每經(jīng)記者 張祎    每經(jīng)編輯 馬子卿    

2月24日，由普益標(biāo)準(zhǔn)主辦，興銀理財(cái)聯(lián)合主辦，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所提供學(xué)術(shù)支持，中信期貨、安聯(lián)資管、華安資產(chǎn)提供會(huì)議支持的“第十一屆普益標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富論壇”在昆明落幕。

普益標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富論壇作為資產(chǎn)管理與財(cái)富管理行業(yè)的年度峰會(huì)，廣受業(yè)界關(guān)注。本屆論壇上，來自百家資產(chǎn)管理、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)以及學(xué)術(shù)界的近300位嘉賓圍繞“堅(jiān)守行業(yè)本心，構(gòu)建資管行業(yè)差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”的主題，通過主題演講、圓桌對(duì)話等形式進(jìn)行了深入交流。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)、普益標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)委員會(huì)主任翟立宏教授致辭

圖片來源：每經(jīng)記者 張祎 攝

“站在后資管新規(guī)時(shí)代，在經(jīng)歷了理財(cái)產(chǎn)品大范圍破凈后，堅(jiān)守行業(yè)本心和資管行業(yè)差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有現(xiàn)實(shí)的場(chǎng)景感和深遠(yuǎn)的歷史意義。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)、普益標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)委員會(huì)主任翟立宏教授在活動(dòng)致辭中表示，2022年作為后資管新規(guī)開啟之年，行業(yè)挑戰(zhàn)和市場(chǎng)機(jī)遇兼具，行業(yè)普遍認(rèn)為，隨著監(jiān)管框架和多層次資本市場(chǎng)的逐步完善，資管和財(cái)富管理行業(yè)將迎來新的大航海時(shí)代。

銀行理財(cái)子公司高管論轉(zhuǎn)型：客戶為本，解決方案至上

“變化”“機(jī)遇”“方向”……當(dāng)這些關(guān)鍵詞交織在一起，會(huì)對(duì)資產(chǎn)管理和財(cái)富管理行業(yè)帶來怎樣的啟示？

在第十一屆普益標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富論壇上，多位嘉賓從聚焦國(guó)家戰(zhàn)略布局、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)共同富裕、構(gòu)建協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈、打造差異化產(chǎn)品體系、數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)、響應(yīng)客戶多樣化投資需求等方面建言獻(xiàn)策，分享了精彩觀點(diǎn)。

興銀理財(cái)黨委書記、董事長(zhǎng)景嵩在致辭時(shí)指出，資管行業(yè)有“三個(gè)變化”和“三個(gè)不變”。其中，變的是人口結(jié)構(gòu)代際特征、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代、自身能力的轉(zhuǎn)型重構(gòu)；不變的是促進(jìn)共同富裕的初心、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命。作為資管機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化底線思維，以轉(zhuǎn)型促發(fā)展、以合規(guī)求成效。

“我們的商業(yè)模式如何轉(zhuǎn)型重構(gòu)，才能更為有效？”興銀理財(cái)總裁汪圣明將視線投向了高質(zhì)量發(fā)展之路。他認(rèn)為，全面凈值化時(shí)代，理財(cái)公司需要轉(zhuǎn)型，重構(gòu)以客戶為本、解決方案至上的商業(yè)模式。在新舊交替中把握機(jī)遇，深化資管財(cái)富融合，培養(yǎng)更為開放的行業(yè)生態(tài)，都是轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵要點(diǎn)。

在汪圣明看來，要為客戶提供解決方案而不僅僅是投資工具，需要把產(chǎn)品特點(diǎn)和客戶需求，通過理財(cái)公司和財(cái)富渠道進(jìn)行融合。打造穩(wěn)健收益特色的大類資產(chǎn)配置體系，數(shù)字化轉(zhuǎn)型貫徹始終，方能形成良好的目標(biāo)回報(bào)。

2022年，股市和債市波動(dòng)引發(fā)兩輪銀行理財(cái)“破凈潮”。光大理財(cái)副總經(jīng)理李永鋒圍繞這兩次市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行了復(fù)盤分析，并就理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)服務(wù)優(yōu)化提升提出了四個(gè)方向：

第一，讓理財(cái)產(chǎn)品體系更加層次化，讓產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征更加清晰化；第二，深度賦能渠道，打造全旅程客戶陪伴體系；第三，管顧結(jié)合，積極發(fā)出理財(cái)行業(yè)的聲音和正能量；第四，數(shù)字賦能，全方位提升理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)體驗(yàn)。

贖回潮之后，銀行理財(cái)還將面臨哪些機(jī)遇？在平安理財(cái)首席產(chǎn)品官劉凱看來，未來理財(cái)產(chǎn)品將成為個(gè)人資產(chǎn)配置中除存款之外的壓艙石，其中有六大機(jī)遇不容忽視：

一是居民家庭資產(chǎn)中不動(dòng)產(chǎn)與金融資產(chǎn)，此消彼長(zhǎng)；二是銀行理財(cái)是牌照范圍最廣的公募資管機(jī)構(gòu)；三是理財(cái)產(chǎn)品投資管理模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，加大主動(dòng)投資能力的建設(shè)；四是理財(cái)產(chǎn)品定位絕對(duì)收益目標(biāo)主導(dǎo)；五是養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)方興未艾；六是銀行理財(cái)?shù)钠栈菪陀芯薮笸卣箍臻g，還有萬億市場(chǎng)亟待挖掘。

中航信托股份有限公司副總經(jīng)理張瑰也表示，信托公司要發(fā)揮自身專業(yè)性和制度優(yōu)勢(shì)，積極構(gòu)建信托特色資管的第二增長(zhǎng)曲線。面向未來，要有明確的發(fā)展方向，聚力打造兩類核心產(chǎn)品線，一是瞄準(zhǔn)銀行理財(cái)替代型產(chǎn)品，二是重點(diǎn)發(fā)力非標(biāo)替代型產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)學(xué)者：數(shù)字科技賦能，讓長(zhǎng)期主義投資者有利可圖

亞洲金融合作協(xié)會(huì)創(chuàng)始秘書長(zhǎng)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)原專職副會(huì)長(zhǎng)楊再平出席本屆論壇并發(fā)布了主題為“國(guó)民財(cái)富保增值呼喚有效財(cái)富管理”的演講。

他表示，最佳或有效財(cái)富管理體系在三個(gè)層面：首先是資產(chǎn)“三性”，即保證資產(chǎn)或者產(chǎn)品的收益性、流動(dòng)性、安全性的“三性”統(tǒng)一；其次是相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)收益率、資本收益率與成本收入比；第三是全社會(huì)資本報(bào)酬率、資本系數(shù)、投入產(chǎn)出率以及全要素的生產(chǎn)率。

楊再平認(rèn)為，要做更有效或者最佳的財(cái)富管理，一定要掌握現(xiàn)在已成氣候、方興未艾的金融科技或數(shù)字金融，這能使財(cái)富管理事半功倍。

他說，數(shù)字科技可以使投資者選擇便利，能夠精準(zhǔn)捕捉用戶的理財(cái)需求，更能實(shí)現(xiàn)個(gè)性化、多樣化的產(chǎn)品，將“合適的產(chǎn)品賣給合適的人”。此外，數(shù)字科技能夠賦能場(chǎng)內(nèi)外資本市場(chǎng)，通過數(shù)字科技投資能打破跨時(shí)空信息的不確定性。可研發(fā)更長(zhǎng)更大跨時(shí)空金融投資工具，讓長(zhǎng)期主義投資者有利可圖。從而成為“短期資金多而長(zhǎng)期資金少”的解決方案。

在題為“銀行理財(cái)市場(chǎng)的新特征與新思考”的演講中，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究院教授、普益標(biāo)準(zhǔn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王鵬指出，由于行業(yè)底層邏輯變化，對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)與考核應(yīng)轉(zhuǎn)變思路，更多從塑造長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)能力角度出發(fā)。

“銀行理財(cái)市場(chǎng)與債券市場(chǎng)之間的反饋機(jī)制已經(jīng)發(fā)生了根本性變化，負(fù)反饋比正反饋的程度更強(qiáng)。”王鵬認(rèn)為，現(xiàn)階段監(jiān)管需要重構(gòu)制度環(huán)境，機(jī)構(gòu)需要重建能力結(jié)構(gòu)，投資者也需要重塑投資理念。

他還表示，盡管理財(cái)業(yè)務(wù)收益受到影響，但包括理財(cái)業(yè)務(wù)在內(nèi)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行尤其是區(qū)域性商業(yè)銀行仍是具有重要戰(zhàn)略地位的業(yè)務(wù)板塊。應(yīng)大力發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)，為理財(cái)機(jī)構(gòu)提供更多資產(chǎn)和策略選擇以及更多風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。

此外，王鵬還強(qiáng)調(diào)，新形勢(shì)對(duì)從業(yè)人員能力結(jié)構(gòu)也提出了新要求，包括金融工程學(xué)、金融衍生品分析、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、行為金融學(xué)在內(nèi)的微觀金融學(xué)知識(shí)的重要性進(jìn)一步凸顯。

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