每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

2022年以來，我國光伏制造行業仍保持快速增長態勢，各環節產能均處于加速擴張階段。上游環節頭部企業規模優勢突出，但未來供需關系或將有所轉變；中游環節市場競爭激烈、議價能力較弱，技術持續提升有望驅動盈利水平邊際改善；全球光伏新增裝機保持較高增速，預計未來我國光伏產業仍將保持大規模、高質量發展態勢。

具體來看，在經歷了近兩年的價格上漲和擴產周期后，硅料近期現貨價格波動較大，未來供需關系或將有所轉變，企業成本管控水平和行業整體擴產增速有待關注；硅片環節市場競爭加劇，頭部企業規模優勢突出、議價能力較強，并通過長單大規模鎖定上游硅料產能，產品持續向單晶、大尺寸、薄片化趨勢發展。

而電池片和組件環節市場競爭激烈、議價能力偏弱，價格傳導受阻，龍頭企業加速多環節產能布局，或將緩解階段性供需矛盾、改善盈利水平；近年來，電池片轉換效率和組件功率持續提升，在海外市場需求復蘇的提振作用下，我國光伏產品出口保持較高增速，未來仍將在終端市場占據主導地位。

目前，隨著光伏平價時代到來，成本優勢明顯，光伏發電成為了全球越來越多國家和地區電力裝機的重要選擇。全球光伏裝機市場呈現遍地開花的局面，不再依賴某個單一市場，中國、歐洲、美國、印度貢獻了主要的新增裝機增量。中國已成為全球最主要的光伏出口國家。

東方證券分析指出，全球光伏產業規模穩健增長，中國企業持續加碼，占比不斷上升。因此，光伏產業有望繼續保持高景氣度，全產業鏈有望在降本擴需提效中持續受益。

點評：隨著本輪硅料環節博弈的階段性結果陸續落地，產業鏈價格將正式開啟下行通道，刺激行業需求爆發，行業景氣度持續向好。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、石英股份

光伏高純石英砂作為制備石英坩堝的重要原材料，受到下游光伏擴產拉動顯著。公司是高純石英砂龍頭公司，在高純石英砂供不應求的背景下產能加速投放，業績有望高速增長。

——浙商證券

2、威騰電氣

公司成立于2004年，主要從事高低壓母線、光伏焊帶、中低壓成套設備及銅鋁材的研發、制造及銷售，經過近二十年的研發、試點、創新和不斷積淀，公司已發展成為國內輸配電及控制設備制造行業母線知名企業。目前，公司借助生產配電系統產品以及十多年在光伏焊帶產品所積累的技術優勢，強勢切入光儲領域，為公司發展注入新活力。

——民生證券

3、宇邦新材

宇邦新材專注光伏焊帶行業20年，目前已經通過下游龍頭組件廠認證，客戶資源突出，2019~2021年前五大客戶銷售額占比分別為57.63%、61.97%、67.66%，大客戶占比逐步提高，未來有望受益于組件龍頭集中趨勢快速擴張。公司上市之后擴大生產規模的同時注重產品研發，公司募投項目包括9100噸MBB焊帶產能，以及高性能HJT組件焊帶1800噸、異形焊帶1200噸，隨著募投產能的投產，公司生產規模有望再上臺階，同時產品結構優化有望改善盈利能力。

——浙商證券

4、歐晶科技

歐晶科技以石英坩堝為主業，積極延伸硅材料清洗及切血液處理服務。坩堝業務方面，由于高品質石英砂稀缺及生產技術而具備一定的壁壘，預計未來高品質石英坩堝供應增幅有限，供需缺口或進一步放大，價格存在進一步上漲空間，同時公司石英砂保供能力優異，疊加公司在高品質大尺寸坩堝生產能力上具備領先優勢，或帶來產品溢價能力。

——中信證券

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1180633906