每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍    

1月10日，華富基金旗下多只權(quán)益產(chǎn)品披露了2022年四季報(bào)，為全市場(chǎng)首批。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這幾只基金近一年的表現(xiàn)差異非常大，其中業(yè)績(jī)?cè)谕惍a(chǎn)品中相對(duì)靠后的“華富策略精選混合”在2022年四季度進(jìn)行了大轉(zhuǎn)向，從此前的重倉(cāng)新能源、地產(chǎn)建筑、機(jī)械、TMT等板塊，全面切換到軍工板塊。而另外兩只業(yè)績(jī)比較不錯(cuò)的基金，在過(guò)去的2022年四季度同樣進(jìn)行了大幅度的調(diào)倉(cāng)，前十大重倉(cāng)股均至少更換了一半。

軍工將持續(xù)呈現(xiàn)高景氣

1月10日，華富基金旗下的3只權(quán)益產(chǎn)品披露了2022年四季報(bào)，其最新的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向也浮出水面。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這幾只基金近一年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異非常大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月9日，“華富新能源股票基金”近一年的收益為6.38%，“華富靈活配置混合”近一年的收益更是達(dá)到18.2%。這兩只基金的業(yè)績(jī)?cè)谕惍a(chǎn)品中均排名靠前，而“華富策略精選混合”近一年的收益為-27.37%，在同類產(chǎn)品中排名靠后。

在剛剛過(guò)去的2022年四季度，這幾只基金的調(diào)倉(cāng)換股也有很大不同。“華富策略精選混合”截至2022年四季度末的前十大重倉(cāng)股集中在軍工板塊?；鸾?jīng)理在季報(bào)中表示：“四季度末持倉(cāng)以軍工板塊為主。我們看好未來(lái)兩到三年軍工行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。一直以來(lái)，由于軍工行業(yè)具備強(qiáng)計(jì)劃、高壁壘、低證券化率和產(chǎn)業(yè)封閉性高等特點(diǎn)，股價(jià)表現(xiàn)主要依靠資產(chǎn)注入等事件驅(qū)動(dòng)；但自2020年之后，資本市場(chǎng)對(duì)軍工板塊的認(rèn)知逐步由主題投資轉(zhuǎn)向價(jià)值成長(zhǎng)切換，相關(guān)公司業(yè)績(jī)可預(yù)測(cè)性與投資可及性均在提升。”

“從中短期維度看，軍工行業(yè)將迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇期，相關(guān)企業(yè)合同負(fù)債與在手訂單均保持較高水平，新一批訂單有望在2023年逐步落地，未來(lái)行業(yè)將持續(xù)保持高景氣度。”該基金經(jīng)理進(jìn)一步表示。

如果看該基金在2022年三季度的持倉(cāng)就可以發(fā)現(xiàn)，截至2022年三季度末，該基金的重點(diǎn)配置行業(yè)還是在新能源、地產(chǎn)建筑、機(jī)械、TMT等領(lǐng)域，前十大重倉(cāng)股包括隆基綠能、邁為股份、億緯鋰能等個(gè)股。彼時(shí)基金經(jīng)理在展望2022年四季度時(shí)還表示，要尋求相對(duì)確定方向、政策扶持的方向去布局，重點(diǎn)還提及新能源板塊，并表示中長(zhǎng)期都能從中尋找機(jī)會(huì)。

而僅僅不到一個(gè)季度，該基金就從“押寶”新能源全面轉(zhuǎn)向了“押寶”軍工，不知道這次基金經(jīng)理的“押寶”周期又會(huì)持續(xù)多久？會(huì)不會(huì)到了2023年一季報(bào)時(shí)又不一樣了？

兩基金前十大重倉(cāng)大換

除了這只基金，另外兩只基金在過(guò)去的2022年四季度也進(jìn)行了大幅度調(diào)倉(cāng)，前十大重倉(cāng)股均至少換了一半。

比如“華富新能源股票基金”，這只基金從名稱上就可以知道主要配置方向?yàn)樾履茉葱袠I(yè)。在過(guò)去的2022年四季度，其前十大重倉(cāng)股有幾個(gè)明顯變化，一是寧德時(shí)代的持倉(cāng)明顯增加，從2022年三季度末的3.2萬(wàn)股增加到四季度末的12萬(wàn)股，寧德時(shí)代也成為該基金的第一大重倉(cāng)股；持股數(shù)同樣明顯增加的還有億緯鋰能、陽(yáng)光電源、天合光能等。二是前十大重倉(cāng)股換了一半，錦浪科技、盛弘股份、隆基綠能、晶澳科技、科華數(shù)據(jù)全都退出了前十大，新進(jìn)前十大的是科士達(dá)、東方電氣、禾邁股份、亨通光電、德業(yè)股份。

在季報(bào)中，基金經(jīng)理針對(duì)多個(gè)新能源細(xì)分板塊，進(jìn)行了比較全面的分析，比如在新能源車方面，基金經(jīng)理表示：“在預(yù)期消費(fèi)復(fù)蘇、政策支持的背景下，市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車需求的擔(dān)憂可能有所緩解。考慮到板塊回調(diào)幅度較大，當(dāng)前估值處于相對(duì)低位，交易擁擠度顯著降低，配置性價(jià)比較高。”

此外，該基金經(jīng)理還表示：“光伏方面，硅料產(chǎn)能大規(guī)模投放周期已然開(kāi)啟，供應(yīng)鏈短缺問(wèn)題大幅緩解；硅料價(jià)格進(jìn)入快速下降通道，將顯著刺激2023年裝機(jī)需求。疊加儲(chǔ)能第二成長(zhǎng)曲線的逆變器環(huán)節(jié)、中下游的組件與電站環(huán)節(jié)、部分格局較優(yōu)的關(guān)鍵輔材環(huán)節(jié)、產(chǎn)業(yè)鏈中的技術(shù)進(jìn)步方向，均值得重點(diǎn)關(guān)注。”

“華富靈活配置混合”則是另外一種“押寶”場(chǎng)景。不同的是，這只基金押的是消費(fèi)板塊的航空和酒店。這個(gè)細(xì)分板塊在過(guò)去一年確實(shí)有著比較不錯(cuò)的表現(xiàn)。

從2022年四季報(bào)來(lái)看，該基金雖然繼續(xù)重倉(cāng)航空和酒店，但是前十大重倉(cāng)股換了6只，其中天目湖、吉祥航空、眾信旅游、同慶樓、君亭酒店、白云機(jī)場(chǎng)退出了前十大，中國(guó)國(guó)航、上海機(jī)場(chǎng)、南方航空、首旅酒店、華天酒店、中青旅進(jìn)入前十大。

基金經(jīng)理在季報(bào)中表示：“我們預(yù)計(jì)未來(lái)以旅游為代表的出行鏈板塊內(nèi)部個(gè)股走勢(shì)將會(huì)呈現(xiàn)較大的分化，業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股有望取得更為靚眼的表現(xiàn)，反之業(yè)績(jī)不及預(yù)期的個(gè)股則很可能表現(xiàn)疲軟。因此未來(lái)在個(gè)股及板塊選擇上，我們會(huì)更為關(guān)注上市公司的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況，更為注重公司質(zhì)地與估值的匹配度，更為青睞成長(zhǎng)性突出但股價(jià)未透支基本面的個(gè)股。”