每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

近日，《每日經濟新聞》記者獲悉，個人養老金理財產品從7只進一步增加到了18只，其中子份額除了有L份額，還增加了B份額。

此外，商業銀行已開立個人養老金資金賬戶進一步增加，已經超過了2400萬戶。

從這一期開始，我們還將圍繞養老目標基金的產品，進行逐一拆解，希望能讓投資者有更清晰的了解。

1、個人養老金理財產品增至18只

猶記得2月初時，在個人養老金產品目錄中，理財類產品還只有7只，而近日，理財類產品已經增加到了18只。

具體來看，中國理財網公告的個人養老金理財產品名單顯示，截至2023年2月24日，個人養老金理財產品共有18只，具體如下：

從這18只產品來看，工銀理財有6只、中銀理財有5只、農銀理財有4只、中郵理財有3只。其中工銀理財6只產品中，4只不涉及子份額，2只設置B份額，而中銀理財、農銀理財、中郵理財都是設置L份額。

2、個人養老金資金賬戶超過2400萬戶

銀保監會相關信息顯示，商業銀行已開立個人養老金資金賬戶超過2400萬戶；銀行保險機構正在有序推出儲蓄存款、理財產品、商業養老保險等多種可供參加人投資購買的金融產品。

3、產品解析

從這一期開始，我們將進一步對納入個人養老金的公募產品進行詳細解析，每期將重點剖析1~2只產品。

根據截至去年底的規模排序，規模最大的是華夏養老2040三年持有混合Y，規模超過2億元。由于該產品是入圍的第一批產品，成立時間在2022年11月11日，距今超過3個月。

基金經理為許利明，2011年6月加入華夏基金，歷任機構投資部投資經理、華夏成長等多只基金的基金經理。2018年開始管理FOF產品，目前在管的FOF產品，除了華夏養老2040三年持有混合這一只，還有華夏養老2045、華夏養老2055等。

從許利明管理的產品來看，整體規模在養老產品中還算比較高。其中，華夏養老2040三年持有混合A份額截至去年底的規模超過了10億元，而該產品之所以被投資者認可，主要也是業績在同類產品中排名靠前，截至2月23日，近3年回報超過18%。

再從華夏養老2040三年持有混合截至去年底的前十大重倉基金來看，并沒有明顯表現為內部FOF或是外部FOF，多家基金公司的產品都在列。

其中，該產品的權益投資基本選取了ETF，前四大分別為華夏恒生科技ETF、華夏恒生互聯網科技業ETF、國泰中證軍工ETF、富國中證軍工龍頭ETF。而從去年底以來港股市場明顯反彈，顯然是踩準了節奏，這使得該基金今年以來的表現能保持在同類產品的前二分之一。

不過需要指出的是，按照目標日期型基金下滑曲線模型，在2030年之前，該基金權益資產的曲線中樞為50%，上限為60%，下限為35%，目前正處于權益倉位較高的階段，波動比較大。比如近一個月該基金的回撤就非常明顯，因此整體而言，比較適合于能夠忍受較大波動的投資者。

此外，從基金經理的選擇來看，權益投資上越來越傾向于賽道型指數投資，一方面整體投資更透明，但從另一方面來看，也比較考驗基金經理的行業選擇，以及投資時機的把握，而且更換的頻率可能也會比較高。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41560249691