繼力源科技（SH688565，股價(jià)8.34元，市值13.17億元）登陸科創(chuàng)板后，實(shí)際控制人沈萬(wàn)中控制的另一家企業(yè)浙江嘉誠(chéng)動(dòng)能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱嘉誠(chéng)動(dòng)能）也正在沖刺資本市場(chǎng)，公司擬在新三板掛牌，目前已收到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌審查部二次反饋意見。 嘉誠(chéng)動(dòng)能主要生產(chǎn)和銷售金屬壓力容器、金屬結(jié)構(gòu)等金屬制品，力源科技作為水處理設(shè)備廠商還是公司下游客戶，報(bào)告期（2020年、2021年、2022年1~6月）內(nèi)向公司采購(gòu)金額分別為731.24萬(wàn)元、952.39萬(wàn)元、531.24萬(wàn)元，是公司2022年1~6月第五大客戶。 此外《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，嘉誠(chéng)動(dòng)能還為力源科技多筆貸款提供擔(dān)保，截至2022年11月30日，公司對(duì)力源科技尚未履行完畢的關(guān)聯(lián)擔(dān)保合計(jì)金額為1097.51萬(wàn)元。不過(guò)嘉誠(chéng)動(dòng)能表示，被擔(dān)保方力源科技財(cái)務(wù)狀況良好，具備充足的履約還款能力。 銷售費(fèi)用率顯著低于同行 報(bào)告期內(nèi)，嘉誠(chéng)動(dòng)能分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.40億元、4.16億元、2.01億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)369.44萬(wàn)元、1382.77萬(wàn)元、-591.21萬(wàn)元。公司絕大部分營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于金屬壓力容器、鋼結(jié)構(gòu)兩大類產(chǎn)品。 嘉誠(chéng)動(dòng)能的客戶集中度較高，報(bào)告期內(nèi)對(duì)前五大客戶銷售收入占比分別為89.90%、89.97%、92.67%。而2020年、2021年，同行業(yè)可比公司前五名客戶合計(jì)銷售金額占比平均值分別為29.96%、28.85%，即使客戶集中度相對(duì)較高的科新機(jī)電（SZ300092，股價(jià)14.04元，市值32.52億元），前五名客戶銷售金額占比也分別只有52.11%、50.55%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于嘉誠(chéng)動(dòng)能。 這主要是由于嘉誠(chéng)動(dòng)能對(duì)第一大客戶上海電氣（SH601727，股價(jià)3.99元，市值621.63億元）的銷售收入占比較大，報(bào)告期內(nèi)分別為41.60%、54.39%、42.85%。另外，受限于自身的資金、產(chǎn)能等因素，嘉誠(chéng)動(dòng)能可承接的訂單量相對(duì)于可比上市公司較小，故客戶集中度高于同行業(yè)可比上市公司。 報(bào)告期內(nèi)，嘉誠(chéng)動(dòng)能壓力容器前五大客戶相對(duì)穩(wěn)定，包括上海電氣、力源科技、新疆合盛硅業(yè)新材料有限公司等；鋼結(jié)構(gòu)前五大客戶存在一定的變動(dòng)，但與主要客戶上海城建（集團(tuán)）有限公司合作超過(guò)8年、與中國(guó)建筑第八工程局有限公司合作10年以上。因此嘉誠(chéng)動(dòng)能稱，公司與主要客戶的合作具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)停止或大幅減少對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)。截至2022年11月30日，公司在手訂單約為4.59億元。 客戶集中度較高也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，如主要客戶停止或減少對(duì)公司的產(chǎn)品采購(gòu)，將對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。對(duì)此，二次反饋意見要求公司結(jié)合上海電氣的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況、在手訂單及進(jìn)展、期后回款等，補(bǔ)充說(shuō)明公司與上海電氣相關(guān)收入的真實(shí)性。 為了降低主要客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)，嘉誠(chéng)動(dòng)能表示將會(huì)擴(kuò)大銷售隊(duì)伍以提高客戶開拓能力，通過(guò)增加新客戶，來(lái)降低單一客戶的比重。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2022年6月末，嘉誠(chéng)動(dòng)能及子公司共有499名員工，其中銷售人員僅3名，占比0.60%，是所有工作崗位中員工數(shù)量最少的。按照人員數(shù)量及結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，報(bào)告期各期銷售人員數(shù)量平均為6人、5人、5人。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用率分別為0.83%、0.27%、0.27%，而同行業(yè)可比公司銷售費(fèi)用率平均值為2.93%、2.11%、1.77%，遠(yuǎn)高于嘉誠(chéng)動(dòng)能。 嘉誠(chéng)動(dòng)能表示，主要客戶與公司合作主要因?yàn)楣镜纳a(chǎn)資質(zhì)、業(yè)務(wù)承接資質(zhì)，公司對(duì)銷售人員和銷售渠道的依賴程度較低；公司的銷售人員主要負(fù)責(zé)跟蹤訂單進(jìn)度、對(duì)賬、收款等流程，因此公司的訂單承接數(shù)量、收入增長(zhǎng)與銷售人員數(shù)量無(wú)重大關(guān)聯(lián)。 對(duì)此，二次反饋意見要求公司補(bǔ)充說(shuō)明銷售費(fèi)用率顯著低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；是否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)方或其他方獲取訂單的情形、是否存在利益輸送、公司是否具有獨(dú)立的獲取訂單能力等情況。 兩次增資新增168名股東 嘉誠(chéng)動(dòng)能成立于2004年4月，2021年12月整體變更為股份公司時(shí)僅有2名股東。隨后，公司于2021年12月、2022年1月進(jìn)行了兩次增資，短期內(nèi)新增了168名自然人股東。 通過(guò)增資入股的股東大多數(shù)為嘉誠(chéng)動(dòng)能職工。2021年12月第一次增資，148名新股東以1元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)516.50萬(wàn)股，這些股東包括1名公司董事及147名公司職工，其中公司董事沈?qū)W恩認(rèn)購(gòu)100萬(wàn)股。此次增資主要為提升員工積極性而實(shí)施，因此認(rèn)購(gòu)范圍僅限于公司現(xiàn)有員工。 2022年1月第二次增資，60名新老股東以3.50元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)848.5萬(wàn)股，其中新增的20名股東為外部財(cái)務(wù)投資者，其余為公司職工。此次增資為嘉誠(chéng)動(dòng)能出于融資補(bǔ)充現(xiàn)金流的目的，不對(duì)認(rèn)購(gòu)股東身份進(jìn)行限制，現(xiàn)有股東接受該定價(jià)的可自行參與認(rèn)購(gòu)。 兩次增資價(jià)格存在差異，以第二次增發(fā)價(jià)格作為公允價(jià)值，嘉誠(chéng)動(dòng)能就差異部分確認(rèn)了股份支付1291.25萬(wàn)元，從而導(dǎo)致2022年1~6月凈利潤(rùn)大幅下滑。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2022年6月末，嘉誠(chéng)動(dòng)能員工數(shù)量合計(jì)499名，其中生產(chǎn)人員405名，參與第一次增資的員工達(dá)到148名，也就是說(shuō)，包括多位生產(chǎn)人員也參與了公司增資。 對(duì)此，二次反饋意見要求嘉誠(chéng)動(dòng)能說(shuō)明兩次增資參與人員的確定標(biāo)準(zhǔn)，在公司、關(guān)聯(lián)方或其他單位的具體任職情況；外部投資者與公司股東、實(shí)際控制人等的關(guān)系；人員重合情況及合理性；資金來(lái)源及出資繳納情況，是否存在管理模式、服務(wù)期限、鎖定期限、權(quán)益流轉(zhuǎn)及退出機(jī)制等約定或安排。 對(duì)于本次掛牌新三板相關(guān)事宜，2023年1月5日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電嘉誠(chéng)動(dòng)能并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。