每經AI快訊，中國銀河02月22日發布研報稱：給予機械設備推薦（維持）評級。

市場行情回顧：上周機械設備指數下跌0.90%，滬深300指數下跌1.75%，創業板指下跌3.76%。機械設備在全部28個行業中漲跌幅排名第10位。剔除負值后，機械行業估值水平32.9（整體法）。上周機械行業漲幅前三的板塊分別是儀器儀表、工程機械、注塑機；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是儀器儀表、機器人、注塑機。

周關注：歐洲2035年停售燃油車，海外電動化浪潮下鋰電設備出海有望加速：歐洲2035年禁售新燃油車，全球汽車電動化浪潮下海外動力電池擴產加速。當地時間2月14日，歐洲議會通過了歐盟委員會和歐洲理事會達成的2035年歐洲新售燃油轎車和小貨車零排放協議。這意味著由汽油、柴油等化石燃料驅動的車型從2035年起將無法在歐盟上市。全球節能減排趨勢下，全球新能源汽車滲透率實現快速增長，根據乘聯會秘書長崔東樹披露，2022年全球新能源汽車滲透率已由2021年的8%提升至12%。海外汽車電動化進程不斷加快，松下/LG/三星/SKI等海外電池廠商擴產提速，寧德時代/比亞迪/國軒高科/億緯鋰能/蜂巢能源等國內電池企業紛紛出海建廠。近日，寧德時代與福特達成合作協議，將在美國密歇根州投資35億美元合建磷酸鐵鋰電池工廠，規劃產能35GWh，于2026年投產。從全球主流電池廠商產能規劃來看，預計2023-2025年海外電池產能有望新增超1000GWh。鋰電設備企業深化國際市場布局，有望充分受益海外電動化提速。在全球電動化趨勢下，國內鋰電設備企業加快拓展海外市場。先導智能已獲得ACC/大眾/Northvolt等海外客戶訂單，并收購德國自動化裝備制造商Ontec，在歐洲本土建設技術中心。杭可科技拓展SK/LG/三星SDI等下游鋰電客戶，并于2022年12月與韓國VITZRO合作成立HKPOWER，通過HKPOWER建設海外生產、制造、安裝、市場營銷及服務中心。利元亨在美國/歐洲均設有辦事處，加速海外客戶拓展。贏合科技不斷取得海外市場突破，相繼與寶馬/LG/ACC/大眾等建立良好合作。此外，先導智能、杭可科技發行GDR并在瑞士證券交易所上市，將為海外業務的開拓和全球經營網絡的完善提供強勁支持。一方面，國內電池廠海外建廠將帶動鋰電設備企業出海；另一方面，依托在技術、成本、供應交付等方面的較強競爭力，國內鋰電設備企業也將充分受益海外電動化加速帶來的設備需求。

投資建議：持續看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領域投資機會。建議關注：1）機械設備領域存在進口替代空間的子行業，包括數控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；2）新能源領域受益子行業，包括光伏設備、風電設備、核電設備、儲能設備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。

風險提示：新冠肺炎疫情反復；政策推進程度不及預期；制造業投資增速不及預期；行業競爭加劇等。

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(記者 王曉波)

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