每經記者 陳浩    每經編輯 董興生    

2月7日晚上，皇庭國際（SZ000056，股價4.89元，市值57.43億元）披露了對深交所關注函的回復公告。

此前，皇庭國際披露了2022年業績預告，預計2022年歸母凈利潤為-15億元到-22.5億元，將連虧3年。隨后，深交所發出關注函，要求公司說明是否存在無法償還到期債務的風險，以及公司持續經營能力是否存在重大不確定性。

《每日經濟新聞》記者發現，根據皇庭國際的回復公告，截至2022年底，公司貨幣資金余額為9593萬元，有息負債總額為44.1億元，其中因到期或涉訴等原因尚未償還債務的余額為38.86億元，貨幣資金遠小于有息負債。皇庭國際表示，公司正在推動出售部分資產償還到期債務及解決涉訴事宜，若出售重大資產事項未能如期推進和達成，可能導致公司存在無法償還到期債務的風險。

存在無法償還債務風險

1月30日，皇庭國際披露了2022年業績預告，公司預計2022年營收為6億元到7億元，上年同期為7.54億元；預計歸母凈利潤為-15億元到-22.5億元，上年同期為-11.57億元。隨后，深交所下發關注函，要求公司結合目前的資金情況、有息負債規模、2022年度到期債務及逾期債務情況、投融資及償債安排等，說明公司是否存在無法償還到期債務的風險。

在2月7日晚上披露的回復公告中，皇庭國際表示，截至2022年底，公司貨幣資金期末余額為9593萬元，有息負債總額為44.1億元，其中一年內到期的有息負債總額為36.07億元，占公司借款余額的81.8%，但是借款中以房產、存單等實物資產抵押、質押貸款為41.98億元，信用貸款為2.12億元。

皇庭國際還稱，公司因到期或涉訴等原因尚未償還債務的余額為38.86億元，主要是中信信托有限責任公司的27.5億元貸款，公司已在采取多種措施解決融資到期及涉訴事宜。截至目前，廈門國際銀行與公司簽訂了展期協議，徽商銀行正常還本付息。

在貨幣資金遠小于有息負債的情況下，皇庭國際如何化解危機？皇庭國際表示，公司一方面積極與其他金融機構溝通融資承接相關事宜，另一方面正在推動出售部分資產以優化資產和債務結構。2022年2月，公司董事會審議通過了相關議案，同意公司在深圳聯合產權交易所掛牌轉讓公司持有的深圳融發投資有限公司（以下簡稱融發投資）及重慶皇庭珠寶廣場有限公司各不少于51%股權，但隨后多次掛牌均未征集到有效購買意愿，公司后改為重大資產出售。

據《每日經濟新聞》記者觀察，2022年11月，皇庭國際與連云港豐翰益港物業管理有限公司（以下簡稱豐翰益港）簽訂《合作框架協議》，擬與豐翰益港成立有限合伙企業，由豐翰益港控股，擬采取先由合伙企業負責清償融發投資債務，成為融發投資主要債權人，再由合伙企業以債權置換股權的形式收購融發投資。目前，該重大資產出售事項尚在共同協商中。

皇庭國際還表示，公司主要融資均由房產等抵押物擔保，抵押物經營現金流穩定。如相關資產出售能夠逐步順利完成，可以陸續解決公司上述到期債務及訴訟，將極大優化公司資產和債務結構。公司也稱，若出售重大資產事項未能如期推進和達成，可能導致公司存在無法償還到期債務的風險。

持續經營能力受到考驗

《每日經濟新聞》記者發現，實際上，自2018年以來，皇庭國際業績就處于持續下滑的狀態。2020年和2021年，公司分別虧損2.92億元和11.57億元，加上虧損繼續擴大的2022年，公司將連續3年陷入虧損的境地。

在此前的關注函中，深交所要求公司結合營業收入下降、近三年持續虧損等情況，說明公司持續經營能力是否存在重大不確定性，是否可能觸及相關規定中需被實施其他風險警示的情形，并充分提示相關風險。

對此，皇庭國際回復稱，雖然面臨營業收入下降、預計近三年出現虧損的情形，但公司于2022年度采取積極有效措施保持主業經營穩定，同時推動出售部分資產以償還債務并積極推動戰略轉型、探索新業務等措施解決面臨的持續經營能力不確定性問題。

具體而言，皇庭國際表示，為推動公司戰略轉型，公司收購的德興市意發功率半導體有限公司（以下簡稱“意發功率”）已納入公司合并報表范圍，公司戰略轉型升級取得階段性成功；未來隨著公司逐步完善功率半導體領域的布局以及擴大經營規模，該項業務將有效提高公司持續經營能力和核心競爭力。

此外，皇庭國際表示，將繼續重點做好商業不動產運營管理，持續挖掘存量資產的效益。同時，公司也提高現金計劃管理能力，科學匹配現金流入與支出的金額、期限，保持合理的現金儲備，維持公司持續經營。

皇庭國際還稱，公司認為，目前尚未觸及相關規定中需被實施其他風險警示的情形，若2022年度審計報告顯示公司持續經營能力存在重大不確定性，將導致公司可能觸及相關規定中需被實施其他風險警示的情形。