(huì)，但這類股出現(xiàn)機(jī)會(huì)時(shí)有可能稍晚些。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)會(huì)有個(gè)順序，先是之前兩年受疫情沖擊最明顯消費(fèi)類企業(yè)，后是受沖擊相對(duì)間接的企業(yè)，而多數(shù)科技類企業(yè)應(yīng)屬于后一類。

之所以我看好科技類企業(yè)，部分原因是之前兩年該行業(yè)許多個(gè)股跌幅相當(dāng)大，甚至不少個(gè)股跌幅還超過直接受疫情沖擊的消費(fèi)類企業(yè)。個(gè)人感覺這樣的下跌可能并無太多道理，也許市場(chǎng)的負(fù)面情緒帶來了許多額外跌幅，而當(dāng)股市轉(zhuǎn)為上漲時(shí)，市場(chǎng)情緒大概率就會(huì)回升，故這類成長型股的彈性也理應(yīng)較大。

上周五夜間，美國新公布的12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，薪資壓力減輕，這或預(yù)示著未來通脹可能下降，故當(dāng)晚美股大漲，且離岸人民幣匯率顯著升值。其實(shí)，除了這份重要的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)外，近期美國公布的許多物價(jià)指標(biāo)也已出現(xiàn)回落征兆，甚至歐元區(qū)發(fā)布的物價(jià)數(shù)據(jù)也相對(duì)溫和。也就是說，歐美高通脹的確到了回落周期。

下周一港股一般會(huì)對(duì)外圍市場(chǎng)作出些正面反映，A股也會(huì)感受些利好，大概率也會(huì)上行。不過，A股上漲的持續(xù)性卻存疑，因其短期已連續(xù)上漲，故很易出現(xiàn)獲利回吐。操作方面，投資者現(xiàn)階段遇利好都不宜開盤就去追，只能在盤中回撤時(shí)伺機(jī)增倉。

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